證券時報記者 毛軍

    隨著A股春節后連續調整，外資抄底步伐逐漸加快。本周，北上資金凈買入142億元，連續3周凈買入環比增加，并且累計凈買入本周屢創歷史新高。而且北上資金今年用了不到3個月的時間就凈買入高達1098億元，超過了去年全年凈買入額的一半。

    抱團股春節后跌跌不休，個別股票調整幅度高達50%，經過深度調整后，估值逐漸合理，本周抱團股獲得北上資金大幅抄底。

    抄底藥明康德

    藥明康德作為全球最大的CRO（醫藥研發合同外包服務機構）之一，備受主力資金青睞，自2018年上市以來，不到3年的時間上漲近15倍（復權），但其動態市盈率最高也飆升至近150倍。由于巨大漲幅及過高的估值，致使藥明康德春節后最大回撤高達36%。

    3月31日藥明康德將公布2020年年報。根據業績快報，藥明康德2020年公司實現營收165.4億元，同比增長28.5%；凈利潤29.6億元，同比增長59.6%。安信證券預計公司2021年、2022年凈利潤復合增長仍將超過30%。

    在股價大幅下跌后，又即將公布良好的業績，主力資金紛紛提前潛伏。本周北上資金斥資13.87億元，抄底藥明康德，為本周唯一凈買入超10億元的個股，合計增持1117萬股。另外，融資客兩周也連續加倉藥明康德，合計融資凈買入約5億元。在巨額資金的推動下，藥明康德股價本周見底回升，從低點起來反彈逾10%。

    而在3月26日舉行的紅杉資本全球醫療峰會上，藥明康德再傳利好。藥明康德子公司藥明生物CEO陳智勝表示，由于全球對于疫苗的需求正在迅速增長，已經將部分新冠抗體的生產能力轉移到新冠疫苗。目前投入新冠相關業務的人員超過3000人，已經生產了800公斤的新冠中和抗體，預計到今年年底，新冠中和抗體的產能可達1.5噸，這些中和抗體采用一次性的生產技術。同時，藥明康德已經生產了2億份的新冠疫苗，未來計劃生產4億份的新冠腺病毒疫苗和1億份的新冠mRNA疫苗。

    貴州茅臺再受青睞

    貴州茅臺是抱團股總龍頭，不論是股價還是市值都傲視A股。但在今年春節后貴州茅臺最高暴跌逾700元/股，蒸發掉約9160億元的市值，而截至本周五收盤，瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份、古井貢酒4大千億市值白酒股總市值才9694億元。市場也因此驚呼白酒股“泡沫”破滅。

    根據Wind數據統計，之前集萬千寵愛于一身的貴州茅臺，每月經常有幾十篇機構調研報告。但在股價暴跌后，機構幾乎集體失聲，3月以來，僅華創證券發布了1篇研報。

    華創證券表示，股價回落后市場當下對貴州茅臺的估值有所爭議。在過去市場流動性極佳的環境里，靜態估值高點達到了60倍以上PE，但隨著經濟復蘇、流動性將有回落，仍然以60倍以上的靜態估值給予目標價，短期顯得過于“貪婪”，也不現實。當然，仍然看好貴州茅臺極強的產品和品牌力，預計到2025年左右，公司實現4.7萬噸左右的茅臺酒銷量時，公司應有望實現近2000億收入和1000億以上的利潤，有望實現4萬億元~5萬億元市值。

    北上資金是貴州茅臺最忠實的擁護者，持股市值一度高達逾2600億元，超過其后持股市值二、三、四名的總和。但今年以來，北上資金連續10周凈賣出。經過連續大幅回調后，北上資金本周凈買入貴州茅臺7.16億元，貴州茅臺股價險守2000元整數位。

    萬華化學、順豐控股、恒力石化、英科醫療等抱團股本周也獲得北上資金凈買入超億元。