本報記者 徐一鳴

    農歷虎年開市首周，市場盤面悄然發(fā)生變化。其中，銀行板塊一改常態(tài)，單周漲幅達5.64%，位居申萬一級行業(yè)漲幅榜前列。參照歷史走勢，銀行板塊在近兩年（2020年以及2021年）全年市場表現分別為漲幅0.20%以及下跌3.30%。

    作為A股“大象級”板塊。據記者梳理，截至2月11日，銀行板塊總市值達10.76萬億元，占A股總市值（94.28萬億元）比例達11.41%。最新估值達5.44倍，遠低于A股估值的18.21倍。在業(yè)績方面，2021年全年，商業(yè)銀行累計實現凈利潤2.2萬億元，同比增長12.6%。

    此外，截至2月11日，銀行板塊內42家上市公司，共有32家公司最新市凈率低于1，破凈率占比達76.19%。

    業(yè)內人士稱，銀行板塊具備低估值、業(yè)績優(yōu)、市值大等投資屬性，尤其是在大盤調整下，其穩(wěn)定性往往成為市場資金的“避風港”。

    誠然，單周5.64%漲幅的背后，除了基本面穩(wěn)健以外，利好消息也成為銀行板塊景氣度回升的重要誘因。日前，央行公布數據顯示，1月份人民幣貸款增加3.98萬億元，1月份社會融資規(guī)模增量6.17萬億元，兩個單月數據均創(chuàng)下歷史新高，同時也為銀行業(yè)的良好發(fā)展奠定了基礎。

    中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東對《證券日報》記者表示，為應對三重壓力（需求收縮、供給沖擊、預期轉弱），需要適度超前開展基建投資并發(fā)揮穩(wěn)投資對提升經濟增長的作用。在我國間接融資為主的融資結構下亟需要發(fā)揮銀行等金融機構的信貸融資功能，促使其為開工建設投資項目提供合理的融資支持。在此情況下，今年以來我國信貸投放規(guī)模大幅增長，并為穩(wěn)投資提供了有力支撐。

    可以看到，在穩(wěn)增長明確的背景下，銀行機構作為資金下發(fā)的重要一環(huán)，其板塊投資機會也被多家機構集中看好。在財信證券分析師周策看來，經濟穩(wěn)增長，政策發(fā)力提振市場信心，利率下調促進信貸總量持續(xù)增長，打開了銀行業(yè)未來發(fā)展空間。此外，美聯(lián)儲加息預期愈發(fā)明確，市場調倉動作加大，作為低估值的防守銀行板塊成為市場投資目標。

    劉向東認為，在經濟面臨下行壓力的情況下，需要發(fā)揮投資的積極作用，由此需要更多銀行提供融資支持，因此銀行板塊有望迎來良好的業(yè)務擴張機會，在當下資本市場缺乏投資熱點的情況下，回歸理性的投資者有望尋找更加穩(wěn)健的銀行股加以配置，由此可能帶來銀行板塊估值的上升。

    投資策略方面，“銀行業(yè)業(yè)績穩(wěn)健增長，資產質量繼續(xù)改善，上市銀行估值有望抬升。投資者應該把握業(yè)務布局完善，資產質量良好，以及受益于經濟穩(wěn)增長的優(yōu)質銀行。”周策建議關注招商銀行、寧波銀行、平安銀行等。

    調倉換股方面，“資金流動性的微觀結構并未發(fā)生改變，近期機構持倉從對去年的成長股切換至權重低估值板塊，A股春季躁動仍有可為。”粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔對記者分析稱。

    圖為：部分銀行股市場表現一覽 制表：徐一鳴

（編輯 崔漫 策劃 張穎）