中秋小長假后的首個(gè)交易日，A股市場全天窄幅震蕩，三大股指收盤均小幅上漲。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3263.80點(diǎn)，微漲0.05%；深證成指報(bào)11923.47點(diǎn)，上漲0.38%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2550.63點(diǎn)，上漲0.09%。但是，滬深兩市的成交金額持續(xù)萎縮，全天合計(jì)成交7713億元。

    盤面上，市場熱點(diǎn)表現(xiàn)較為散亂，短期或維持弱勢整理的態(tài)勢。

    前期“冷門”題材紛紛活躍

    昨日，黃金、養(yǎng)殖、農(nóng)業(yè)等前期“冷門”題材成為領(lǐng)漲主力。

    貴金屬板塊大漲，金貴銀業(yè)漲停，赤峰黃金大漲近6%，股價(jià)創(chuàng)階段新高，銀泰黃金、中潤資源、湖南黃金等多股跟漲；養(yǎng)殖板塊全天震蕩走強(qiáng)，天邦食品漲超6%，牧原股份漲逾3%；受印度宣布對數(shù)個(gè)大米品種征收20%出口稅的影響，農(nóng)業(yè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢，金健米業(yè)等多股走高。

    此外，部分資金回流大消費(fèi)板塊，零售、白酒、酒店餐飲等一度表現(xiàn)活躍。

    有市場人士表示，近期盤面成交金額持續(xù)下滑，熱點(diǎn)板塊輪動加劇，活躍資金未能形成主線共識。無論是上周的地產(chǎn)板塊走強(qiáng)，還是昨日盤中的消費(fèi)板塊活躍，其延續(xù)性都有待觀察。

    資金面上，北向資金延續(xù)了節(jié)前的凈流入態(tài)勢，全天凈買入39.71億元。具體個(gè)股方面，貴州茅臺、中國平安、隆基綠能分別獲凈買入6.45億元、5.08億元、3.67億元。招商銀行凈賣出額居首，金額達(dá)6.57億元。

    千億市值醫(yī)藥龍頭封住跌停

    值得注意的是，今年以來表現(xiàn)持續(xù)低迷的醫(yī)藥板塊周二再遭重挫，CRO（創(chuàng)新藥）概念股領(lǐng)跌。板塊中，龍頭個(gè)股藥明康德、凱萊英相繼跌停，九洲藥業(yè)跌近9%，康龍化成跌近14%，泰格醫(yī)藥、美迪西等多股跟跌。

    截至昨日收盤，凱萊英股價(jià)報(bào)150.85元，全天成交15.32億元，總市值縮水至550億元。今年以來，凱萊英的股價(jià)整體跌幅已超50%。

    另一只創(chuàng)新藥標(biāo)桿性個(gè)股藥明康德的股價(jià)上演類似走勢，收盤報(bào)76.35元，全天成交57.81億元，總市值縮水至約2200億元。在港股市場上，藥明康德跌幅達(dá)16.82%，藥明生物跌幅則接近20%。

    盤后數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)資金對于上述兩只個(gè)股的態(tài)度產(chǎn)生明顯分歧：藥明康德的龍虎榜顯示，滬股通賣出近9億元并買入3.31億元，兩機(jī)構(gòu)席位合計(jì)買入2.27億元，另有兩機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣出3.83億元；凱萊英的龍虎榜顯示，四機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣出1.35億元，深股通賣出1.07億元、買入5363萬元。

    機(jī)構(gòu)建議配置思路轉(zhuǎn)向均衡

    對于未來一段時(shí)間的市場表現(xiàn)，中信證券策略團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，當(dāng)前A股仍處在新平衡形成的過程中，市場短期缺乏資金和共識，預(yù)期博弈將加大市場波動。中信證券建議投資者結(jié)合估值和景氣趨勢，配置更重性價(jià)比，重心轉(zhuǎn)向部分前期偏冷門行業(yè)。

    具體品種選擇上，中信證券建議關(guān)注以下方向：此前持續(xù)調(diào)整、明年有估值切換空間的半導(dǎo)體和軍工的白馬龍頭，以及標(biāo)簽屬性較弱、估值性價(jià)比仍較高的化工新材料；醫(yī)藥行業(yè)中具備較高性價(jià)比的中藥板塊；冷門行業(yè)中重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)開發(fā)商、養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈、電力、油運(yùn)和油氣機(jī)械等方向。

    招商證券策略團(tuán)隊(duì)表示，目前全球經(jīng)濟(jì)正處于從“滯脹期”向“衰退期”的過渡階段，全球過度緊縮的貨幣政策即將迎來拐點(diǎn)。一旦全球經(jīng)濟(jì)正式進(jìn)入“衰退”，全球流動性走向?qū)捤桑珹股有望出現(xiàn)指數(shù)級別的機(jī)會。因此，當(dāng)前是A股重要的底部戰(zhàn)略布局時(shí)機(jī)，盡管當(dāng)前市場波動較大，卻是低位建倉的良好機(jī)遇。

    招商證券建議投資者配置思路轉(zhuǎn)向均衡配置，在原有景氣賽道的基礎(chǔ)上加倉銀行、房地產(chǎn)、家電等防御性板塊。