本報記者 張志偉

    見習記者 余俊毅

    近年來，政策一直在引導金融機構加大對小微企業的支持力度，進一步深化小微企業金融服務。其中，發行小微企業貸款ABS是銀行用來盤活存量小微貸款，打通小微企業融資金融服務渠道，也是助力普惠金融發展的一項重要舉措。

    《證券日報》記者根據CNABS數據統計發現，自從2015年第一單微小企業貸款ABS發行以來，截至9月23日，銀行間市場一共發行了25只微小企業貸款ABS，發行總額超1000億元。其中建設銀行發行規模排首位。

    年內小微企業貸款AB

    發行176億元

    小微企業是構建經濟發展的“基石”，也是我國經濟體系中的重要組成部分。而小微企業融資難，也是其一直以來面臨的難題。自2018年6月份，央行等5部委以及中國銀行間市場交易商協會推出多條鼓勵小微企業資產證券化的措施后，市場上的小微企業貸款ABS快速增長。

    《證券日報》記者根據CNABS數據統計發現，自從2015年2月份，銀行間市場第一單小微企業貸款ABS“深農商20151”成功發行后，截至今年9月23日，銀行間市場共發行25只小微企業貸款ABS，發行總額達1026.69億元。其中在去年有合計9只小微企業貸款ABS產品發行成功，發行規模達624.99億元，是此前五年總和的2倍以上。而今年以來截至9月23日，銀行間市場共發行4單小微企業貸款ABS，規模為176億元。

    從產品的發起機構來看，建設銀行的累積發行規模居首。同時，近日建設銀行還發行了銀行間市場首單以純信用類不良小微企業經營貸款為基礎資產的資產支持證券。其次發行規模居前的分別還有泰隆銀行、寧波銀行、浙商銀行、溫州銀行、招商銀行、華夏銀行、深圳農商行、三峽銀行。

    為何城商行和股份行在小微企業貸款ABS上較國有大行更積極呢？華西證券的研報認為，這是由于城商行和股份行深耕小微貸款多年，儲備了更多的優質客戶，面對有限的經營資源，有較強的動力盤活資產，釋放小微信貸額度。資產證券化作為小微企業參與到直融市場的最具操作性途徑，一方面引導社會資金投入對微小企業的支持；另一方面拓寬了小微企業的資金來源，降低了融資成本。隨著政策利好的逐漸推出，商業銀行將積極響應。

    小微企業AB

    仍有較大發展空間

    此前，小微企業貸款ABS的發展較慢，那么為何近兩年來突然提速了呢？

    中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示，此前小微企業ABS發展較慢的原因很多，一是因為ABS底層資產風險較高，投資人擔憂其風險；二是因為小微企業ABS發行規模不穩定，零散不夠集中，對于金融機構來說，從征信到發行的相對于發行規模來說成本較高，對小微企業底層資產的跟蹤更為困難；三是小微企業信貸需求更加靈活，期限較短。

    盤和林還表示，此前小微企業ABS基數比較低，且屬于新興的信貸模式。同時，互聯網金融平臺介入到ABS領域，讓小微企業ABS借助互聯網流量入口迅速發展，并以技術方式在平臺——貸款人——投資人之間提升了互信，增強了信心。

    對于微小企業ABS未來的發展空間和潛力方面。盤和林表示，對于銀行來說，資產出表和資產證券化交易能夠很好地減輕銀行信貸的流動性壓力，而在技術層面，結合區塊鏈等數字技術，金融機構可以更加方便地監控底層資產，及時處置風險，而借助互聯網流量，通過嵌入式金融，金融機構又可以迅速銷售ABS產品。因此，未來ABS貸款將成為小微企業重要的信貸模式。