今年以來(lái)，國(guó)泰黃金ETF、華安黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF和博時(shí)黃金ETF份額均有不同程度下滑

    ■本報(bào)記者 王寧

    2018年是ETF基金“豐收之年”，這一年，無(wú)論是從產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量還是規(guī)模上，ETF在權(quán)益類公募基金中表現(xiàn)都較為突出。《證券日?qǐng)?bào)》最新統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，有數(shù)據(jù)可查的155只ETF產(chǎn)品在去年年初的整體份額為2221.39億份，截至目前，已經(jīng)增長(zhǎng)到158只產(chǎn)品（Wind資訊數(shù)據(jù)可查）總體3599.22億份，整體份額增長(zhǎng)了62.03%。

    不過(guò)，在整體ETF擴(kuò)張的背景下，今年以來(lái)商品型ETF卻有不增反降的跡象，國(guó)泰黃金ETF、華安黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF和博時(shí)黃金ETF份額均有不同程度下滑。

    多家券商分析認(rèn)為，由于中證500指數(shù)所囊括的個(gè)股是最具代表性的成長(zhǎng)性公司，也是最受投資者認(rèn)可的中小盤代表指數(shù)，在A股指數(shù)整體觸底背景下，市場(chǎng)投資者意愿有所增強(qiáng)，且ETF特有的屬性也深受投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好。春節(jié)長(zhǎng)假后，A股指數(shù)整體走高，權(quán)益類基金產(chǎn)品的凈值也同步上揚(yáng)，市場(chǎng)回暖復(fù)蘇跡象明顯，ETF整體規(guī)模或仍有擴(kuò)張可能。

    ETF整體份額繼續(xù)擴(kuò)張

    今年再增4.52億份

    《證券日?qǐng)?bào)》根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，有數(shù)據(jù)可查的155只ETF產(chǎn)品去年年初的整體份額僅為2221.39億份，截止去年年底，已增長(zhǎng)至3594.85億份；根據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前158只ETF的整體份額為3599.22億份，近3600億份，且整體凈值也有所走高。從類別來(lái)看，這些ETF基金囊括了被動(dòng)指數(shù)型、QDII、商品型和貨幣型。

    有業(yè)內(nèi)人士表示，去年是ETF基金的“豐收之年”，產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模均有不同程度的擴(kuò)張，其主要原因在于兩方面：一是A股指數(shù)長(zhǎng)期維持低位，投資者信心有所恢復(fù)；二是ETF特有的產(chǎn)品特點(diǎn)，是多數(shù)投資者風(fēng)險(xiǎn)較為偏好的。

    截至目前，上證指數(shù)在今年內(nèi)上漲7.56%，滬深300指數(shù)年內(nèi)上漲10.9%，中證500指數(shù)年內(nèi)上漲8.03%，創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)上漲8.58%。隨著A股指數(shù)的反彈，公募基金權(quán)益類產(chǎn)品的凈值也水漲船高，市場(chǎng)人氣回暖復(fù)蘇。截至上周（2月11日至2月15日，下同），主動(dòng)權(quán)益基金年內(nèi)最高漲幅近20%，ETF基金年內(nèi)最高漲幅近20%。行情回暖同步帶來(lái)了產(chǎn)品規(guī)模的增長(zhǎng)，目前有產(chǎn)品的規(guī)模年內(nèi)增長(zhǎng)已接近70億元。

    招商證券在研報(bào)中指出，中證500指數(shù)是最具代表性的寬基指數(shù)之一，也是最受投資者認(rèn)可的中小盤代表指數(shù)，歷史長(zhǎng)期收益領(lǐng)先滬深300與上證50等大盤指數(shù)。從行業(yè)分布來(lái)看，中證500指數(shù)覆蓋所有一級(jí)行業(yè)標(biāo)的，整體行業(yè)分布較為均勻。行業(yè)占比較高的新興行業(yè)代表了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、轉(zhuǎn)型的方向，整體行業(yè)的政策扶持力度較大，具有較大的發(fā)展空間與長(zhǎng)期投資價(jià)值。

