行業不時爆出的風險案例，正在加速倒逼信托公司壓縮通道業務。

    6月12日，深交所向上市公司*ST尤夫（002427）發出關注函，稱高度關注中航信托向其追索5.5億貸款一事。

    中航信托相關人士向證券時報·信托百佬匯記者表示：“中航信托向*ST尤夫追索5.5億元貸款是按委托人指令行事，公司在相關項目中承擔事務管理職責。該項目始于2017年，目前公司已暫停新增通道業務。”

    截至記者發稿，*ST尤夫尚未對深交所問詢函作出回應。

    實際上，監管層頻頻傳達“去杠桿”、“去通道”等政策要求，2018年信托業內公司的信托資產規模，尤其是通道業務規模已經開始收縮。

    追索5.5億貸款

    早在2017年11月22日，中航信托與*ST尤夫簽訂相關《貸款合同》、《質押合同》。《貸款合同》約定，中航信托一次性向*ST尤夫發放5.5億元貸款，用于收購周發章持有的江蘇智航新能源有限公司49%的股權。

    上述合同有一條重要條款，即如果*ST尤夫涉訴，中航信托有權提前宣布貸款到期并一次性收回貸款本息，同時有權要求*ST尤夫支付貸款金額10%的違約金。

    然而，2018年以來，*ST尤夫牽涉多起訴訟事件，二級市場股價也出現巨幅波動。

    2月3日，*ST尤夫披露，控股股東尤夫控股持有的占公司股份總數29.80%的1.19億股股份被司法凍結。

    根據上市公司在4月份回復深交所的關注函內容，*ST尤夫已卷入16起訴訟案件，涉及金額高達8.43億元，其中12起為民間借貸糾紛。加上此番中航信托向其發出的追索，*ST尤夫需要償還的債務又多了一大筆。

    中航信托稱

    不存在關聯交易

    隨著追債事項的發酵，6月12日下午，深交所網站公布對*ST尤夫出具的關注函。

    其中，深交所要求*ST尤夫補充披露多方面信息，比如2017年11月14日，公司披露向中航信托借款5.5億元用于收購江蘇智航新能源有限公司49%股權，期限5年。請結合借款合同的具體條款、公司涉訴及被立案調查的情況，補充說明公司違反借款合同約定的具體情形以及公司后續擬采取的措施。

    此外，2018年5月17日，*ST尤夫披露公司間接控股股東蘇州正悅投資管理有限公司與航天科工投資基金管理（北京）有限公司（簡稱“航天基金”）簽訂收購意向協議，航天基金將發起設立基金收購公司控股股東股權。深交所據此要求公司補充披露：（1）航天基金與中航信托是否存在關聯關系或除關聯關系之外的其他任何關系；（2）航天基金發起設立收購基金的進展情況，包括盡職調查情況、決策程序履行情況、公司相關工作的推進情況及協議排他期內的后續工作安排。

    中航信托相關人士向記者表示，在上述借款合同中，公司承擔事務管理職責，包括追索5.5億元貸款也是按委托人指令行事。“與航天基金無任何關聯關系，至于關聯交易，也是完全沒有的事。

    風險爆發倒逼行業轉型

    2018年以來，市場頻頻出現信托違約的消息，但其實包括國通信托天津市政項目、中誠信托歐風小鎮項目以及光大信托德奧通航項目等等，均屬于信托公司的事務管理類信托。

    所謂事務管理類信托，主要是指委托人交付資金或財產給信托公司，指令信托公司為完成信托目的，從事事務性管理的信托業務。由于信托公司在過程中既不負責募集資金、也不負責資金運用，只是做賬戶監管、結算以及清算等事務性工作，一般收費較低。值得一提的是，通道業務往往被統計于信托公司“事務管理類”項下。

    業界觀察人士認為，盡管通道業務爆雷多數情況下不會將風險傳導給信托公司，但切切實實給相關公司造成聲譽影響，目前行業對此已達成普遍共識，有意壓縮通道業務。

    來自銀保監會的官方數據顯示，通道類信托業務規模大幅縮減，行業過快增長勢頭得到遏制。截至2018年4月末，全行業信托資產余額25.41萬億元，比年初減少8334.59億元，降幅3.18%；同比增速比年初下降16.09個百分點。其中，事務管理類信托資產余額14.97萬億元，比年初減少6719.65億元，同比增速比年初大幅下降28.7個百分點。

    中航信托相關人士此前接受記者采訪時也表示，中航信托較早在行業內實施轉型，經過近幾年的發展，主動管理類業務有一定的積累。反映到收入上，2017年，該公司主動管理的信托業務收入占比超過全部信托業務收入的八成，事務管理類業務規模占比為51%，但事務管理類業務帶來的收入卻不足信托業務收入的兩成。“事務管理類業務占用了公司大量的管理成本，但創造的收益是不匹配的。”

    上述人士表示，2018年中航信托更加集中精力主攻主動管理類項目，目前已暫停新增通道類業務。