本報記者 李正

    近日，國家統(tǒng)計局公布了今年10月份社會消費品零售情況。按限額以上單位商品零售分類來看，除服裝鞋帽、針紡織品類和汽車類兩個大類以外，其余13個大類的消費品零售總額全部實現(xiàn)同比增長。

    在上述13個大類當(dāng)中，金銀珠寶類的數(shù)據(jù)引起了《證券日報》記者的關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，10月份金銀珠寶類消費品零售總額（絕對量）為247億元，同比增長12.6%。如果將時間拉長來看，今年前十個月實現(xiàn)零售總額（絕對量）2475億元，同比增長38.1%。

    淳石集團合伙人楊如意在接受《證券日報》記者采訪時表示，去年新冠疫情后珠寶行業(yè)逐漸復(fù)蘇，一方面受益于人均可支配收入持續(xù)增長，另一方面，由于疫情影響逐步下降，行業(yè)整體受益于消費者“報復(fù)性消費”需求以及婚慶市場需求的逐步打開。

    楊如意進(jìn)一步分析稱：“本輪珠寶類消費品增長的同時還伴隨著奢侈品消費的高增長，一個重要因素是工資收入結(jié)構(gòu)的內(nèi)部分化，即高收入人群工資收入提升，低收入人群工資收入下滑，因此帶來的珠寶、奢侈品等高端消費的快速增長。目前來看，因為新冠疫情的影響還無法完全消退，這一現(xiàn)象在2022年可能還將持續(xù)存在，因此珠寶類消費的增長有望持續(xù)到2023年。”

    同時，據(jù)《證券日報》記者了解，受益于行業(yè)整體復(fù)蘇，A股市場珠寶首飾板塊（按東財行業(yè)分類，下同）整體也取得了不俗的業(yè)績表現(xiàn)。東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，上述板塊14家上市公司當(dāng)中，2021年前三季度實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長的上市公司有12家，占比達(dá)85.71%。

    對于未來珠寶首飾板塊的投資價值，楊如意認(rèn)為，國內(nèi)珠寶市場起步較晚，我國人均珠寶消費量大大低于歐美等國家。同時，與擁有相似黃金文化的區(qū)域相比，我國的人均黃金消費仍顯著低于印度、沙特等地區(qū)，因此黃金珠寶首飾市場仍有較大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    “未來隨著經(jīng)濟逐步復(fù)蘇以及消費進(jìn)一步升級，并伴隨著千禧一代、‘Z世代（新時代人群）’人均珠寶領(lǐng)域消費金額的提升，珠寶首飾板塊未來發(fā)展空間也很可觀。”楊如意說。

    此外，《證券日報》記者在梳理數(shù)據(jù)時注意到，雖然珠寶首飾行業(yè)正處于復(fù)蘇期，但是其行業(yè)本身依然存在一些較為現(xiàn)實的問題。

    上述14家上市公司當(dāng)中，除*ST金洲以外，所有上市公司前三季度毛利率都出現(xiàn)了不同程度的下滑，有6家連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑。

    對此，締凡鉆石公司副總楊帆在接受《證券日報》記者采訪時表示，盡管近些年珠寶類消費品增長比較明顯，但是在細(xì)分領(lǐng)域仍然存在不小的挑戰(zhàn)。

    據(jù)楊帆介紹，在鉆石珠寶行業(yè)，由于上游供貨價格持續(xù)上漲，導(dǎo)致珠寶零售商更加傾向于選擇性價比高但是品質(zhì)相對低的鉆石，結(jié)果就是利潤率并不理想。

    “且目前來看，都是頭部的珠寶零售企業(yè)在領(lǐng)跑行業(yè)，而大部分規(guī)模相對小的品牌利潤壓力較大。即使整體銷售業(yè)績提升，大多也是來自于黃金類的利潤率比較薄的產(chǎn)品。”楊帆補充道。

（編輯 崔漫 才山丹）