本報記者 周尚伃

    5月23日，中信證券發(fā)布最新研究觀點稱，內(nèi)外部經(jīng)濟復(fù)蘇的節(jié)奏和強度分歧加大，宏觀流動性延續(xù)寬松，市場流動性逐步回暖，建議淡化周期思維，強化估值彈性，聚焦成長制造。

    首先，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好的趨勢不變，但工業(yè)品大幅漲價的后續(xù)負面影響有待觀察，同時美國就業(yè)市場擾動頻現(xiàn)，市場對美聯(lián)儲提前收緊的擔(dān)憂緩解。

    其次，通脹擔(dān)憂的頂點已過，內(nèi)外部宏觀流動性延續(xù)寬松，A股市場流動性狀況也在改善，新發(fā)基金和申購趨暖，外資持續(xù)流入。

    在配置方面，中信證券表示，經(jīng)濟復(fù)蘇的節(jié)奏和強度分歧加大，貨幣收緊擔(dān)憂緩解，市場流動性充裕的背景下，應(yīng)淡化周期驅(qū)動的行業(yè)配置思路，重視產(chǎn)業(yè)空間帶來的估值彈性，繼續(xù)聚焦符合國家戰(zhàn)略發(fā)展趨勢、擁有廣闊市場空間的成長制造板塊，建議重點關(guān)注新能源、科技自主可控、國防安全和智能制造四條主線。

    首先是碳中和目標下新能源車、光伏、儲能等極具市場空間潛力的行業(yè)，重點關(guān)注鋰電及材料環(huán)節(jié)，智能駕駛相關(guān)零部件企業(yè)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)如硅料，以及儲能領(lǐng)域的設(shè)備商和集成商；其次是科技自主可控背景下晶圓代工、MCU、電源管理等細分板塊設(shè)計公司，受益國產(chǎn)替代的半導(dǎo)體設(shè)備和材料公司以及工業(yè)軟件；再次是國防裝備現(xiàn)代化驅(qū)動下軍工行業(yè)進入長景氣周期，關(guān)注航空發(fā)動機、軍隊信息化、軍工新材料及航空配套企業(yè)；最后一條主線是科技賦能制造，重點關(guān)注服務(wù)機器人、華為產(chǎn)業(yè)鏈、智能駕駛軟件和零部件公司以及AIoT設(shè)備等。

（編輯 田冬）