本報記者 孟珂

    作為2021年資本市場重點改革方向之一，“退市”在退市新規(guī)之下已呈現(xiàn)出新特征。

    據(jù)《證券日報》記者梳理，截至8月12日，今年以來已有17家上市公司退市，另外天翔環(huán)境也收到交易所終止上市事先告知書，并已進入退市整理期，將于8月30日摘牌，成為創(chuàng)業(yè)板今年首家退市公司。至此，年內(nèi)共有18家上市公司收到“退市通知”。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，年內(nèi)退市公司共18家已超過2020年全年退市數(shù)量，說明在退市新規(guī)下，A股市場的退市工作正逐步常態(tài)化。

    據(jù)了解，年內(nèi)收到“退市通知”的18家上市公司中，滬市主板退市公司有10家，深市主板退市公司有7家；注冊制下創(chuàng)業(yè)板退市公司有1家。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日報》記者采訪時表示，從政策上來看，注冊制下科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板退市的政策明顯更為嚴(yán)格，但由于注冊制實施時間較短，退市政策的威力還沒有體現(xiàn)為退市數(shù)量的大幅度增長。但隨著注冊制下上市公司數(shù)量的增多，兩個板塊也將會實現(xiàn)有進有出的相互平衡，構(gòu)建一個更為良性的資本市場生態(tài)。

    《證券日報》記者據(jù)上市公司公告梳理發(fā)現(xiàn)，從當(dāng)前退市公司所觸及的指標(biāo)類型來看，上述18家退市公司中，主動退市的有兩家，一家是*ST航通因連續(xù)三年凈利潤為負(fù)，申請主動退市；另一家則是被大連港吸收合并而主動終止上市的營口港。此外，康得退、*ST鵬起、*ST富控、*ST信威、*ST歐浦、ST工新、*ST秋林、天翔環(huán)境等8家公司觸及財務(wù)類退市指標(biāo)。*ST舜喆B、*ST宜生、*ST成城、*ST長城、天夏退和退市金鈺等6家公司觸及“1元退市”指標(biāo)。北訊退、斯太退則是未在法定期限內(nèi)披露暫停上市后的首個年度報告，收到交易所終止上市事先告知書。

    田利輝就此表示，當(dāng)前涉及重大違法違規(guī)而被強制退市的公司較少，在一定程度上體現(xiàn)了我國資本市場法治化建設(shè)的成效。與此同時，“1元退市”和財務(wù)退市成為當(dāng)前退市的主渠道，說明市場化退市渠道已經(jīng)成為主流，A股市場在發(fā)揮著優(yōu)化資源配置的作用。

    “從目前退市公司所觸及的指標(biāo)類型來看，退出渠道更加多元化。”何南野表示，這對A股市場有以下幾方面積極意義，一是意味著未來退市數(shù)量會明顯增長，從而加速A股市場優(yōu)勝劣汰；二是形成較強的威懾作用，有利于引導(dǎo)上市企業(yè)更加合法合規(guī)，做大做強。

    值得關(guān)注的是，已從A股退市的康得新近期再次收到監(jiān)管部門的罰單。8月3日，中國證監(jiān)會網(wǎng)站的一則行政處罰決定書顯示，證監(jiān)會對康得新復(fù)合材料集團股份有限公司（即原上市公司康得新，目前已退市）銀行間債券市場信息披露違法行為進行了立案調(diào)查、審理，決定對康得新責(zé)令改正，給予警告；對時任康得新董事長、實際控制人鐘玉給予警告。

    證監(jiān)會指出，任何想通過虛假業(yè)績支撐股價的行為最終都將付出慘痛的代價，對此種欺詐投資者、嚴(yán)重擾亂市場秩序的行為將依法予以嚴(yán)懲。

    證監(jiān)會披露的另一則行政處罰決定書顯示，證監(jiān)會對康得投資集團有限公司（以下簡稱“康得集團”）銀行間債券市場信息披露違法行為進行了立案調(diào)查、審理，證監(jiān)會決定：對康得集團責(zé)令改正，給予警告，并處以60萬元罰款；對鐘玉給予警告，并處以30萬元罰款。

    對此，田利輝表示：“已從A股退市的康得新再次收到監(jiān)管部門的罰單，說明我國堅持依法治國。退市不等于免責(zé)。存在嚴(yán)重問題的企業(yè)會被有關(guān)部門繼續(xù)追責(zé)，依法治企，逐步形成不敢違、不能違和不想違的守法守規(guī)局面。”

    在何南野看來，對已退市企業(yè)的違法違規(guī)行為進行立案調(diào)查，說明監(jiān)管具有持續(xù)性、連貫性和全面性，已逐步建立較好的責(zé)任追究制度。對于侵犯投資者權(quán)益或擾亂資本市場秩序的各類行為，并不會因退市而終止追究，這有利于對違法違規(guī)者形成強大威懾力，更有利于保護投資者權(quán)益。