二季度以來，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研21家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司。有分析認(rèn)為，手機(jī)市場(chǎng)逐步回暖，iPhone訂單迎來修復(fù)，加上蘋果AirPods持續(xù)放量，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)龍頭公司今年二季度至四季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期樂觀。

    機(jī)構(gòu)密集調(diào)研

    數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，21家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，獲得10家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司有14家，有6家公司獲得150家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研。

    信維通信是蘋果天線、無線充電等產(chǎn)品供應(yīng)商。二季度以來，308家機(jī)構(gòu)調(diào)研信維通信。5月下旬，信維通信表示，公司正在積極配合北美大客戶新品項(xiàng)目，目前進(jìn)展順利，會(huì)根據(jù)客戶的量產(chǎn)規(guī)劃進(jìn)行訂單排產(chǎn)。公司保持與北美大客戶的密切溝通與配合，并已做好各種情況的準(zhǔn)備，也采取相應(yīng)的措施力保全年收入目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

    歌爾股份主要服務(wù)于消費(fèi)類電子品牌客戶，產(chǎn)品線包含精密零組件、TWS耳機(jī)和智能音箱、智能可穿戴和虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品等，蘋果是公司客戶之一。二季度以來，232家機(jī)構(gòu)調(diào)研歌爾股份。中金公司指出，目前歌爾股份已順利切入蘋果AirPods產(chǎn)業(yè)鏈并成為主力供應(yīng)商之一，公司產(chǎn)能利用率飽滿。

    此外，數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，領(lǐng)益智造、東山精密、水晶光電、愛施德、大族激光等蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司獲得較多機(jī)構(gòu)調(diào)研。

    愛施德是蘋果、華為榮耀、三星等手機(jī)品牌的一級(jí)代理商，二季度以來，愛施德獲得40家機(jī)構(gòu)調(diào)研。6月5日，愛施德在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，受疫情影響，蘋果一季度其實(shí)還缺貨，特別是教育相關(guān)的產(chǎn)品，包括榮耀也是在一季度出現(xiàn)了缺貨狀態(tài)。公司一直在緊急備貨調(diào)貨，最大努力滿足市場(chǎng)的需求。

    部分公司業(yè)績(jī)預(yù)期樂觀

    首創(chuàng)證券指出，疫情期間，iPad、AirPods等銷售熱度不減，表現(xiàn)弱勢(shì)的iPhone市場(chǎng)目前逐步回暖，舊機(jī)型以聯(lián)合渠道降價(jià)促銷等手段保障銷量，新機(jī)型下半年有序發(fā)布。建議中長(zhǎng)期關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商，其中或不乏中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期者。

    從東山精密來看，公司此前預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比上升10%至30%。6月8日，東山精密上修業(yè)績(jī)預(yù)期，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25%至40%。東山精密表示，公司主要產(chǎn)品的在手訂單充足，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況好于預(yù)期。

    中金公司指出，東山精密上半年業(yè)績(jī)預(yù)期上修，主要是因?yàn)樘O果FPC業(yè)務(wù)表現(xiàn)超出當(dāng)時(shí)的悲觀預(yù)期。5月下旬以來蘋果iPhone訂單有所回暖；疫情期間iPad、AirPods等銷售仍然強(qiáng)勁，帶來增量貢獻(xiàn)。

    中金公司認(rèn)為，手機(jī)市場(chǎng)逐步回暖，iPhone訂單迎來修復(fù)。隨著海外疫情蔓延趨緩，5月中旬以來海外手機(jī)銷售開始出現(xiàn)明顯回暖，近期也從產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研中看到6月到三季度iPhone的訂單預(yù)期迎來修復(fù)，尤其是最新款iPhoneSE2機(jī)型。

    新時(shí)代證券認(rèn)為，蘋果新產(chǎn)品規(guī)劃飽滿，從高端AirPods到AR眼鏡，再到5G手機(jī)，疊加Airpods耳機(jī)不再出廠標(biāo)配，看好其產(chǎn)業(yè)鏈率先復(fù)蘇。疊加蘋果為分散供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，存在扶持立訊精密等代工廠訴求，國(guó)產(chǎn)自動(dòng)化商受益。

    立訊精密預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為21.02億元至24.02億元，同比增長(zhǎng)40%至60%。光大證券認(rèn)為，對(duì)應(yīng)立訊精密第二季度凈利潤(rùn)為11.2億元至14.2億元，同比增長(zhǎng)26.5%至60.4%，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。預(yù)估公司第二季度高增長(zhǎng)仍然主要由于蘋果AirPods的持續(xù)放量。

    華創(chuàng)證券認(rèn)為，短期來看（3-6個(gè)月），預(yù)期在iPhone11的持續(xù)熱賣和iPhoneSE2的拉動(dòng)下，雖新機(jī)備貨小幅延遲，然而iPhone2020年第二、三季度出貨仍有望同比增長(zhǎng)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司2020年二季度至四季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期樂觀。