本報記者 朱寶琛

    上海證券交易所日前發布《關于對新湖期貨有限公司予以紀律處分的決定》，決定對新湖期貨有限公司予以暫停股票期權經紀業（限于新增客戶）相關交易權限3個月的紀律處分，即2019年2月20日至2019年5月19日新湖期貨有限公司不得接受新增客戶委托進行股票期權交易。

    經查明，新湖期貨有限公司在客戶程序交易管理和報備、客戶交易行為管理、客戶分級權限管理、投資者適當性管理等方面存在違規行為。

    一是在管理和報備客戶程序交易上多次違規，且整改后問題仍然存在，整改不全面、不到位。新湖期貨共為31個客戶賬戶開通了外部接入權限（API接口），用戶通過自行購買或開發的9類交易軟件接入交易柜臺。但新湖期貨未對接口的實際用途進行核實，也未對接入的軟件進行認證測試，導致具有程序交易功能的15個賬戶未按規定進行程序交易報備（其中13個賬戶進行了程序交易）；同時，1名客戶已在相關開戶材料中明確告知新湖期貨其軟件具有程序交易功能，但新湖期貨在為客戶賬戶開通接入權限的情況下，仍未依規向上海證券交易所進行報備。而在外部接入軟件管理方面，新湖期貨存檔的外部接入軟件情況與實際使用軟件不一致。此外，在已報備程序交易賬戶的程序交易系統發生重大變更后，新湖期貨也未按要求向上交所進行變更報備。

    2018年5月，新湖期貨已存在1起客戶未經報備進行程序交易的事件，經上交所發出相關監管函件后，其承諾立即整改。但實際上，新湖期貨整改方式主要為通過前端控制限制客戶賬戶報單頻率（5筆/秒），而非從源頭上對客戶是否開展程序交易進行認真核查和報備，從而導致前述程序交易管理違規行為的發生。在2018年11月現場檢查中，上交所發現新湖期貨程序交易管理相關問題仍然暴露，涉及賬戶數量眾多，整改不全面、不到位。在對已報備程序交易客戶管理方面，新湖期貨也未明確規范客戶進行程序交易的相關要求和管理機制，未建立針對程序交易客戶異常交易情況的預防、發現與處置機制。

    二是未依規履行客戶交易行為管理職責。根據《關于新湖期貨有限公司的現場檢查事實確認書》，新湖期貨某客戶利用外部接入權限，將其賬戶委托給某6人團隊操作。該6人團隊通過“期權高手”交易軟件同時登錄上述客戶賬戶并進行股票期權交易，導致出現高頻報單情形。該賬戶在2018年9月12日至2018年10月15日期間觸發合約熔斷4次，嚴重擾亂了股票期權市場交易秩序。在客戶開戶后，新湖期貨未對客戶賬戶使用情況、資金來源進行持續了解和動態跟蹤，未對客戶交易行為進行有效管理，未采取有效措施制止客戶異常交易行為，對客戶交易行為的管理存在嚴重疏漏。

    三是客戶分級權限管理存在較大漏洞。新湖期貨在對投資者股票期權交易權限的分級管理中，存在向上交所報備的投資者分級與在柜臺系統中設置的股票期權交易權限不一致的情況。新湖期貨在柜臺系統為投資者設置股票交易權限時，若未設定明確級別，會默認按照最高的三級投資者權限進行交易控制；同時，新湖期貨工作人員在進行上述投資者級別設置時存在疏忽，相關復核機制不健全。

    四是投資者適當性管理混亂。新湖期貨在投資者開戶資料管理方面，存在不同程度的客戶資料缺失問題；在投資者持續跟蹤評估方面，公司無法提供每兩年對客戶進行后續評估的留存記錄。

    上交所稱，新湖期貨未按規定對客戶程序交易進行管理和報備，導致多個客戶賬戶未經報備即進行程序交易，涉及賬戶數量眾多，且經上交所多次督促后仍未有效整改，情節嚴重；未按規定開展客戶交易行為管理及前端控制；未依規履行客戶適當性管理職責，分級權限管理存在較大漏洞、客戶資料存在不同程度的缺失。

    上述行為嚴重違反了《上海證券交易所股票期權試點交易規則》第二十三條、第二十四條、第三十六條、第三十八條、第一百五十一條，《上海證券交易所股票期權試點投資者適當性管理指引》第十五條、第二十九條、第三十條、第三十六條等有關規定。