本報記者 李昱丞

    截至6月20日，已有華潤電力、晶盛機電、天合光能、中國電建、正泰電器、烯石電車新材料等上市公司宣布分拆新能源業務平臺上市事項。

    “新能源產業發展前景廣闊，具有較高的投資價值和市場潛力，上市公司通過分拆新能源業務上市，可以更好地進行布局和資源整合，更好地挖掘出新能源產業的價值和優勢，進而提高上市公司的市場競爭力和盈利能力。”Co-Found智庫秘書長張新原對《證券日報》記者表示。

    分拆新能源業務上市潮漸熱

    港股上市公司烯石電車新材料6月20日宣布，公司正考慮分拆位于美國的間接全資附屬公司Graphex Technologies并將其股份獨立上市。Graphex Technologies從事天然石墨的中游加工，專精于供鋰離子電池使用的高質量負極材料的生產。

    6月21日，港股上市公司華潤電力公告稱，將于7月7日召開股東大會審議分拆華潤新能源至深交所獨立上市相關決議案。資料顯示，華潤新能源是華潤電力新能源業務的主要載體，目前主要在中國境內投資、開發、運營和管理風電場及光伏電站。此前華潤電力在3月22日披露籌劃分拆華潤新能源上市事項，并于5月5日獲得聯交所上市委員會同意。

    在A股上市公司，晶盛機電、天合光能、中國電建、正泰電器、江西銅業等也在緊鑼密鼓地推進新能源業務分拆上市。

    晶盛機電4月11日宣布，擬籌劃美晶新材上市事宜，后者主要為光伏和半導體行業提供配套石英制品。天合光能4月22日發布公告，擬籌劃旗下分布式光伏發電業務主體天合智慧分拆上市事宜。中國電建6月3日宣布，擬將旗下電建新能源分拆至境內上市。正泰電器6月5日公布了分拆旗下戶用光伏業務平臺正泰安能至上交所主板上市的預案。

    部分公司的腳步更快。江西銅業子公司江銅銅箔于6月15日過會，有望登陸創業板。江銅銅箔主要從事各類高性能電解銅箔的研發、生產與銷售，應用于動力電池、儲能設備等領域。

    從籌劃分拆上市的公司來看，以國企居多。中國企業改革與發展研究會研究員吳剛梁在接受《證券日報》記者采訪時認為：“國有企業分拆新能源業務，有利于實現資產板塊歸屬清晰，做到‘一業一企’‘一企一業’；同時，新能源是戰略性新興產業，分拆上市有利于國有資本優化布局，增加重點領域的投資比重。”

    有利于滿足資金需求

    對于不少公司而言，新能源業務快速發展、對資金渴求度上升是分拆上市的主要原因之一。

    Co-Found智庫秘書長張新原認為，新能源產業的發展需要大量的資金和技術支持，上市公司通過分拆新能源業務上市，可以作為獨立板塊和項目，更好地進行資本市場融資和引入相關先進技術。

    華潤電力表示，為搶抓“碳達峰、碳中和”機遇，公司提出“十四五”期間新增4000萬千瓦可再生能源裝機，分拆華潤新能源上市將使得其直接進入境內資本市場進行股權融資，助力實現可再生能源裝機目標。據悉，華潤新能源募集資金約70%將用于未來三至五年建設超過30個風電場及光伏電站項目，約30%用于一般運營資金用途。

    正泰電器則表示，分拆將為正泰安能提供獨立的資金募集平臺，其可直接從資本市場獲得股權或債務融資以應對現有及未來業務擴張的資金需求，拓寬融資渠道、提高融資靈活性、提升融資效率。

    另外，獲得較好估值、完善公司治理、樹立品牌形象等均是上市公司籌劃新能源業務分拆的考慮因素。以估值為例，盡管新能源板塊自2022年7月份以來遭遇持續回調，但依然擁有較高估值。截至6月20日收盤，萬得新能源指數（884035.WI）市盈率（TTM）為17.32倍，高于能源指數（882001.WI）的7.76倍。

    “分拆上市有利于子公司單獨估值，推動企業估值重塑。”吳剛梁認為。

    中國電建表示，分拆上市有利于提升市值管理質效，促進公司資產保值增值。電建新能源上市后，將會以上市公司的形式存在于公司的合并報表及整體估值中，特別是在當前市場背景下，新能源板塊的高估值和稀缺性將為公司總市值的增長做出貢獻，對實現公司資產保值增值具有重要意義。

    華潤電力認為，A股上市有利于華潤新能源以高于公司整體估值的估值倍數釋放風電及光伏發電業務的隱含價值，為其大力發展可再生能源業務提供充足資金。

    “上市公司分拆新能源業務上市可能會帶來更高的投資回報和增長潛力，提高上市公司的市值和股價，從而吸引更多的投資者。”張新原表示，“不過，新能源產業的發展已經成為眾多上市公司的戰略方向，市場競爭將會更加激烈，分拆新能源業務上市可能會帶來更多的競爭和壓力，也許也會有更高的風險和不確定性，投資者需要謹慎評估風險和收益。”

（編輯 上官夢露）