我國(guó)資管市場(chǎng)引來全球資管機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相競(jìng)逐。保險(xiǎn)資管面臨哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)？保險(xiǎn)資管發(fā)展格局將如何演變？在證券時(shí)報(bào)日前主辦的“2021中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理年會(huì)”上，來自人保資產(chǎn)、太保資產(chǎn)等公司的行業(yè)人士圍繞上述問題展開討論。

    第三方業(yè)務(wù)占比

    將持續(xù)提升

    當(dāng)前我國(guó)正加速構(gòu)建新發(fā)展格局，在大資管和資管大發(fā)展背景下，保險(xiǎn)資管公司有哪些發(fā)展機(jī)遇？

    太保資產(chǎn)總經(jīng)理助理、董事會(huì)秘書殷春平認(rèn)為主要有幾個(gè)方面：一是服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施所帶來的投資機(jī)會(huì)及直接服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來的投資機(jī)會(huì)；二是資管新規(guī)下，各資管機(jī)構(gòu)位于同一起跑線，保險(xiǎn)資管在投資范圍、業(yè)務(wù)模式、市場(chǎng)開發(fā)等方面迎來新業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)；三是與各類型金融機(jī)構(gòu)開展“多層次、廣緯度、深融合”合作，將產(chǎn)生新的競(jìng)合機(jī)會(huì)；四是金融科技助力提升投資能級(jí)，可能為彎道超車提供比較好的機(jī)會(huì)。

    他認(rèn)為，隨著外資進(jìn)入、銀行理財(cái)子成立，資管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈，頭部效應(yīng)愈發(fā)明顯。同時(shí)，差異化經(jīng)營(yíng)成為主思路，“大而全”的全能資管與“小而精”特色資管將同生共存。保險(xiǎn)資管將更加注重綜合能力建設(shè)，推動(dòng)市場(chǎng)化、產(chǎn)品化持續(xù)深化。

    發(fā)展第三方業(yè)務(wù)是保險(xiǎn)資管發(fā)展必由之路。殷春平認(rèn)為，保險(xiǎn)資管第三方業(yè)務(wù)比重將持續(xù)上升。此外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型及科技賦能可能成為影響行業(yè)格局的一個(gè)大變量。

    未來發(fā)展面臨兩大挑戰(zhàn)

    新時(shí)期下，保險(xiǎn)資管或保險(xiǎn)投資應(yīng)關(guān)注哪些挑戰(zhàn)？人保資產(chǎn)首席投資執(zhí)行官崔斌認(rèn)為，未來保險(xiǎn)資管公司主要面臨兩大挑戰(zhàn)。

    第一大挑戰(zhàn)是在目前低利率的市場(chǎng)環(huán)境下，固定收益類資產(chǎn)收益率不斷下降，股票投資波動(dòng)性下滑，同時(shí)負(fù)債端面臨新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，這種情況下如何穩(wěn)定和提升投資收益率。

    崔斌認(rèn)為要從三方面應(yīng)對(duì)：首先要提升非標(biāo)資產(chǎn)的比重，不斷擴(kuò)大固定收益類資產(chǎn)投資的渠道，拓展固定收益投資品種的來源。二是要挑選優(yōu)質(zhì)的長(zhǎng)期投資項(xiàng)目。這項(xiàng)工作挑戰(zhàn)大，涉及到優(yōu)選平臺(tái)、項(xiàng)目篩選，以及體制機(jī)制、風(fēng)控等一系列配套建設(shè)。三是強(qiáng)化量化投資，這是穩(wěn)定和提升投資收益率很重要的方面。保險(xiǎn)資管公司要豐富量化產(chǎn)品線，提升股指期貨對(duì)沖能力，要有很好的對(duì)沖手段，以此來平衡整體投資收益水平。

    第二大挑戰(zhàn)就是在目前大資管環(huán)境下，特別是大財(cái)富管理背景下，保險(xiǎn)資管公司如何在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中找準(zhǔn)戰(zhàn)略定位，提升對(duì)市場(chǎng)的影響力。