文/向炎濤

    1月2日，貓眼娛樂（以下簡稱“貓眼”）向港交所遞交了聆訊后更新版招股書，披露了截至2018年9月30日前三季度業績。

    最新招股書顯示，貓眼作為國內最大的互聯網娛樂服務平臺，在娛樂票務、娛樂內容服務等多個業務領域繼續保持顯著的領先優勢，多線業務全面開花、財務數據持續向好，業績繼續快速增長。

    平均月度活躍用戶為1.346億，助力其打造超級娛樂服務平臺

    貓眼是中國領先的互聯網娛樂服務平臺，致力于借助互聯網的力量，使消費者能夠輕松發現和享受高質量的娛樂內容，并通過互聯網改變娛樂內容創造、宣傳和發行的方式，協助娛樂行業合作伙伴優化其運營和業績。

    據最新招股書披露，于截至2018年9月30日的前三季度，貓眼的平均月度活躍用戶為1.346億，在線電影票務服務的交易用戶數約1.197億。按2018前三季度電影票務總交易額計，貓眼娛樂是中國最大的在線電影票務服務平臺，市場份額為61.3%，業內排名第一；同時貓眼娛樂也是排名第二的在線現場娛樂票務服務平臺。貓眼還提供電影、電視劇、綜藝的制作、宣傳和發行等內容服務，截至2018年9月30日止九個月，貓眼提供娛樂內容服務電影占中國綜合票房超過90%，是國內最大的內容服務平臺；貓眼還是中國最大的娛樂行業用戶及從業人員在線社區，按截至2018年9月30日止九個月平均月度活躍用戶計，貓眼是中國最大的在線電影社區，貓眼專業版app是中國娛樂行業最受歡迎的專業app。

    貓眼的用戶平臺可以使消費者便捷地獲得多樣化娛樂內容與服務，貓眼提供的從購票到衍生品、賣品購買的一站式娛樂消費服務，已經是中國消費者日常生活不可或缺的組成部分。截至2018年9月30日，貓眼平臺已積累1.58億條電影評分及7，060萬條評論；貓眼平臺的預告片已獲累計觀看22億次；借助可靠的用戶評分體系和評論系統，目前貓眼的評分和評論已受到公眾的廣泛認可，使用戶能夠自行作出更明智的消費決策。

    與此同時，貓眼的企業服務平臺為藝人、出品方、發行方、影院和場館等行業參與者帶來極具價值的服務。貓眼卓越的數據分析、互聯網賦能工具、廣泛的媒體覆蓋及豐富的線下資源，賦能電影院、現場娛樂主辦方、場館運營方、內容制作方、發行方及娛樂專業人士，協助其優化運營效率及業績。

    貓眼尋求通過圍繞自身的綜合性平臺建立充滿活力的生態系統，連接并賦能消費者和娛樂行業，優化商業經營成果與運營效率，公司打通了產業的線上線下，形成B+C的娛樂行業閉環，形成了互聯網+超級娛樂內容服務平臺。

    多線業務全面開花，營收、毛利同比翻番

    貓眼多元化的商業模式和多層次的價值創造體系也為其帶來豐富的收入來源，業績增長速度驚人。根據招股書，貓眼主要營收來源于在線娛樂票務服務、娛樂內容服務、娛樂電商服務以及廣告服務及其他。

    最新招股書披露財務數據顯示，貓眼的營業收入從2015年的5.97億元人民幣增長到2016年的13.78億元，2017年繼續增長為25.48億元，復合年增長率達到106.6%。2018年前三季度貓眼營收仍在持續穩健增長，截至2018年9月30日，實現營業收入30.62億元，同比增長99.6%，2倍于2017年同期。

    貓眼收益大幅增加主要源于其在線娛樂票務服務及娛樂內容服務的所得收益增加。公司在線娛樂票務業務所得收益由2017年前三季度的9.85億元增加至2018年前三季度的18.32億元，上漲85.9%。娛樂內容服務所得收益由截至2017年前三季度的4.11億元大幅增至2018年的9.10億元，同比增長121.5%。

    從這兩個業務模式帶來的盈利可以看出，貓眼在線票務服務及娛樂內容服務平臺在行業內的認可度不斷提升，使其更好的實現收益最大化，同時為公司擴展新業務提供更多機會。

    同時，貓眼的毛利也在顯著增長，2018年前三季度毛利達19.62億元，已超過2017年全年。

    行業紅利顯現 “互聯網+娛樂”戰略布局拓展未來成長空間

    中國科技及移動互聯網迅速發展，互聯網的高滲透率及移動支付的發展使得大眾較以往更容易獲得娛樂體驗。貓眼作為國內少有的既擁有互聯網平臺實力，又可以覆蓋娛樂行業上下游的娛樂服務平臺，正享受著中國娛樂行業市場爆發以及移動互聯網快速發展帶來的雙重紅利。

    多年以來，貓眼依據“互聯網+娛樂”戰略布局，不僅形成了覆蓋電影產業各環節的全鏈條服務能力，其業務覆蓋領域也擴展至劇集、演出、綜藝等娛樂業務之中。

    貓眼平臺享有強大的網絡效應，其平臺上豐富的娛樂內容和服務吸引了更多消費者，帶來更多交易、互動和反饋。貓眼通過結合用戶的消費行為和娛樂喜好獲取獨特且極具價值的用戶洞見，利用自身的大數據能力及先進的算法支持，為行業參與者如藝人、出品方、發行方、影院和場館提供創新的專業服務，協助其提升經營業績及運營效率，使其能夠向消費者提供更好的內容和服務，形成良性循環，進而推動整個行業互聯網化和數字化升級。網絡效應使貓眼具備把握生態系統中所產生的商業機遇的能力，并能夠拓展到娛樂產業鏈中極具吸引力的多種業務領域，為其帶來更多增長點。

    艾瑞咨詢報告顯示，中國娛樂市場的市場規模于2017年達人民幣12，830億元，已成為僅次于美國的世界第二大市場。預計到2022年將增至32，138億元，20.2%的年復合增長率超過該行業的全球增速。國民消費升級及日益增長的消費能力、更多元化及量身定制的娛樂形式以及娛樂內容質量的提升均將持續引領我國娛樂市場的持續增長。

    在此趨勢下，隨著貓眼上市進程的不斷加快，其作為娛樂全產業鏈互聯網服務平臺的戰略優勢將會更加突顯，將為娛樂行業和市場及用戶帶來更多價值，并為自身發展帶來巨大的想象空間。