本報記者 許潔 見習記者 張安

    7月29日，維力醫(yī)療發(fā)布2022年上半年業(yè)績公告。財報顯示，上半年，維力醫(yī)療實現(xiàn)營收6.3億元，同比增長33.2%；凈利潤8231萬元，同比增長76.87%。值得注意的是，報告期內(nèi)，公司凈利潤增速遠高于營收增速。

    公開資料顯示，維力醫(yī)療是一家醫(yī)療器械行業(yè)公司，公司大部分產(chǎn)品屬于醫(yī)用導管類產(chǎn)品，主要應(yīng)用于麻醉、泌尿、護理、呼吸、血液透析等領(lǐng)域。

    利潤增速遠高于營收增速

    對于凈利潤與營收增速之間的差異，維力醫(yī)療相關(guān)負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司報告期內(nèi)營收和凈利潤的增速出現(xiàn)較大的差異，造成這一現(xiàn)象的原因是公司管理費用率和銷售費用率雙降所致。隨著公司銷售規(guī)模的擴大，銷售費用和管理費用的占比會逐漸下降。

    IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示，從財報數(shù)據(jù)來看，維力醫(yī)療利潤增速遠超營收增速，造成這一現(xiàn)象的原因存在海外銷售毛利較高，而且營收上升的增速高于固定成本與可變成本增速所致，也就是隨著營收規(guī)模擴大單位成本在不斷下降。

    另外，對于上半年業(yè)績增長，維力醫(yī)療表示，有多方面原因影響，其中，在外銷方面，營收同比增長57%，其中僅北美大客戶業(yè)務(wù)營收同比增長80%，歐洲和亞洲市場營收同比增長40%以上，南美洲、大洋洲和非洲市場營收均實現(xiàn)100%以上增長。

    公司指出，因部分產(chǎn)品自動化生產(chǎn)線投產(chǎn)，進一步提升了產(chǎn)品性價比。而隨著海外新冠疫情防控政策的放開，海外市場需求逐步恢復，出口海運困難形勢得到緩解，因此，外銷業(yè)務(wù)實現(xiàn)恢復性增長。

    在內(nèi)銷方面，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收增長15%。公司指出，報告期內(nèi)導尿線、麻醉線、泌尿外科線的重點產(chǎn)品和新產(chǎn)品均實現(xiàn)較快增長。但受區(qū)域性新冠疫情影響，麻醉線重點產(chǎn)品可視雙腔支氣管插管銷售受到較大影響。

    對此，維力醫(yī)療相關(guān)負責人向《證券日報》記者表示，對于國內(nèi)疫情影響，公司會積極應(yīng)對，疫情影響平息后，產(chǎn)品銷售也會逐步恢復。

    多家券商給予買入評級

    維力醫(yī)療業(yè)績發(fā)布后，華西證券、國盛證券均給予公司買入評級，華創(chuàng)證券給予公司推薦評級。

    華西證券認為，公司基本面發(fā)生積極變化，2022年上半年，在國內(nèi)局部疫情影響嚴重的情況下，公司實現(xiàn)內(nèi)銷主營業(yè)務(wù)營收同比增長15%，外銷實現(xiàn)營收同比增長57%，若公司處于常規(guī)狀態(tài)下，可以預見業(yè)績增長將顯著超預期。

    另外，國盛證券表示，公司是國內(nèi)醫(yī)用導管領(lǐng)軍企業(yè)，在內(nèi)銷持續(xù)發(fā)力和海外持續(xù)突破的情況下，公司步入新的成長期。

    從業(yè)務(wù)布局角度來看，維力醫(yī)療主要布局在以導管為主的低值耗材領(lǐng)域，近年來隨著各地醫(yī)療器械集中采購政策的逐漸落地，也存在對相關(guān)企業(yè)的業(yè)績形成沖擊的可能性。

    對于上述情況，海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東對《證券日報》記者表示，公司單純布局在低值耗材領(lǐng)域，可能受政策、經(jīng)濟周期等影響較大，存在政策、產(chǎn)業(yè)風險。公司可以通過提高市占率或進行上下游布局化解。

    對此，維力醫(yī)療相關(guān)負責人表示，公司產(chǎn)品豐富，主要產(chǎn)品涵蓋6個醫(yī)療器械領(lǐng)域，公司對于集采政策有充分的應(yīng)對準備。短期內(nèi)，公司產(chǎn)能不會有太大的變化。

（編輯 白寶玉）