    華寶證券最新研報(bào)指出，權(quán)益ETF延續(xù)漲勢(shì)，中小創(chuàng)相關(guān)ETF資金凈流入明顯。今年以來(lái)，ETF總份額凈增加了4.52億份，其中相關(guān)ETF份額合計(jì)增長(zhǎng)前五的標(biāo)的指數(shù)分別為創(chuàng)業(yè)板指（3.45億份）、創(chuàng)業(yè)板50（3.34億份）、中證500（1.02億份）、證券公司（0.50億份）、全指醫(yī)藥（0.18億份）；相關(guān)ETF份額合計(jì)減少前五的標(biāo)的指數(shù)分別為上證50（-2.19億份）、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)（-1.15億份）、國(guó)信價(jià)值指數(shù)（-0.18億份）、MSCI中國(guó)A股國(guó)際（-0.18億份）、中證軍工指數(shù)（-0.13億份）。

    不過(guò)，即便在ETF整體規(guī)模大幅擴(kuò)張背景下，不同類別的產(chǎn)品規(guī)模卻有逆勢(shì)調(diào)整跡象。《證券日?qǐng)?bào)》記者通過(guò)進(jìn)一步觀察，今年以來(lái)，在所有類別的ETF中，商品型ETF卻有不增反降的跡象，國(guó)泰黃金ETF今年初為1.72億份，截至上周降至1.56億份；華安黃金ETF今年初為26.37億份，截至上周降至24.59億份；易方達(dá)黃金ETF今年初為3.66億份，截至上周降至3.49億份；博時(shí)黃金ETF今年初為9.19億份，截至上周降至8.33億份。

    值得一提的是，在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)也有所加劇，此次是由基金費(fèi)率而引起的。平安創(chuàng)業(yè)板ETF日前發(fā)布了招募說(shuō)明書(shū)，公開(kāi)資料顯示，其管理費(fèi)為0.15%/年，托管費(fèi)為0.05%/年，這也是目前ETF產(chǎn)品的最低水平，也是所有股票指數(shù)型基金的最低水平。有業(yè)內(nèi)人士指出，ETF降費(fèi)通道或開(kāi)啟，公募基金費(fèi)率大戰(zhàn)將一觸即發(fā)。

    1月份中小盤ETF

    凈流入近10億元

    今年以來(lái)，A股指數(shù)整體震蕩，ETF產(chǎn)品則漲多跌少，資產(chǎn)管理規(guī)模增長(zhǎng)了47.9億元，中小盤ETF單月獲9.87億元凈申購(gòu)。

    中信證券最新研報(bào)顯示，今年1月份A股ETF份額減少49億份至2098億份，規(guī)模增加48億元至3302億元。截至2019年1月31日，滬深兩市已上市交易的ETF基金，場(chǎng)內(nèi)總份額相比去年年底減少51.17億份至4230.17億份，凈資產(chǎn)增加20.28億元至5612.63億元。ETF在近20個(gè)交易日的日均成交金額為290.82億元，日均換手率為1.18%，環(huán)比變化較小。

    中信證券量化策略分析師張依文表示，從大類資產(chǎn)ETF的申贖情況看，1月份A股ETF里大盤ETF凈流出35.14億元，但中小盤ETF凈流入9.87億元。其他大類資產(chǎn)中，貨幣ETF（-2.48億元）、債券ETF（-28.02億元），QDII型ETF（-8.18億元）在1月份凈流出，黃金ETF（+0.32億元）小幅凈流入。

    從板塊行情來(lái)看，1月份全市場(chǎng)ETF漲多跌少，根據(jù)板塊的規(guī)模加權(quán)收益率，大類資產(chǎn)ETF中黃金ETF上漲0.39%、債券ETF上漲1.14%和QDII型ETF上漲7.5%，貨幣ETF則保持基本持平。在流動(dòng)性較好的權(quán)益ETF中，非銀主題ETF上漲8.28%、銀行主題ETF上漲8%和MSCI中國(guó)A股主題ETF上漲6.51%。