2018年年度報告披露工作已拉開帷幕。為引導上市公司提高年報披露質量，深交所近日編制發布了《創業板上市公司2017年年報優秀案例匯編》。創業板作為創新創業企業聚集地、新經濟主場，戰略新興企業占比74%，存在大量新模式、新業態、新產業公司。深交所從創業板718份2017年年報中，選取25份優秀案例逐一解讀點評，幫助上市公司深入理解年報披露規則要求，增強年報信息可讀性及決策有用性，給投資者一個真實、透明的上市公司。

    年報案例匯編是深交所服務創新創業企業的有益探索。創業板上市公司年報優秀案例匯編工作始自2014年，深交所已連續四年編制創業板年報優秀案例匯編，并不斷優化案例選取標準。2017年度的案例匯編，涵蓋年報“公司業務概要”“經營情況討論與分析”“公司治理”“社會責任情況”“會計政策”“行業信息披露指引”等多個方面，為上市公司年報披露提供比較全面的參考，引導上市公司既要注重對年報財務信息的披露，也要強化對業務概要、經營情況討論與分析等非財務信息的披露，使投資者清晰了解公司的商業模式、價值實現過程、經營情況及風險，并鼓勵上市公司積極披露履行社會責任、精準扶貧情況。

    年報披露應“言之有物”避免“泛泛而談”

    上市公司在披露“公司業務概要”、“經營情況討論與分析”時，對業務概括、核心競爭力、發展戰略、行業格局和發展趨勢、未來發展展望等內容的描述應具有相關性和針對性，避免空泛化。樂普醫療在披露業務概況時，圍繞心血管患者的需求引出公司的發展戰略，生動且有邏輯地闡述公司的各個主營業務板塊，并介紹了不同業務板塊的差異化發展策略。在每個業務板塊的介紹中，又以具體產品和服務舉例，有助于投資者清晰直觀地了解公司的業務情況。和仁科技在披露未來發展戰略時，結合公司實際，從現有業務及技術情況出發制定下一步戰略，展示了公司擬開展的新業務、擬開發的新產品、擬投資的新項目等。萬里馬在披露競爭格局時，不僅介紹了中國皮具行業整體競爭狀況，還分別介紹了奢侈、高端、中高端、低端四個層次不同的市場發展狀況，并由此引出公司四個不同市場的競爭對手，條理分明、邏輯清晰。

    風險因素應具有針對性避免“報喜不報憂”

    上市公司應當在年報中充分披露可能對公司未來發展戰略和經營目標的實現產生不利影響的風險因素。風險因素的披露應針對自身特點，遵循關聯性原則、重要性原則，并盡量采取定量的方式分析各風險因素對公司當期及未來經營業績的影響，以及已經或計劃采取的應對措施。海達股份結合企業自身情況列示了公司面臨的“原材料價格波動”“新項目實施不確定性”“對主要客戶依賴”等風險，并針對每種風險提出了相應的解決措施，內容貼合行業特性且具有針對性。華測檢測密切結合行業特點，列示了自身所處檢驗行業面臨的“公信力和品牌受不利事件影響的風險”，以及公司固定資產、在建工程、工程物資、設備采購總額持續快速增長可能面臨的“資本性支出增長過快造成盈利下滑的風險”等，并給出了建立健全內部質量管理體系、評估設備采購的合理性和必要性、合理控制成本等切實可行的解決措施。

    重視行業信息披露提高年報信息有用性

    為更加準確地揭示新興產業公司在業務模式、盈利模式等方面的鮮明特點，提高信息披露的可讀性、可比性和有效性，創業板于2013年初首推影視、醫藥行業信息披露指引，并陸續發布光伏、節能環保、互聯網游戲、視頻、電子商務、營銷、LED產業鏈和醫療器械等共計10份新興行業指引。大部分上市公司較好地遵守了行業信息披露指引的要求，提升了披露信息的有效性、有用性。光線傳媒在披露公司經營計劃時，嚴格按照影視行業信息披露指引要求，披露了2018年度影視作品拍攝計劃，包括作品名稱、預計上映時間、制作進度以及主要演職人員等信息，內容詳實，對于投資者有較高的投資參考價值。陽光電源在經營情況討論與分析部分，嚴格按照光伏產業鏈相關業務信息披露指引要求，對公司主要產品光伏逆變器的轉換效率、度電成本、單位生產成本等指標含義及關鍵參數進行了較為充分的披露，讓投資者可以直觀了解公司產品的市場地位與核心競爭力。

    社會責任勇于承擔精準扶貧責無旁貸

    習近平總書記曾在網絡安全和信息化工作座談會上強調：“只有富有愛心的財富才是真正有意義的財富，只有積極承擔社會責任的企業才是最有競爭力和生命力的企業。”積極履行社會責任有助于企業樹立良好的社會形象，獲得公眾認可，提升企業競爭力。愛爾眼科自上市以來，每年均在披露年報時發布社會責任報告，詳細披露公司在醫療服務、員工成長、公益行動、綠色環保、股東權益、合作伙伴等方面社會責任履行情況，為公司贏得良好口碑。溫氏股份積極投入精準扶貧，與貧困養殖農戶合作，因地制宜實施了貧困戶自建自營、貧困戶合股、貧困戶承包、政府精準扶貧等多個扶貧模式，公司在2017年報中對精準扶貧的介紹清晰詳實、數據具體、條理分明，為有效披露精準扶貧信息提供了良好范例。