本報記者 劉琪

    日前召開的中央金融工作會議強調，“加強對新科技、新賽道、新市場的金融支持，加快培育新動能新優勢”。這意味著，需要進一步優化金融資源配置，把科技創新“關鍵變量”轉化為高質量發展的“最大增量”。

    東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者采訪時表示，培育新動能是中長期內我國經濟持續轉型升級，保持中高速增長水平的重要動力。特別是在當前外部需求整體放緩、國內房地產行業處于調整階段的背景下，加強對新科技、新賽道、新市場的金融支持，爭取盡快培育出更多類似新能源汽車這樣的新動能新優勢產業，是鞏固我國出口競爭力，推動國內經濟修復的一個重要發力點。

    初步建成多層次科創金融服務體系

    科技創新是高質量發展的重要特征，也是實現高質量發展的重要載體。

    光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，當前我國經濟已進入高質量發展階段，科技創新逐步成我經濟發展的核心驅動力。科技創新活動離不開金融支持，加大對科技創新的金融支持，有助于促進科技創新活力釋放，助力核心技術和關鍵元器件突破，提升我國整體產業競爭力，推動產業和經濟轉型升級。

    近年來，我國高度重視完善金融支持科技創新體系，相關部門共同推動科技金融融合，持續健全我國科創金融制度和市場體系。目前，已初步建成包括銀行信貸、債券市場、股票市場、創業投資、保險和融資擔保等在內的全方位、多層次的科創金融服務體系。

    近幾年。我國不斷加強和創新結構性貨幣政策工具運用，引導信貸資源向科技創新領域傾斜。央行先后設立科技創新再貸款、設備更新改造專項再貸款兩項工具，對科技創新和結構轉型升級提供定向支持。

    央行數據顯示，截至6月末，高技術制造業中長期貸款余額2.5萬億元，同比增長41.5%。2023年三季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業21.28萬家，獲貸率47%，比上年末高2.7個百分點。科技型中小企業本外幣貸款余額2.42萬億元，同比增長22.6%，比上年末低3.1個百分點，比同期各項貸款增速高12.4個百分點。另外，9月末，“專精特新”中小企業貸款余額同比增長18.6%，比各項貸款增速高7.7個百分點。

    資本市場服務科技型企業的功能明顯增強。近年來，科創票據、科創公司債等債券產品的推出，進一步拓寬了科技型企業的直接融資渠道；隨著科創板、北交所的設立，以及新三板改革的不斷深化，科技型企業上市融資渠道更加暢通。央行數據顯示，截至今年6月末，科技型企業發行科創票據余額達到2264億元，科技創新公司債券余額達到2258億元。工信部數據顯示，截至6月30日，已累計有1600多家專精特新中小企業在A股上市。

    此外，科技型企業跨境融資便利持續深化，科創金融改革試驗區在穩步推進。目前，已在濟南、上海、北京等七地設立了科創金融改革試驗區，已形成一批可復制推廣的經驗做法。

    結構性貨幣政策工具有望持續擴容

    加快實現科技自立自強，是推動高質量發展的必由之路。

    在王青看來，下一步為實現高水平科技自立自強，有效推動新舊經濟增長動能轉換，加大對這一方向的投入勢在必行，其中就包括進一步加大金融對科技創新的支持。

    中央金融工作會議明確要求，“優化資金供給結構，把更多金融資源用于促進科技創新、先進制造、綠色發展和中小微企業，大力支持實施創新驅動發展戰略、區域協調發展戰略，確保國家糧食和能源安全等”。

    央行在近期發布的專欄文章《始終保持貨幣政策穩健性著力營造良好的貨幣金融環境》中提出，下階段要著力營造良好的貨幣金融環境。其中強調，“結構上，提升貨幣信貸政策的引導效能。結構性貨幣政策工具聚焦重點、合理適度、有進有退，引導更多金融資源用于科技創新、先進制造、綠色發展、中小微企業以及國家重大戰略，加快培育新動能新優勢”。

    “考慮到科技創新再貸款、設備更新改造專項再貸款兩項工具已經到期，后期央行針對這些領域的結構性貨幣政策工具有望持續‘擴容’，進而撬動更多銀行信貸投向科技創新和結構轉型升級領域。”王青說。預計后期科創債、科創票據發行規模將持續擴大。

    央行副行長張青松在7月末舉行的國務院政策例行吹風會上表示，下一步，金融管理部門將重點從四個方面進一步增強債券市場支持科技創新能力：一是，進一步推動擴大科技型企業發債規模，為科創型企業發債開辟綠色通道，放在優先發債的位置。二是，研究推進高收益債券市場建設。面向科技型中小企業融資需求，建設高收益債券專屬平臺，設計符合高收益特征的交易機制與系統，同時加強專業投資者的培育。三是，進一步豐富科創類債券產品。鼓勵發行混合型科創票據，募集資金可投資科創型企業股權，債券的票面收益可以和科技型企業未來的成長收益掛鉤。支持非上市科技型企業發行含轉股條件的創新公司債券，加強股債聯動。四是進一步優化科創型企業發債融資環境，包括評級機構、評級方法、評級覆蓋面等。

    周茂華認為，未來還需繼續推動建立多層次資本市場，拓寬科創企業融資渠道，充分釋放資本市場支持科創活動的巨大潛力。此外，要強化市場監管與引導，確保金融支持科創企業落地見效，維護市場正常競爭秩序，有效防范潛在違規行為與潛在風險等。

    “科技創新不確定性較高，要充分發揮市場機制的基礎性作用，有效提升金融資源對這一領域的配置效率。為此，堅持在市場化法治化軌道上推進金融創新，疏通、拓寬資金進入科創領域的渠道是關鍵所在。”王青說。