在山西焦化行業(yè)大力整合和壓縮產(chǎn)能的預(yù)期下，近期國(guó)內(nèi)焦煤、焦炭?jī)r(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行，雙焦期貨創(chuàng)出年內(nèi)新高。

    證券時(shí)報(bào)·e公司記者了解到，近日焦炭市場(chǎng)第三輪提漲已成功落地，下游鋼鐵企業(yè)接受情況良好。在雙焦及鐵礦石價(jià)格大幅上行的背景下，鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)率持續(xù)下滑，部分產(chǎn)品已出現(xiàn)虧損情況。

    焦炭三輪提漲落地

    與期貨市場(chǎng)上雙焦價(jià)格攀漲相呼應(yīng)的是，近期焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)已連續(xù)三輪調(diào)漲價(jià)格。

    卓創(chuàng)分析師朱金枝告訴記者，上周焦炭現(xiàn)貨第二輪上漲已完全落地后，市場(chǎng)交投氣氛依然活躍，下游鋼廠需求良好，且山西環(huán)保形勢(shì)預(yù)期趨嚴(yán)，焦企心態(tài)樂(lè)觀，滋生繼續(xù)推漲情緒。

    本周山西、河北主導(dǎo)焦企提漲第三輪100元/噸，山東焦協(xié)亦發(fā)聲，下游鋼廠采購(gòu)積極性不減，加上少數(shù)庫(kù)存較低鋼廠率先接受漲價(jià)，其他主流鋼廠亦陸續(xù)跟進(jìn)，截至22日河鋼上調(diào)采購(gòu)價(jià)格后，焦炭第三輪提漲基本落地。

    隨著焦炭提漲呼聲范圍持續(xù)擴(kuò)大，河鋼集團(tuán)對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)上調(diào)100元/噸。目前來(lái)看，山東、河北地區(qū)主流鋼企基本落實(shí)第三輪焦炭?jī)r(jià)格上調(diào)。焦企整體庫(kù)存處于較低水平，出貨情況良好。

    “山西環(huán)保以及去產(chǎn)能預(yù)期還會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。實(shí)際上，近期雖然山西地區(qū)環(huán)保檢查相對(duì)頻繁，比如臨汾焦企限產(chǎn)多在20%~30%，但其他地區(qū)開工負(fù)荷依然較高，而且此前臨汾地區(qū)也有過(guò)間歇性限產(chǎn)，故整體影響有限。”朱金枝稱，鋼廠的焦炭庫(kù)存目前多在中等水平，個(gè)別鋼廠庫(kù)存較低，之所以接受焦炭?jī)r(jià)格上漲，還是因?yàn)橛醒a(bǔ)庫(kù)需求。

    她還表示，鋼廠在利潤(rùn)受到擠壓情況下逐漸產(chǎn)生抵觸情緒。除非山西限產(chǎn)政策出臺(tái)，否則焦炭繼續(xù)上漲壓力漸增，預(yù)計(jì)短線焦炭市場(chǎng)將呈現(xiàn)穩(wěn)健運(yùn)行格局。

    鋼廠利潤(rùn)再降產(chǎn)量拉升

    在重要生產(chǎn)原材料鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格相繼攀漲的背景下，鋼鐵市場(chǎng)走勢(shì)又是如何？

    “五一節(jié)以來(lái)，美方突然對(duì)中國(guó)出口商品進(jìn)一步加征關(guān)稅，中美貿(mào)易談判前景變得較為悲觀，但鋼材市場(chǎng)并沒(méi)有向下，而是出現(xiàn)了小幅的上漲。然而，由于鐵礦石、焦炭出現(xiàn)了更為快速和迅猛的上漲，導(dǎo)致鋼廠贏利不僅沒(méi)有上升，相反卻出現(xiàn)了快速的下降，某些品種已經(jīng)出現(xiàn)虧損。”歐冶云商分析師曾節(jié)勝告訴記者，從數(shù)據(jù)上來(lái)看，與去年同期相比，螺紋鋼和線材大致上漲2%左右，而熱軋卷、冷軋等相關(guān)板材品種現(xiàn)貨價(jià)格卻下跌了6%左右，然而，同期的鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格的漲幅高達(dá)60%，焦炭和廢鋼價(jià)格也上漲了10%左右，在原料價(jià)格漲幅快于鋼材價(jià)格漲幅的背景下，鋼廠利潤(rùn)在逐步萎縮。

    “更為重要的是，目前原材料期貨漲幅更大，上漲預(yù)期仍然強(qiáng)烈，這對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格還會(huì)形成拉動(dòng)，而鋼材市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)上漲乏力的現(xiàn)象。鋼廠贏利仍有進(jìn)一步下降的可能。”曾節(jié)勝認(rèn)為不管是鐵礦、還是焦炭，其供給不足的狀況均有所夸大，預(yù)期需要修正，進(jìn)一步上漲空間有限。其最終走勢(shì)如何仍要看鋼材的需求情況。

    金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，4月鋼材產(chǎn)量為10205萬(wàn)噸、日均鋼材產(chǎn)量為340.2萬(wàn)噸，均顯著高于3月份數(shù)據(jù)（3月鋼材產(chǎn)量9787萬(wàn)噸、日均產(chǎn)量315.7萬(wàn)噸）。所以對(duì)于今年本就比較有危機(jī)的鋼材市場(chǎng)而言，高供應(yīng)量依舊是影響市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的一枚重磅炸彈。

    金聯(lián)創(chuàng)鋼鐵分析師王思雅表示，雖然4月份整體來(lái)看需求相對(duì)穩(wěn)定，市場(chǎng)去庫(kù)存腳步也算順利，但是沒(méi)有明顯的增量。當(dāng)前鋼廠盈利較為客觀，整體依舊在350元/噸~450元/噸徘徊。加之目前市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格依舊處于較高水平，并未與期貨追平，所以鋼廠的生產(chǎn)積極性依舊較大。再加上目前部分鋼廠套保操作，幾乎是雙盈利的格局。此時(shí)鋼材的供應(yīng)量走高，未來(lái)如果沒(méi)有重大環(huán)保等其他影響因素出現(xiàn)，鋼廠主動(dòng)大幅減產(chǎn)的可能性不大。從鋼鐵市場(chǎng)供應(yīng)端來(lái)看，整體依舊處于高位水平。