上周（9月13日至17日），大盤(pán)震蕩走低，滬指周跌2.41%，退守3600點(diǎn)。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌2.79%、1.2%。不過(guò)，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度仍維持高位。截至證券時(shí)報(bào)記者發(fā)稿，上周約193家公司披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄。

    與大盤(pán)走勢(shì)基本一致，上周獲調(diào)研股僅逾三成股價(jià)上漲。其中，運(yùn)達(dá)股份、云圖控股、冀中能源漲幅居前，周漲幅分別達(dá)54.65%、34.93%、29.54%。

    運(yùn)達(dá)股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為大型風(fēng)力發(fā)電機(jī)組的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。在電力設(shè)備新能源各板塊中，風(fēng)電整機(jī)及零部件廠商估值相對(duì)較低。上周，風(fēng)電板塊整體獲得市場(chǎng)資金拉升，Wind風(fēng)力發(fā)電指數(shù)大漲近18%。運(yùn)達(dá)股份是該指數(shù)個(gè)股中今年股價(jià)漲幅最大的公司，年漲幅已達(dá)249.49%，最新收于57.84元/股，最新市值約196億元。

    上周大漲的云圖控股也是大牛股，該股2021年漲幅已超過(guò)2倍。此外，Wind數(shù)據(jù)顯示，云圖控股與利亞德均在上周收獲了百家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研，成為接待機(jī)構(gòu)數(shù)量最多的兩家公司。其中，9月13日、14日、17日，先后有上投摩根、景順長(zhǎng)城、博時(shí)基金等在內(nèi)的3批次機(jī)構(gòu)調(diào)研了云圖控股。二級(jí)市場(chǎng)上，云圖控股9月13日至15日連續(xù)3個(gè)交易日漲停，公司現(xiàn)價(jià)22.48元/股，市值約227億元。

    云圖控股主要圍繞復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行開(kāi)發(fā)，公司已建設(shè)了除尿素以外的氮肥完整產(chǎn)業(yè)鏈、從磷礦開(kāi)始的磷肥完整的產(chǎn)業(yè)鏈以及黃磷為主的磷化工產(chǎn)業(yè)鏈。

    今年下半年以來(lái)，磷化工板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，Wind磷化工指數(shù)三季度已走出翻倍行情。在雙碳目標(biāo)與能耗雙控政策背景下，磷化工產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料供應(yīng)緊缺，加之需求端如新能源汽車(chē)市場(chǎng)持續(xù)火爆，近期磷礦石價(jià)格大漲。乘新能源東風(fēng)，多家磷化工企業(yè)近期披露布局新能源材料磷酸鐵。

    稍早前（9月3日晚間），云圖控股宣布擬投資45.95億元投建電池級(jí)磷酸鐵項(xiàng)目，進(jìn)軍新能源市場(chǎng)。項(xiàng)目建成后公司將擁有35萬(wàn)噸電池級(jí)磷酸鐵及30萬(wàn)噸濕法磷酸、30萬(wàn)噸精制磷酸和150萬(wàn)噸磷礦選礦等產(chǎn)能。

    對(duì)于進(jìn)入電池級(jí)磷酸鐵行業(yè)，云圖控股在調(diào)研中表示，首先，產(chǎn)品定位上，新能源汽車(chē)及儲(chǔ)能領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)帶動(dòng)磷酸鐵需求快速增長(zhǎng)，磷酸鐵未來(lái)有望成為大眾化的新能源基礎(chǔ)材料，前景非常廣闊。其次，產(chǎn)業(yè)配套上，磷酸鐵的生產(chǎn)技術(shù)相對(duì)比較成熟，而磷源在磷酸鐵制備成本中占比最大，因此主要還是看上游資源、項(xiàng)目建設(shè)及管理等綜合配套。公司在磷化工行業(yè)沉淀多年，能夠?yàn)榱姿徼F項(xiàng)目提供完善的資源配套和生產(chǎn)、管理保障，生產(chǎn)成本和產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢(shì)突出。

    此外，云圖控股與四川大學(xué)等高校及專(zhuān)業(yè)院所開(kāi)展技術(shù)合作，為項(xiàng)目提供有力的技術(shù)支持。

    近期網(wǎng)上流傳云南一份有關(guān)加強(qiáng)能耗雙控的文件，其中提到黃磷限產(chǎn)情況。云圖控股回應(yīng)，公司黃磷生產(chǎn)基地位于四川省雷波縣，年產(chǎn)能達(dá)6萬(wàn)噸，目前處于正常生產(chǎn)狀態(tài)。黃磷價(jià)格主要受供需關(guān)系、上游原料價(jià)格等因素綜合影響，今年黃磷市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，若流傳文件中提到的產(chǎn)能壓縮進(jìn)一步收緊供給端，有望帶動(dòng)黃磷價(jià)格上漲，可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

    就黃磷行業(yè)未來(lái)趨勢(shì)，云圖控股判斷，今年黃磷市場(chǎng)景氣持續(xù)上行，供給端由于今年云南地區(qū)錯(cuò)峰限電、云貴川環(huán)保督察，加上國(guó)家發(fā)布雙碳目標(biāo)與能耗雙控政策，黃磷供給進(jìn)一步收縮，未來(lái)會(huì)對(duì)黃磷生產(chǎn)持續(xù)產(chǎn)生影響，預(yù)計(jì)黃磷會(huì)維持緊供給的狀態(tài)。