本報記者 王寧

    今年以來，繼弘業(yè)期貨成功闖關IPO后，新湖期貨于近日也發(fā)布了招股說明書。根據(jù)招股說明書顯示，新湖期貨擬在上交所主板上市，首次公開發(fā)行股數(shù)不超過1.2億股，占發(fā)行后總股本的25%。

    業(yè)內人士表示，近兩年，期貨公司IPO提速明顯，繼南華期貨、瑞達期貨和永安期貨上市后，弘業(yè)期貨將在2022年7月27日開啟申購。而隨著新湖期貨發(fā)布招股說明書，預計將成為業(yè)內第五家A股上市期貨公司。“期貨公司IPO提速更多是補充資本金來布局各項業(yè)務，首當其沖是風險管理業(yè)務，畢竟這項業(yè)務是當前增利明顯且發(fā)展空間最大的。”

    募集資金將投向四方面

    新湖期貨招股說明書顯示，擬在上交所主板上市，發(fā)行股數(shù)不超過1.2億股，占發(fā)行后總股本的25%；公司的實控人為黃偉，其通過公司控股股東興和投資54%的股份，以及眾孚實業(yè)、新湖集團、新湖中寶分別控制公司的22%、8%、7.67%的股份，合計持有新湖期貨91.67%股份的表決權。

    招股說明書同時顯示，2019年至2021年，新湖期貨扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤分別為0.184億元、0.732億元、1.612億元，而同期實現(xiàn)的投資收益則分別為0.534億元、1.069億元、1.608億元，從營收結構來看，手續(xù)費收入仍占據(jù)了絕對比重。

    新湖期貨的手續(xù)費收入分別為0.819億元、1.238億元、2.191億元，在整體營收的占比分別為33.42%、37.89%、42.25%，呈現(xiàn)出逐年增長態(tài)勢。

    新湖期貨表示，公司計劃將上市募集的資金直接投入到目前能直接產(chǎn)生增值價值的業(yè)務中，具體在四個方面：一是增加公司運營資金，提升公司經(jīng)紀業(yè)務管理規(guī)模容量上限，改善經(jīng)紀業(yè)務收入。二是增加風險管理子公司業(yè)務投入，通過子公司的場外業(yè)務、期現(xiàn)業(yè)務及做市商業(yè)務增加資本金，帶來相應的增值回報。三是增加資產(chǎn)管理業(yè)務投入，資管將成為公司未來潛在快速增長的主營業(yè)務之一，對帶動公司整體業(yè)務收入會有明顯效果。四是加強信息系統(tǒng)建設和投入，通過對信息系統(tǒng)的不斷建設和投入，能夠對各業(yè)務板塊的穩(wěn)定、快速增長提供有力保障。

    新湖期貨同時提醒投資者，由于期貨市場受到經(jīng)濟發(fā)展狀況、宏觀經(jīng)濟政策、利率和匯率波動及國內外大宗商品價格波動和證券市場行情等多種因素影響，具有較強不確定性，而期貨公司的經(jīng)紀業(yè)務對期貨市場高度依賴的盈利模式導致期貨公司較為依賴外部環(huán)境和市場行情，自身抵御風險的能力較弱，存在經(jīng)營業(yè)績大幅波動甚至上市當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上的風險。

    補充資本金需求強烈

    記者了解到，近年來，隨著期貨風險管理和資管業(yè)務的加快布局，以及在保證金管理規(guī)模不斷提升的背景下，期貨公司補充資本金的需求日益強烈。

    北京某期貨公司高管向《證券日報》記者表示，目前風險管理業(yè)務是各期貨公司首當其沖積極布局的重點，這就需要進一步提升資本金，以此來提高抗風險能力；同時，在近兩年期貨公司保證金管理規(guī)模增長背景下，風險準備金比例也到了監(jiān)管紅線。“一方面是期貨公司需要提升資本金，另一方面這一需求無法得到滿足，因此，尋求上市可能是多數(shù)期貨公司比較期待的。”

    根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，全國共有150家期貨公司，分布在31個轄區(qū)，合計管理規(guī)模達1.367萬億元，去年同期僅為1.035萬億元，同比增長32.08%。其中6月份交易額達47.83萬億元，交易量5.71億手，營業(yè)收入44.30億元，凈利潤15.92億元；凈利潤累計58.12億元，較去年同期的60.92億元有所下降，降幅為4.59%。

    多位期貨公司高管向記者表示，今年上半年期貨公司合計凈利潤有所下降，其根本原因在于交易所手續(xù)費調整和返還所致，并不是管理規(guī)模或成交下滑造成的；反之，部分頭部期貨公司在控制保證金規(guī)模，畢竟風險準備金比例已到了監(jiān)管紅線。

    新湖期貨也表示，目前期貨行業(yè)經(jīng)紀業(yè)務收入已經(jīng)進入到邊際增長階段，收入增長快于成本投入。“期貨經(jīng)紀業(yè)務收入構成包含期貨經(jīng)紀手續(xù)費和交易所減收手續(xù)費，交易所減收手續(xù)費受各大交易所減收政策影響，減收品種及減收比例上均具有波動性。一旦市場環(huán)境發(fā)生重大變化或交易所減收政策產(chǎn)生重大變化或取消，期貨公司的經(jīng)營狀況將受到較大影響。”