■本報記者 朱寶琛

    “目前相關的金融監管部門正在研究基礎設施REITs相關的制度和推進方式。”上交所副總經理劉紹統11月23日表示，等相關制度出臺以后，如果PPP項目資產已經形成，擁有PPP項目或者是這種基礎設施所有權的一方，可以通過轉移PPP這一基礎設施及其他的收益權來開展基礎設施的REITs業務。

    他是在當天舉行的2018第四屆中國PPP融資論壇上做出上述表述的。劉紹統表示，PPP市場容量大，參與機構多，融資量大，資產比較多，融資和盤活存量資產的需求比較強烈，這為金融創新提供了前提條件。同時，金融市場特別是資本市場的參與也為PPP的規范發展和風險防范提供了保障。

    他認為，金融創新促進了PPP的發展。近年來，金融市場已經推出或者是正在研究相關的金融創新工具，以支持PPP項目在建設運營不同階段的相關需求，促進PPP市場的發展。

    “這些金融創新工具一個是項目收益債券，募集資金用于項目的建設和運營，用項目的收益來償還債券的本息。”劉紹統解釋，項目收益債券主要是以項目收益作為償債資金的來源。目前，國家發展改革委，銀行間市場交易商協會，證券交易所均推出了項目收益債券，一些PPP項目的實施主體已經發行了項目收益債券籌集項目資金，使更多的社會資本參與到PPP項目當中來。

    與此同時，劉紹統表示，金融市場的參與，特別是資本市場的參與，能夠為PPP的規范發展和風險防范提供相應的保障。

    對此，他予以進一步解釋：一是在金融機構和投資者選擇項目時，一定是考察選擇合法合規和規范運作的PPP項目。因此通過金融機構和投資者來做出的選擇，是可以促進PPP項目實施的規范化，來防范PPP市場的風險。

    二是金融市場、資本市場的信息披露有利于強化投資者和社會公眾對PPP運作的監督。因為在資本市場上開展相關的金融創新工具的信息披露要求是比較高的，無論是在發行之前還是持續運營期、項目收益的實現以及這一過程中發生的合同變更等方面都要做出相關的披露，這有利于投資者和社會公眾加強對PPP項目建設、運營過程中的監督，從而防范PPP項目的風險。