年初以來,主板和創業板走勢分化加劇,前期熱門賽道出現較大幅度回調,而以金融地產和基建為代表的“穩增長”主線表現亮眼。昨日滬指盤中收復3500點,收盤微跌0.66%;創業板指則大跌2.84%,跌破2800點,報收2746.38點,春節假期后5個交易日已下跌5.59%,與滬指上漲3.02%形成鮮明對比。
提前布局“穩增長”主線的基金已收獲一波紅利。業內人士表示,“穩增長”主線有望延續強勢,機構關注度也在持續提升。
“1月份金融數據超預期,或許可以稱之為‘開門穩’。”11日今年1月的信貸和社融數據公布后,一家頭部公募基金公司策略部門分析后得出這樣的結論。
該部門首席宏觀策略分析師認為,數據整體偏積極,M2和社融增速皆顯著回升,這背后顯然有“穩增長”政策的推動。“總體來看,寬信用正在路上,而寬信用的直接抓手應該是各種新、舊基建項目。對當前市場的‘穩增長’主線形成支撐。”
銀華基金分析稱,1月份社融總量增長超預期,貸款與政府債券增長貢獻大;信貸增長超預期,但仍存在一定的市場化需求偏弱的結構性問題,這符合逆周期調節初期社融增長的一般規律。總體來看,社融數據和寬信用預期強化對“穩增長”主線仍將形成支撐。往后看,短期政府債有望成為穩定社融的抓手,并帶動表內貸款增長,隨著社融持續企穩反彈,政策仍有發力空間。
業內人士認為,超預期的金融數據是基本面重要積極因素之一,市場雖然還未全面回暖,但終究會有與基本面相符的表現。
今年以來,前期熱門賽道新能源、軍工、科技和消費均出現較大幅度回調,而以金融地產和基建為代表的穩增長板塊表現亮眼。從昨日盤面來看,地產、金融等板塊活躍,但機構偏愛甚至重倉的板塊走勢分化較大。其中,“寧組合”、生物醫藥等板塊大幅調整,從一個側面反映出機構資金調倉態度堅決,“穩增長”主線的相對收益預期正逐漸成為機構共識。
部分公募基金在去年下半年就前瞻布局“穩增長”主線,目前已收獲一波紅利。統計數據顯示,截至2月10日,今年以來主動股票基金和偏股混合基金平均回報分別為-9.68%和-8.93%,其中有近40只主動權益基金回報超過5%,其中以較大力度布局“穩增長”主線的產品業績排名居前。
匯成基金研究中心通過統計公募基金2021年四季報,匯總出2021年底重點布局“穩增長”主線的基金。具體來看,韓文強管理的景順長城中國回報和景順長城資源壟斷2只基金對“穩增長”主線的配置比例高達78%。配置“穩增長”主線比例較高的還有前海開源事件驅動A、中融鑫價值A、萬家新利、萬家精選、萬家宏觀擇時多策略、國聯安紅利、西部利得策略優選A、西部利得聚禾A等基金。截至2月10日,萬家基金黃海管理的萬家新利、萬家精選和萬家宏觀擇時多策略今年以來收益率分別高達11.66%、10.96%和12.23%。
華夏基金表示,目前A股出現系統性風險的概率較低,考慮到后期政策持續發力,市場基本面韌性依然很強。相比外圍市場,目前A股依然具備較大的估值優勢。調整過后,除了“穩增長”主線外,成長領域也有相當多的機會,建議適當關注近期調整較大但行業發展方向較為明確的生物醫藥、新能源、核心科技等景氣賽道。
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