7月31日晚間，備受矚目的民爆行業資產整合交易方案揭曉，中國能建擬分拆子公司易普力重組上市，南嶺民爆將通過收購易普力成為民爆行業產能規模第一的上市公司。交易完成后，伴隨葛洲壩成為南嶺民爆控股股東，國務院國資委將成為公司新的實際控制人。此次交易也是A股首單“分拆+借殼”方案。

    根據發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易報告書（草案），南嶺民爆擬以7.18元/股發行股份，購買葛洲壩、攀鋼礦業及23名自然人合計持有的易普力95.54%股份，交易作價53.57億元。與此同時，南嶺民爆擬以詢價的方式非公開發行股份募集配套資金不超過13.39億元。

    資料顯示，易普力是國內民爆行業頭部企業，擁有工業和信息化部核準的各項生產、經營資質，工業炸藥許可產能38.65萬噸，排名全國第四。同時，依托中國能建集團作為世界領先的綜合能源建設央企優勢地位，境內外產業布局完善，公司提供的民爆物品品種規格齊全，銷售范圍覆蓋全國大部分地區及東南亞、非洲和南美洲等地；產能利用率、混裝炸藥占比、年爆破量、盈利能力等均處于行業領先水平。

    財務數據顯示，2019年至2021年，易普力分別實現歸母凈利潤2.87億元、5.34億元和4.92億元。交易方承諾易普力2022年至2024年凈利潤分別為4.59億元、5億元、5.39億元。屆時，南嶺民爆的盈利能力將迎來新突破。

    本次交易后，葛洲壩將持有南嶺民爆43.11%股份，攀鋼礦業持有4.69%股份。葛洲壩將成為南嶺民爆的直接控股股東，葛洲壩集團、中國能建和中國能建集團將成為上市公司間接控股股東，公司實際控制人將變更為國務院國資委。由于中國能建2021年9月完成了對葛洲壩的換股吸收合并，承繼及承接葛洲壩的全部資產、負債、業務，易普力也就成為中國能建的下屬公司。因此，本次交易也是中國能建分拆子公司上市的重要一步。

    記者了解到，按照工業和信息化部“推動重組整合，提高產業集中度”的方向要求，重組整合是民爆企業發展壯大的必要途徑，未來民爆頭部企業將聚集更為優質的行業資源，中小型民爆企業將面臨淘汰或被整合。

    南嶺民爆表示，交易完成后，上市公司管理的炸藥許可產能將達到近56萬噸，成為我國民爆行業頭部上市公司。公司可利用易普力的民爆服務一體化優勢和市場渠道優勢打破公司發展瓶頸，全面激發公司產業轉型升級動能。

    中國能建表示，通過本次分拆上市，中國能建將進一步聚焦民爆業務，除專注于勘測設計及咨詢、工程建設、工業制造、清潔能源及環保水務、投資及其他五大板塊業務外，將會把易普力重組上市后的新主體打造成為公司下屬民用爆炸物品的研發、生產、銷售，爆破服務和礦山開采服務業務的獨立上市平臺，借助資本市場強化公司在民爆業務領域的領先地位以及競爭優勢，實現民爆業務的做大做強，提升公司民爆業務的盈利能力和綜合競爭力。