本報記者 王寧 杜雨萌

    受地緣政治影響，亞洲時段2月24日盤中，美國洲際交易所（ICE）布倫特原油期貨近月合約強勢上揚，盤中一度突破100美元/桶關口，創(chuàng)近8年新高。截至記者發(fā)稿，布倫特4月合約報收于103.34美元/桶，上漲5.87點，漲幅為6.01%，成交4.6萬手，持倉近20萬手。

    受此影響，國內(nèi)商品期市化工板塊全線上漲，上海原油、燃料油、LPG、PTA、塑料、短纖和PP等多個化工品種盤中大幅走高，部分品種更是一度逼近漲停。多位分析人士對《證券日報》記者表示，國際油價大幅飆升主要受地緣政治風險因素影響。同時，適逢需求旺季，諸多利好因素共同推動布倫特原油近月合約期價大幅走高。短期來看，由于地緣政治風險的不確定性，以及二季度供需矛盾或進一步加劇，布倫特原油期價持穩(wěn)100美元/桶上方將是大概率事件。

    地緣局勢

    推升避險類資產(chǎn)價格

    2月24日，俄羅斯與烏克蘭的戰(zhàn)事引發(fā)全球熱捧避險資產(chǎn)，其中原油作為大宗商品之王，最先做出反應。布倫特原油期貨近月合約大幅飆升，盤中突破100美元/桶關口后，持穩(wěn)于上方，創(chuàng)近8年來歷史高點。

    多位分析人士表示，國際油價走高的核心影響因素是俄烏沖突持續(xù)升級。

    與此同時，俄羅斯盧布對美元匯率持續(xù)走軟，盤中跌至2016年以來最低水平；國際黃金期價暴漲15美元，站上1930美元/盎司大關。

    據(jù)了解，俄羅斯是全球前三大產(chǎn)油國之一，同時也是重要的原油出口國。因此，一旦其原油出口受阻，將很難在短時間內(nèi)有其他原油供應填補缺口。此外，俄羅斯與歐洲在能源領域密切相關，俄羅斯近半出口原油的目的地在歐洲市場，約占歐洲總進口量的三分之一。分析人士表示，未來短期油價走勢將取決于俄烏沖突的后續(xù)發(fā)展，特別是美國和歐洲的回應，原油價格漲跌將受歐美對俄羅斯原油出口干預收緊或放松影響。

    中糧期貨董事總經(jīng)理焦健對《證券日報》記者表示，國際油價突破100美元/桶大關是大概率事件，但能否長期持穩(wěn)于100美元/桶上方，取決于地緣政治風險是否會持續(xù)。整體來說，短期看俄烏沖突，中期看全球通脹，長期看供需變化。

    另有分析人士表示，從原油期價的月差來看，地緣政治局勢疊加旺季需求，成為國際油價近月合約走高的主因，雖然后續(xù)市場情緒性因素會反復，但預期二季度供需矛盾或進一步加劇，從而繼續(xù)支撐油價維持在100美元/桶上方。

    國內(nèi)相關商品

    價格聯(lián)動走高

    受國際油價創(chuàng)出歷史高點影響，國內(nèi)資本市場隨之聯(lián)動走高，其中能源化工板塊多個品種盤終漲幅明顯，A股市場石油化工板塊同步上揚。

    截至2月24日收盤，上期能源原油主力合約2204報收于620.8元/手，上漲30.7點，漲幅為5.2%；燃料油、LPG、PTA、短纖、乙二醇、苯乙烯等多個品種盤終也不同程度創(chuàng)出高點。同時，據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，申萬一級石油石化指數(shù)全天漲幅為1.29%，僅次于申萬一級國防軍工指數(shù)漲幅，在97只石油石化概念股中，盤終有73只個股翻紅。

    華夏基金分析認為，短期看，地緣風險事件對A股市場影響的持續(xù)性有限；中期看，市場運行的核心邏輯仍在于政策足夠有效下能否實現(xiàn)經(jīng)濟周期的復蘇，而主要擾動因素則來自對美聯(lián)儲加息的憂慮。

    華夏基金相關人士表示，預計年內(nèi)國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)、成長板塊業(yè)績兌現(xiàn)和美國通脹逐步趨弱的概率較大。同時，流動性環(huán)境寬松也有利于指數(shù)企穩(wěn)和反彈。近期市場反彈，重回萬億元成交金額，投資者樂觀情緒正在回升，由于短期風險事件擾動帶來的下跌，反而是加倉優(yōu)質(zhì)成長方向的較好機會。

    大成基金分析認為，從當前市場走勢看，短期高估值板塊在全球通脹高企、國內(nèi)需求偏弱的基調(diào)下維持震蕩格局，在市場對外圍沖擊消化充分后，能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績持續(xù)增長的新能源鏈條、半導體等高景氣優(yōu)質(zhì)權益資產(chǎn)有望迎來低位配置機會。同時，在穩(wěn)增長持續(xù)發(fā)力過程中，銀行、券商和地產(chǎn)等有望迎來低估值修復機會。

    此外，國際油價的上漲勢必也會推漲國內(nèi)成品油價格上調(diào)。

    從目前情況看，領秀財經(jīng)首席分析師劉思源在接受《證券日報》記者采訪時表示，2022年成品油零售限價已有三次上調(diào)，而預計短期內(nèi)國際原油價格應該還會維持高位震蕩，因此，按照“十個工作日”原則，在3月3日24時開啟的新一輪調(diào)價窗口或迎來“四連漲”。

    一德期貨原油分析師陳通表示，據(jù)近期國際市場油價變化情況，按照現(xiàn)行成品油價格形成機制，新一輪成品油價格上漲已成定局。