本報記者 趙子強
本周要聞匯總
1.習近平:采取負責任的宏觀經(jīng)濟政策維護國際經(jīng)濟金融體系穩(wěn)健運行
10月30日,國家主席習近平在北京以視頻方式出席二十國集團領(lǐng)導人第十六次峰會第一階段會議并發(fā)表重要講話。習近平指出,主要經(jīng)濟體應(yīng)該采取負責任的宏觀經(jīng)濟政策,避免對發(fā)展中國家的負面外溢影響,維護國際經(jīng)濟金融體系穩(wěn)健運行。
2.證監(jiān)會公布北交所基礎(chǔ)制度基本明確開市時間
10月30日晚間,證監(jiān)會發(fā)布了北京證券交易所基礎(chǔ)制度,并明確了基礎(chǔ)制度的生效日期為11月15日施行。這一規(guī)則生效時間,市場猜測或也是北交所正式開市日期。北交所開市后新三板市場精選層超過68家公司將全部平移進入北交所。
3.統(tǒng)計局:10月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.2%
10月份,中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.2%,比上月下降0.4個百分點,繼續(xù)低于臨界點,制造業(yè)景氣度有所減弱。從企業(yè)規(guī)模看,大型企業(yè)PMI為50.3%,比上月略降0.1個百分點,但仍高于臨界點;中型企業(yè)PMI為48.6%,比上月下降1.1個百分點,低于臨界點;小型企業(yè)PMI為47.5%,與上月持平,低于臨界點。
4.監(jiān)管再升級!微信、淘寶、抖音或?qū)⒓{入“超級平臺”監(jiān)管
中國互聯(lián)網(wǎng)平臺監(jiān)管迎來升級!10月29日,國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布了關(guān)于對《互聯(lián)網(wǎng)平臺分類分級指南(征求意見稿)》《互聯(lián)網(wǎng)平臺落實主體責任指南(征求意見稿)》公開征求意見的公告,將互聯(lián)網(wǎng)平臺分為三級:超級平臺、大型平臺和中小平臺。
5.國家發(fā)改委:電廠存煤突破1億噸
隨著煤炭產(chǎn)能進一步釋放,大秦線檢修完畢,電煤中長期合同履約和調(diào)運提速,全國統(tǒng)調(diào)電廠供煤水平屢創(chuàng)歷史新高。特別是10月下旬以來,統(tǒng)調(diào)電廠日均供煤大于耗煤140萬噸以上,存煤加快回升。近期,日均供煤連續(xù)突破800萬噸,比耗煤多200萬噸,存煤水平回升至1億噸以上,比9月底增加近2500萬噸。其中,東北三省統(tǒng)調(diào)電廠存煤1250萬噸,較9月底增加超過600萬噸,提升近1倍,已達到去年同期水平。從每日鐵路裝車、港口裝船情況來看,預計存煤水平會進一步提升。
6.打壓中企腳步仍未停下!美參院投票通過“2021年安全設(shè)備法”全面封堵華為中興
美國打壓中企的腳步仍未停下!據(jù)路透社29日報道,美國國會參議院當?shù)貢r間28日通過了“2021年安全設(shè)備法”,該法案以“國家安全”為名,要求美國聯(lián)邦通信委員會(FCC)不得再對已被列入“威脅國家安全”名單的公司頒發(fā)新的設(shè)備牌照,以阻止華為、中興等中國公司的通信設(shè)備進入美國電信網(wǎng)絡(luò)。
本周市場回顧
1.股票市場
A股市場:本周(10月25日-10月29日,下同),A股三大指數(shù)震蕩微漲。上證指數(shù)累計周漲幅-0.98%,報3547.34點,深證成指周漲幅-0.29%,報14451.38點,創(chuàng)業(yè)板指周漲幅2.00%,報3350.67點。
從申萬一級行業(yè)來看,本周逾8類申萬一級行業(yè)實現(xiàn)上漲,其中,電氣設(shè)備(6.34%)、休閑服務(wù)(3.14%)、綜合(2.34%)、國防軍工(2.09%)等4類行業(yè)指數(shù)周漲幅均超2%。此外,采掘(-11.37%)、鋼鐵(-7.69%)、房地產(chǎn)(-6.65%)、有色金屬(-5.90%)等4類行業(yè)指數(shù)周跌幅均超5%。
表:本周(10月25日-10月29日)申萬一級行業(yè)情況:
制表:趙子強
