央行日前披露的數據顯示，2月人民幣存款增加1.02萬億元，同比少增2845億元，其中住戶存款減少1200億元。

    存款去哪了？分析人士認為，近年來，居民的投資理財意識不斷增強，不同形式的理財產品造成了儲蓄被分流，出現了“存款理財化”的現象。也有市場人士認為，特殊時期居民足不出戶，恰逢科技股行情走高，住戶存款資金或“搬”入股市。

    存款“火線入市”？

    國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼表示，盡管從2019年來，存款增長速度有所提高，但存款下降的趨勢并沒有改變。就今年2月而言，住戶存款減少可能與新冠肺炎疫情影響有關。受疫情影響，部分人群收入有所減少且預期不樂觀，投資理財需求上升；居民在家較多，信貸需求減少，影響存款派生（住戶部門短期貸款減少4504億元）。

    交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，從信貸投放來看，非金融企業部門2月信貸投放超萬億，而轉化為非金融企業存款增加的僅有2840億。同時，住戶部門存款減少1200億，與之形成明顯反差的則是，非銀行業金融機構存款增加4924億，其背后的原因很可能是較多的資金流向證券保證金賬戶。今年2月，創業板50指數由1500點左右漲到1850點附近，漲幅達23%，資本市場行情火爆可能吸引部分存款資金流向證券保證金賬戶。

    中國結算最新公布的2020年2月滬深兩市的新增投資者數據顯示，2020年2月新增投資者89.54萬，較1月的80.07萬環比增長了11.83%。2月19日-3月3日，滬深兩市出現了連續10個交易日成交額超過1萬億元的火熱。

    此外，居民存款間接投資股市的熱情明顯增加。最近一段時間的基金發行火爆，尤其以科技、成長類為主要投資方向的基金最受追捧。數據顯示，2020年2月份共成立了39只新基金，包括17只“日光基”，而2020年前兩月雖然僅成立了85只基金，但發行份額卻高達約2146億份。3月初開賣的興全優選進取三個月持有期FOF，單日售罄；同日發行的華安科技創新，開賣不久就已超10億募集上限。

    銀行發力“云攬存”

    董希淼表示，面對存款分流的壓力，銀行要以客戶為中心，加大對零售銀行業務的投入，豐富零售銀行業務的借貸產品，提供有市場競爭力的定價服務，并優化調整線上線下渠道，努力提升個人存貸款占比。

    抗疫期間，銀行紛紛暢通線上金融服務。多家銀行發布提示稱，對個人客戶定期存款產品實行自動延期，延期期間仍執行原存款期限的相應利率。同時，部分銀行加大了對存款產品的推銷力度，頻頻通過短信、微信等渠道推薦期限較長的存款產品。某城商行信貸人員介紹，當前靠檔計息產品正加速清退，結構性存款也遭遇嚴監管，存款是一個更安全穩定的選擇，當前該行推出了5年期利率為4.26%的大額存單。

    融360大數據研究院監測的數據顯示，2020年2月大額存單發行量共615只，環比1月下降49.55%，不過要高于去年11月、12月發行量。部分銀行尤其是農商行的大額存單發行計劃集中在年初，所以1月份發行量比較多，2月份發行量雖然較1月份下降較多，但整體上處在較高水平。從利率看，3年期大額存單平均利率是4.142%，5年期平均利率是4.146%。

    除此之外，如何降低存款成本、優化負債管理仍是眾多中小銀行亟需解決的難題。董希淼認為，對金融管理部門而言，應幫助中小銀行拓寬負債渠道，豐富負債來源，并允許采取更有彈性的存款利率浮動空間。

    央行日前下發《中國人民銀行關于加強存款利率管理的通知》。天風證券銀行業首席分析師廖志明表示，截至2019年底，銀行業負債中存款占比達72.2%，可以說，存款成本決定銀行負債成本，存款成本制約貸款利率下行空間。