進入二季度以來，4月份的前6個交易日，上證綜指已斬獲4.82%的漲幅，似乎有走出高位震蕩平臺的趨勢。部分機構認為，2019年股票市場在春節后的急漲行情，多是情緒面的升浪，A股在當前位置出現徘徊震蕩的概率較大，未來有望看到市場由情緒升浪向業績升浪等的轉變，由此支撐市場獲得更好表現。

    高位易生變數

    截至4月9日，4月份的前6個交易日里，上證綜指上漲4.82%，顯示出較強的走勢。但是，在大盤向上的同時，市場的一些變化正在顯現。其中，4月8日，三大股指高開低走，創業板指盤中跌逾3%。當日兩市成交額創4月新高，共計10663.48億元，再破萬億大關。與此同時，主力資金在4月8日延續了上周凈流出態勢，凈流出額擴大至351.69億元，較4月4日增加105.75億元。4月8日的超大單和大單流出額分別為164.71億元和186.98億元，其中超大單凈流出額較4日增加近65倍。當日，北上資金繼續流出，共計44.41億元，創3月26日以來流出額新高。其中，滬股通和深股通分別流出20.57億元和23.84億元。4月9日，兩市則呈現寬幅震蕩行情，盤面多數板塊飄紅，但資金觀望情緒較濃，成交明顯縮量。

    機構分析人士表示，市場在上證綜指3200點左右的高位容易出現各類變數，整體表現將更為復雜。“3200點高位的取得，實際上也就是春節以來的一波行情的結果。急漲行情中，市場各方的選擇將分化，機構資金有落袋為安的動機，北上資金的‘短線操作’風格展現，這些都將使得市場走勢進一步復雜化。”上海一家公募機構投研人士表示。

    期待業績浪

    對于二季度的市場走勢，多家公募機構認為市場機會還是存在的，但是徘徊調整的壓力也無法回避。

    上投摩根副總經理、投資總監杜猛認為，在目前這個時間點，A股市場的地位正被重塑，未來必然會越來越重要。無論是企業盈利趨勢、優勢行業的國際競爭格局，或者從長期來看當前的估值，都可以判定在未來3到5年，甚至更長的時間里，A股是中國所有大類資產中最有吸引力的資產之一。

    萬家基金則認為，上證綜指在3000點附近的徘徊震蕩，會是二季度大概率要經歷的過程。需要等待經濟基本面表現更為清晰、市場分歧也更明朗后，指數才有望迎來更好表現。

    在一季度市場急漲行情之后，公募機構在二季度更加關注上市公司業績、基本面等要素。摩根士丹利華鑫基金認為，短期來看，4月份是上市公司年報及一季報的密集發布期，市場對于上市公司業績的關注將顯著加大。中期來看，由于減稅降費、積極財政、改革創新的政策相對友好，預計市場有望繼續擁有良好的政策、外部和資金環境。

    浦銀安盛基金則表示，從盤面來看，指數震蕩中板塊之間并未此消彼長，呈現典型的增量資金市場特征，這意味著3月震蕩的平臺位置或已夯實了新一階段行情的下沿。目前正處在年報密集披露期，市場風格短線可能將切換到業績浪之上。短期來看，股指將進入高位震蕩期。

    “高位市場如果不能轉向基本面、業績尋求支撐，而仍由情緒面支撐，則將會比較脆弱，容易受外界因素干擾，出現‘漲得快、跌得快’的走勢。這對于市場行情的演繹來說危害巨大，我們更期待A股市場業績升浪的強勢出現。”上述公募機構投研人士表示。