港股市場:本周港股主要指數(shù)均下跌,其中恒生科技(跌5.6%)、恒生國企指數(shù)(跌4.2%)和恒生中型股(跌3.7%)領(lǐng)跌,另外,恒生小型股跌3.6%,恒生綜合指數(shù)跌3.1%,恒生大型股跌3.0%,恒生指數(shù)跌2.9%。行業(yè)上,恒生必需性消費業(yè)、恒生公用事業(yè)類、恒生非必需性消費業(yè)領(lǐng)漲;恒生能源業(yè)、恒生原材料業(yè)、恒生地產(chǎn)建筑業(yè)領(lǐng)跌。
海外市場:本周美股除中概股指數(shù)(跌5.8%)外均上漲,納斯達克指數(shù)(漲2.7%)、標普500指數(shù)(漲1.3%)和羅素大盤指數(shù)(漲1.1%)領(lǐng)漲,另外,道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲0.4%,羅素小盤指數(shù)漲0.3%。行業(yè)上,非核心消費品、信息技術(shù)和醫(yī)療保健領(lǐng)漲。電信服務(wù)、能源和金融領(lǐng)跌。
摩根士丹利認為,近幾周來個人投資者持續(xù)入場是推動美股上漲的主要原因。資金流向統(tǒng)計顯示,在機構(gòu)減少風險敞口的同時,散戶投資者對股市的影響力有所增強,本月迄今為止每天貢獻了約10億美元的資金流入。不過大摩認為,個人投資者用于逢低買入的場外現(xiàn)金“可能已經(jīng)用光了”。在考慮現(xiàn)金水平與總資產(chǎn)和凈值的關(guān)系后,目前家庭現(xiàn)金比例已經(jīng)回到了1989年的水平。未來美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模、新的美國債務(wù)上限、能源價格上漲以及可能的稅收上調(diào),都可能對市場流動性造成擠壓。
歐股指數(shù)本周上漲居多,荷蘭阿姆斯特丹指數(shù)周漲幅達3.02%,法國CAC40指數(shù)周漲幅達2.18%,歐洲斯托克50指數(shù)周漲幅1.76%,英國富時100指數(shù)周漲幅達0.46%,僅瑞典斯德哥爾摩30指數(shù)周下跌2.66%。而亞太股市下跌為主,其中,日經(jīng)225指數(shù)周跌幅達4.62%;韓國KOSPI指數(shù)周跌幅達3.72%。
2.債券市場
央行網(wǎng)站消息,富時羅素公司2021年10月29日正式將中國國債納入富時世界國債指數(shù)(WGBI)。央行表示,這充分反映了國際投資者對于中國經(jīng)濟長期健康發(fā)展、金融持續(xù)擴大開放的信心。
數(shù)據(jù)顯示,截至2021年9月末,國際投資者持有中國債券規(guī)模達3.9萬億元人民幣。央行認為,金融市場開放有利于中國實現(xiàn)高質(zhì)量的經(jīng)濟增長,也有利于全球投資者分享中國經(jīng)濟的發(fā)展成果。
川財證券首席經(jīng)濟學家陳靂此前稱,富時世界國債指數(shù)是富時羅素追蹤資金量最大的旗艦指數(shù)產(chǎn)品,也是全球政府債券指數(shù)的標桿。中國國債正式納入世界國債指數(shù),表明我國債券市場基礎(chǔ)設(shè)施等已滿足國際化標準,能夠引導國際債券配置資金進一步進入中國債券市場,為我國債市帶來持續(xù)可觀的資金流入。
3.外匯
周六(10月30日)美元指數(shù)維持震蕩走高的態(tài)勢,當周美元指數(shù)上漲53點,漲幅0.57%。美聯(lián)儲下周縮債和明天加息的預期支持美元指數(shù)維持強勢,而其他非美品種方面,歐洲央行、英國央行、加拿大央行以及澳洲聯(lián)儲,這些經(jīng)濟體央行緊縮預期都在不斷升溫,從而對這些品種的貨幣帶來支持,但在強勢美指背景下這些品種相對弱勢。
美元指數(shù)本周維持震蕩走高的態(tài)勢,美聯(lián)儲加速升息預期支持美元,但美國經(jīng)濟增長不及預期限制美元升幅。交易員加碼押注美聯(lián)儲加息提前支持美元。市場一度押注美聯(lián)儲可能會在2022年加息2到3次。而最近一次經(jīng)濟預測中,美聯(lián)儲官員則表示,他們略微傾向于明年加息,但僅一次。不過,市場也存在不同的觀點,摩根大通認為,美聯(lián)儲不會提前加息。
4.大宗商品
金價本周走低,主要因市場對美聯(lián)儲下周決議縮債和明年升息的預期不斷升溫,這給金價帶來沉重的壓力,不過由于美國經(jīng)濟增長緩慢,勞動力市場依然面臨嚴峻問題,這導致滯漲擔憂興起,這種擔憂限制了金價在美聯(lián)儲決議前的跌幅。
