本報(bào)記者 姚堯

    7月以來(lái)，受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮政策及原油價(jià)格下行等因素影響，金價(jià)大幅下挫。從海外市場(chǎng)看，截至北京時(shí)間7月11日17：00，8月份交貨的紐約金價(jià)報(bào)1736.3美元/盎司，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月1日至8日期間累計(jì)跌幅達(dá)3.71%。上周，紐約金價(jià)一度跌至1730.7美元/盎司，創(chuàng)下近11個(gè)月以來(lái)新低。

    國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，同花順數(shù)據(jù)顯示，7月11日，國(guó)內(nèi)黃金期貨主力合約報(bào)收于377元/克，為逾5個(gè)月以來(lái)新低。且7月份以來(lái)，截至目前，該合約期間已累計(jì)下跌4%。

    圖片來(lái)源：同花順

    對(duì)于金價(jià)的下行，銀河期貨貴金屬研究員萬(wàn)一菁告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“上周黃金價(jià)格大跌主要是因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)體即將陷入衰退的預(yù)期增強(qiáng)以及受國(guó)際油價(jià)大幅下行影響。目前，美聯(lián)儲(chǔ)已采取貨幣緊縮政策，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行和衰退的概率大幅增加的情況下，極有可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，原油價(jià)格下跌，引發(fā)市場(chǎng)預(yù)期通脹回落，黃金下方支撐松動(dòng)，價(jià)格大幅下行。”

    廣州市萬(wàn)隆證券咨詢顧問(wèn)有限公司首席研究員吳啟宏對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“黃金兼具商品、避險(xiǎn)和金融貨幣三種屬性，其貨幣屬性和美元指數(shù)長(zhǎng)期呈負(fù)相關(guān)。受美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，美元指數(shù)持續(xù)上漲，特別是3月份以來(lái)，美元指數(shù)加速上漲，金價(jià)見(jiàn)頂。近期美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于加息幅度釋放更多鷹派信號(hào)，導(dǎo)致黃金加速下跌。”

    金價(jià)后續(xù)如何走呢？廣州國(guó)邦資產(chǎn)管理有限公司董事總經(jīng)理周權(quán)慶告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“2022年上半年，地緣政治局勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整相繼成為黃金走勢(shì)的核心影響因素。但地緣政治局勢(shì)對(duì)金價(jià)影響是短期的，對(duì)黃金而言，其核心運(yùn)行邏輯依然是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策。在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)偏鷹的背景下，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將維持偏弱走勢(shì)。”

    萬(wàn)一菁則更多地看到了黃金短線反彈的機(jī)會(huì)，她認(rèn)為，“從中長(zhǎng)期看，黃金價(jià)格承壓下行的概率依然較高。而短線反彈的機(jī)會(huì)則取決于通脹數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)放緩加息步伐。上周五，美國(guó)公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)步入衰退預(yù)期有所緩解。但若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步下滑，則不排除美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息節(jié)奏，黃金或存反彈機(jī)會(huì)。

    目前，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為現(xiàn)貨黃金、黃金ETF以及黃金股等黃金相關(guān)投資品種仍具有投資機(jī)會(huì)。

    首先，在現(xiàn)貨黃金方面，黃金消費(fèi)市場(chǎng)又火起來(lái)了。近期，多家黃金珠寶銷售企業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人均表示，隨著金價(jià)大幅下跌，近期購(gòu)買投資金條和黃金首飾的市民多起來(lái)了。廣東粵寶黃金投資有限公司投資總監(jiān)張波表示，從中期來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策雖然仍偏“鷹”，但是，該預(yù)期已逐步被市場(chǎng)計(jì)價(jià)，預(yù)計(jì)本月美聯(lián)儲(chǔ)再次超常規(guī)加息落地后，金價(jià)會(huì)走出利空出盡而反彈的行情。

    其次，在黃金ETF方面，以全球最大的黃金ETF基金SPDR黃金ETF為例，其持倉(cāng)量從4月底以來(lái)最高時(shí)的1106.74噸下降至目前的1023.27噸，但相較于年初，其持倉(cāng)量仍然增長(zhǎng)了4.88%。

    最后，在黃金股方面，華創(chuàng)證券表示，以山東黃金為例，自其上市后股價(jià)和金價(jià)高度相關(guān)。在2015年、2018年滬深300下跌背景下，黃金股也收益明顯。所以在美聯(lián)儲(chǔ)加息或不及預(yù)期情況下，金價(jià)有望利空出盡上漲，黃金股避險(xiǎn)價(jià)值突出。建議關(guān)注低估值的銀泰黃金、高成長(zhǎng)的赤峰黃金和行業(yè)龍頭股。

（編輯 孫倩 策劃 張穎）