春節(jié)后，A股市場迎來連續(xù)大漲，喜迎“開門紅”行情。事實上，自2019年以來A股就已經(jīng)實現(xiàn)快速反彈，滬指連續(xù)6周上漲，權(quán)益類基金今年以來的業(yè)績表現(xiàn)也水漲船高。

    銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2月14日，招商基金旗下產(chǎn)品共有37只權(quán)益類基金（A、C類分別計算）今年以來的凈值增長率超過10%，14只基金漲幅超過15%；除分級B基金外，招商基金旗下收益最高的產(chǎn)品收益已達21.77%，在101只可比基金中高踞第一。

    值得注意的是，招商基金旗下共有43只權(quán)益基金跑贏同期上證指數(shù)9.05%的漲幅表現(xiàn)，38只基金躋身同類前1/3行列，顯示出招商基金不俗的投研管理實力。

    具體來看，在年內(nèi)漲幅超10%的37只基金中，有23只產(chǎn)品是被動指數(shù)型基金，2只增強指數(shù)型基金，12只是主動管理型基金，凸顯了招商基金主被動投資雙翼齊飛的投資布局能力。

    指數(shù)基金中，招商深證TMT50ETF、招商深證100、招商央視財經(jīng)50、招商滬深300指數(shù)增強、招商MSCI中國A股國際通、招商上證消費80ETF等多只產(chǎn)品業(yè)績領(lǐng)先，為場內(nèi)外投資者提供了豐富的被動化投資利器。

    主動管理基金中，招商大盤藍籌、招商先鋒、招商核心價值等成立逾十年的“老牌”基金率先領(lǐng)漲，招商制造業(yè)轉(zhuǎn)型、招商穩(wěn)健優(yōu)選、招商財經(jīng)大數(shù)據(jù)、招商盛達等多只“業(yè)績新秀”也漲勢喜人，紛紛取得超10%的年內(nèi)收益。

    對于節(jié)后的開門紅行情，招商基金認為A股大漲主要是三大預(yù)期的同時發(fā)酵。其一，MSCI指數(shù)將在2月底宣布是否將A股納入因子從5%提升至20%，此舉將在今年為A股帶來4200億元的增量資金，在外資繼續(xù)流入的預(yù)期下1月初以來的食品飲料等白馬股的趨勢行情得到了強化；其二，美方貿(mào)易談判團提前3天抵達北京準備與中方的第三輪談判，市場對于中美雙方貿(mào)易摩擦進一步緩解的預(yù)期在強化；其三，外部流動性環(huán)境持續(xù)轉(zhuǎn)好，美聯(lián)儲1月議息會議轉(zhuǎn)鴿后其他央行紛紛跟進，印度央行意外宣布降息25個基點，受此提振，當(dāng)日10年期國債期貨大漲0.4%。

    展望后市，招商基金認為，一方面，國內(nèi)經(jīng)濟一季度仍有下行壓力，包括中美貿(mào)易談判仍有較大不確定性，外圍需求走弱可能令我國出口進一步承壓。但另一方面，國內(nèi)貨幣政策仍將維持寬松取向，同時托底政策也將繼續(xù)出臺，海外方面各央行偏鴿的貨幣政策基調(diào)也令流動性趨向?qū)捤伞Ｎ磥硇枰P(guān)注中美貿(mào)易談判的最新進展可能不及預(yù)期以及經(jīng)濟下行中財報季業(yè)績不及預(yù)期的負面影響。

    整體來看，市場仍將維持震蕩筑底的態(tài)勢，可繼續(xù)關(guān)注結(jié)構(gòu)性行情的機會。板塊方面，外資持續(xù)流入品種值得重點關(guān)注，同時關(guān)注受益于低利率環(huán)境和政策對沖的金融、地產(chǎn)和基建等經(jīng)濟早周期板塊以及受益于政策扶持持續(xù)加碼的新基建板塊（新型基礎(chǔ)設(shè)施包括5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等）。