本報記者 王寧

    市場對于海外市場高通脹的看法似乎正在轉變。

    7月15日，新加坡交易所（SGX）鐵礦石價格遭遇重創，盤中失守100美元/噸關口，并創出年內新低，截至發稿前，報收于96.6美元/噸，跌幅為3.5%。

    多位分析人士向《證券日報》記者表示，當前海外市場高通脹水平下降緩慢，市場對于美聯儲加息預期再度升溫，將對經濟復蘇產生一定影響，進而抑制終端需求，鐵礦石作為主要工業品代表之一，價格應聲回落。展望下半年，鐵礦石國內外價差仍有一定空間，預計國際鐵礦石價格回落至90美元/噸左右符合預期。

    年內最大跌幅逾42%

    今年以來，國際鐵礦石價格在海外高水平通脹背景下不斷創出新高，接連沖上150美元/噸、166.5美元/噸高點，不過，二季度末進入回調模式，價格整體維持在寬幅震蕩區間。公開數據顯示，截至目前，SGX鐵礦石主力8月份合約年內最大跌幅為42.34%。

    近日，SGX鐵礦石主力8月份合約再度回調，并創出了年內最低點96美元/噸。對于當前國際鐵礦石價格走低，國元期貨研究咨詢部經理吳菁琛向《證券日報》記者表示，目前影響鐵礦石價格的主因在于美聯儲加息奠定的市場空頭氛圍。“從美元指數與鐵礦石普氏指數相關性來看，美元指數上漲，鐵礦石價格下跌，因此宏觀層面一定程度上利空礦價。”

    從供應端來看，上半年海外需求從二季度開始逐漸惡化，疊加原料價格高位，導致鋼廠利潤迅速收縮，倒逼鋼廠減產。從全球除中國外日均粗鋼產量及生鐵產量走勢可以看出，整體產量顯著下降發出了需求減弱的信號。

    金信期貨黑色系研究主管盛文宇向《證券日報》記者表示，目前海外經濟衰退預期愈演愈烈，美聯儲加息進程快于預期，大宗商品集體由滯漲期的最優配置轉變為衰退預期之下的最佳空頭配置。同時，鋼材價格高位下挫，已經開始佐證全球粗鋼消費見頂的預期，鐵礦石作為全球定價以及流通的主要品種，價格亦承壓下行。

    大有期貨黑色研究員宋天豪向記者補充表示，國內鐵礦石期價目前也有跟隨外盤回落趨勢，按照當前內盤期價水平，對應的國際鐵礦石價格應當在90美元/噸左右水平，目前SGX掉期價格還處于相對高估狀態。

    下半年國內鐵礦石價格承壓

    “國內鐵礦石價格同樣受到需求減弱影響。”吳菁琛表示，發運量回升和累庫現實同樣拖累礦價。下半年，鐵礦石整體或呈現供強需弱格局，價格也將易跌難漲，主要在于幾方面：一是供應寬松，國際四大礦山下半年存在發運增量預期；二是粗鋼減產和秋冬環保政策干擾需求；三是鋼材需求依舊難有顯著起色。“下半年鐵礦石期價雖然會有階段性反彈，但整體仍以下行為主。”

    “下半年可以將鐵礦石作為黑色系的空頭品種進行相應配置。”宋天豪表示，海外市場通脹水平居高不下，美聯儲加速加息將導致全球流動性收緊，美元指數走高，進而施壓大宗商品價格；而從供需端來看，四大礦山上半年整體發運量偏低，在不下調年度發運目標的基礎上，下半年存在較高的供應增量預期，同時，鐵水產量年內峰值已現，下半年面臨較大的政策性減產壓力，國內鐵礦石價格將承壓下行。