展望下周,投資者需要密切關(guān)注下周美聯(lián)儲11月的利率決議,可以說全球商品走勢都會圍繞著下周決議給出的基調(diào)來運行。下周四11月4日北京時間凌晨2點整,美聯(lián)儲將會公布最新的利率決議,本次決議并不會公布經(jīng)濟預期和點陣圖,但鮑威爾會召開新聞發(fā)布會。投資者一定要保持高度警惕。
動力煤方面,10月29日動力煤期貨延續(xù)回調(diào)走勢,主力合約ZC2201盤中觸及跌停,最終收于958.4元/噸,下跌8.64%。10月29日上午,國家發(fā)改委發(fā)文稱,在對全國所有產(chǎn)煤省份和重點煤炭企業(yè)生產(chǎn)成本進行調(diào)查之后,初步匯總結(jié)果顯示,煤炭生產(chǎn)成本大幅低于目前煤炭現(xiàn)貨價格,煤炭價格存在繼續(xù)回調(diào)空間。受此影響,已經(jīng)接連跌停的動力煤期貨再度走低,目前已經(jīng)跌破千元大關(guān),整體價格回落至9月中旬水平。目前監(jiān)管政策持續(xù)密集釋放,政策調(diào)控力度較大。目前現(xiàn)貨價格快速回落下跌,隨著煤炭產(chǎn)能的逐步釋放疊加監(jiān)管層面的相關(guān)政策,短期對動力煤盤面或?qū)⑦M一步回調(diào)。
機構(gòu)投資觀點
中信證券:堅守低位價值布局中期藍籌
11月起A股將開啟中期藍籌回歸行情,相對成長的高預期和周期的高基數(shù),低位價值板塊行情趨勢更明確。首先,總體弱于預期的A股三季報披露已結(jié)束,顯示盈利修復放緩,結(jié)構(gòu)上,周期板塊盈利規(guī)模已經(jīng)筑頂,低位價值板塊景氣正在筑底。其次,近期散點疫情壓制基本面預期,但考慮密接人數(shù)規(guī)模和涉及區(qū)域經(jīng)濟規(guī)模,預計其對經(jīng)濟的實際影響弱于三季度;同時,逆周期政策密集落地,奠定經(jīng)濟中期修復基礎(chǔ),國內(nèi)經(jīng)濟四季度運行優(yōu)于三季度。再次,預計年底美聯(lián)儲Taper方案將如期落地,但不改國內(nèi)宏觀流動性合理充裕的環(huán)境,基本面差異下人民幣資產(chǎn)相對吸引力凸顯,資管新規(guī)過渡期收官下流動性將持續(xù)外溢。最后,市場定價權(quán)由“短錢”向“長錢”轉(zhuǎn)移提速,期貨殺跌和新股破發(fā)帶來的短期流動性擔憂將迅速緩解,機構(gòu)端流動性預期依然向好,對低位價值板塊的共識和配置都將提升。
國盛策略:年末估值切換行情啟動
從高頻跟蹤的融資數(shù)據(jù)來看,10月后段政府專項債明顯發(fā)力,單周發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下年內(nèi)新高。自8月以來,在穩(wěn)信用預期的驅(qū)動下,價值股結(jié)束單邊下行趨勢,低估值與高估值板塊走勢基本持平,消費、金融為代表的價值板塊有所回暖。跨周期調(diào)節(jié)的政策基調(diào)下,專項債發(fā)行及相關(guān)配套融資將帶動社會融資在跨年階段繼續(xù)改善,年末年初財政發(fā)力(形成實物工作量)也有望緩解經(jīng)濟悲觀預期,隨著社融拐點的確認,年末行情將隨之啟動。
粵開策略:從A股三季報和基金三季報中挖掘投資機會
本周A股市場先抑后揚,以采掘、鋼鐵等國內(nèi)定價的黑色系板塊跌幅較大,從而擴散影響到大宗周期品板塊的整體低迷,因此本周的調(diào)整以結(jié)構(gòu)性調(diào)整為主。技術(shù)面來看,上證指數(shù)在上周五走出先抑后揚走勢,早盤一度下探至3500點附近,但隨后獲得強有力的支撐,走出了探底回升的走勢,疊加近期A股整體持續(xù)溫和放量,成交額已連續(xù)六個交易日突破萬億元,預計在量能配合之下,后續(xù)指數(shù)繼續(xù)向上突破概率較大。從資金面來看,A股交投回暖,成交額連續(xù)六個交易日突破萬億元,另外近期北上資金有持續(xù)回暖的跡象,符合我們對北上“翹尾行情”的判斷,建議投資者持續(xù)跟蹤關(guān)注。
(編輯 白寶玉 策劃 張穎)
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