業(yè)內建議四方面提升企業(yè)發(fā)債便利性

    本報記者 杜雨萌

    半個月內，因在兩份重磅文件中得以“露臉”，一時間，綠色債券所收獲的關注度居高不下。《證券日報》記者據同花順iFinD數據統計，僅今年以來截至11月8日，滬深交易所共發(fā)行235只綠色債券（債券名稱中含“綠色”），合計發(fā)行規(guī)模約1357億元，較2020年全年增長74%。

    事實上，不只是綠色債券，作為籌措中長期資金的重要場所，且受益于政策面支持，債券市場近年來已經駛入快車道。

    來自證監(jiān)會的數據顯示，近五年，交易所債券市場合計發(fā)行約34萬億元，其中非金融公司債券13.3萬億元，占公司債券總量的72%；凈融資8.8萬億元，占同期社會融資規(guī)模增量的5%。

    東方金誠綠色金融團隊負責人方怡向在接受《證券日報》記者采訪時表示，近年來，我國債券市場健康快速發(fā)展，在支持宏觀調控、服務實體經濟、優(yōu)化資源配置、維護金融穩(wěn)定等方面發(fā)揮了重大作用，為央行間接調節(jié)市場利率和貨幣供應量提供了市場機制。與此同時，債券市場產品亦不斷豐富。如綠色債、“雙創(chuàng)”債、紓困債、鄉(xiāng)村振興債券等多個創(chuàng)新品種推陳出新，涵蓋了不同發(fā)行期限、不同募集資金用途及不同發(fā)行主體，有效滿足了發(fā)行人、投資人的多元化投融資需求。

    以“雙創(chuàng)債”為例。為進一步支持民營中小企業(yè)融資，自2017年7月份證監(jiān)會開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債（下稱“雙創(chuàng)債”）試點后，2020年9月份，證監(jiān)會擴大雙創(chuàng)債發(fā)行主體范圍至募集資金專項用于支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)行人。據統計，自試點以來，交易所債券市場累計發(fā)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債539億元。僅從今年來看，同花順iFinD數據顯示，截至11月9日，滬深交易所共發(fā)行22只“雙創(chuàng)債”（債券名稱中含“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新”），合計發(fā)行規(guī)模約144.77億元。

    “中小企業(yè)是建設現代化經濟體系、實現經濟高質量發(fā)展的重要基礎，更是擴大就業(yè)、改善民生的重要支撐。”方怡向認為，當下，我國已經進入創(chuàng)新驅動發(fā)展的新時期，中小企業(yè)也需要進一步通過技術創(chuàng)新和產業(yè)升級求生存、求發(fā)展，并以此推動經濟社會的發(fā)展轉型升級。但中小企業(yè)存在的融資難、融資貴等突出問題，特別是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般具有高投入性、高技術人才密集性、高成長性，前期的高投入和高風險使得市場資金流向科創(chuàng)企業(yè)的意愿不高，因此，需要政府、金融業(yè)進行專項引導支持，這也是政策面高度“呵護”民營中小企業(yè)在債券市場融資的一個原因。

    談及如何進一步推動提升民營企業(yè)、中小企業(yè)發(fā)債融資的可得性和便利性，尤其是在擴大綠色債、“雙創(chuàng)”債等發(fā)行規(guī)模方面，中信證券首席IFCC分析師明明在接受《證券日報》記者采訪時給出了四方面建議：一是設立相關債券發(fā)行的綠色通道；二是采用優(yōu)惠稅率，引導投資機構多加配置相關債券；三是在銀行MPA考核中加入對于“雙創(chuàng)債”、綠色債等引導型債券的投資要求；四是鼓勵成立專項投資于“雙創(chuàng)債”、綠色債等品種的資管產品，做大需求端，從而疏通供給端。

    方怡向補充稱，相關監(jiān)管部門亦可完善債券發(fā)行獎勵機制。對于成長期企業(yè)來說，獎勵措施可有效提升市場主體參與包括“雙創(chuàng)”債和綠色債券等創(chuàng)新型債券市場的積極性，相關監(jiān)管部門可聯合財政和金融監(jiān)管機構，通過對發(fā)行人發(fā)行“雙創(chuàng)”債、“綠色”債的發(fā)行額度、數量、存續(xù)期資金用途、信息披露等指標進行綜合評估，設計政府財政補貼和稅收減免等方式對創(chuàng)新型債券發(fā)行主體進行獎勵，從而擴大創(chuàng)新型債券發(fā)行規(guī)模。