中融基金楊凱：公募基金踐行“3+2”發(fā)展戰(zhàn)略

    ■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王明山

    2月28日，由《證券日?qǐng)?bào)》社主辦、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)指導(dǎo)的“2018中國(guó)資產(chǎn)管理論壇暨中國(guó)公募基金20周年行業(yè)峰會(huì)”在北京舉辦。中融基金總經(jīng)理?xiàng)顒P在會(huì)上分析了中融基金最具探索價(jià)值的發(fā)展模式，同時(shí)也提到了他獨(dú)家總結(jié)的公募基金“3+2”發(fā)展戰(zhàn)略。

    自2003年加入中融基金，楊凱已經(jīng)伴隨著公募基金走過(guò)了15個(gè)年頭。他表示，歷經(jīng)過(guò)去20年公募基金的發(fā)展，無(wú)論是在制度方面，還是對(duì)實(shí)體的貢獻(xiàn)，亦或是對(duì)于投資者，公募基金對(duì)于整個(gè)社會(huì)的貢獻(xiàn)都舉足輕重。

    首先，基金行業(yè)的起點(diǎn)是非常規(guī)范的，無(wú)論是在托管制度方面，還是在管理公司的資產(chǎn)方面，還是在與投資者的資產(chǎn)分離體系方面，近20年以來(lái)基金行業(yè)都為后來(lái)大資管行業(yè)的立法甚至立規(guī)帶來(lái)了諸多實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

    其次，基金對(duì)實(shí)體企業(yè)貢獻(xiàn)很大。一方面，基金通過(guò)參與企業(yè)IPO、定增、企業(yè)債、公司債這些渠道對(duì)實(shí)體企業(yè)進(jìn)行了支持；另一方面，公募基金為上市公司帶來(lái)了很多金融理念，尤其是很多國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)，這些都對(duì)公司的發(fā)展起到了很大的作用。

    再次，基金運(yùn)行對(duì)投資者的投資水平有著明顯提升和改善。20多年以來(lái)，基金通過(guò)自己獨(dú)有的投資模式，對(duì)投資者的理財(cái)模式和資產(chǎn)配置思路產(chǎn)生了較大影響，這個(gè)影響是深遠(yuǎn)且有意義的。

    對(duì)于中融基金來(lái)說(shuō)，楊凱總結(jié)出了該公司最具探索價(jià)值的發(fā)展模式。他說(shuō)：“我總結(jié)了一個(gè)‘3+2’模式，中融基金在不斷地貫徹和落實(shí)。”

    楊凱解釋稱(chēng)，“3”是指股東支持、內(nèi)部穩(wěn)定和機(jī)制靈活。他舉例稱(chēng)，我們現(xiàn)在看很多老牌的基金公司，無(wú)論是南方基金還是博時(shí)基金，都有股東支持、內(nèi)部穩(wěn)定、機(jī)制靈活這3個(gè)因素的支持。所以說(shuō)，如果沒(méi)有一個(gè)相對(duì)靈活的激勵(lì)機(jī)制，一家基金公司是很難有效發(fā)展起來(lái)的。

    “2”是指商業(yè)模式的鋪墊和產(chǎn)品質(zhì)量的提升。楊凱表示，行業(yè)商業(yè)模式的鋪墊其實(shí)很難。通過(guò)余額寶大家可以看到，基金產(chǎn)品的商業(yè)模式很大程度上是雷同的。而對(duì)于產(chǎn)品創(chuàng)新，楊凱認(rèn)為基金行業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新是很難的，可復(fù)制性也很快。基金公司的運(yùn)營(yíng)能力、運(yùn)營(yíng)效率、運(yùn)營(yíng)質(zhì)量、服務(wù)質(zhì)量都至關(guān)重要。此外，還要看在股東的支持下，如何優(yōu)化團(tuán)隊(duì)、提升效率，把業(yè)績(jī)做好。“規(guī)模是管出來(lái)的，不是賣(mài)出來(lái)的。”他說(shuō)。

    此外，楊凱特別提到了風(fēng)險(xiǎn)控制。在他看來(lái)，大部分的金融機(jī)構(gòu)存在的問(wèn)題不是沒(méi)有發(fā)展起來(lái)，而是發(fā)展得太快。金融行業(yè)的本身是管理風(fēng)險(xiǎn)，并不在于發(fā)展有多快，而在于能否持續(xù)的走下去。百萬(wàn)億元規(guī)模的時(shí)候，所要考慮的不是要不要發(fā)展，而是要考慮還在不在。