證券時(shí)報(bào)記者 周錦 蘇可
在債券市場(chǎng)“違約潮”背景之下,券商在承攬債券項(xiàng)目時(shí)更需要多一分謹(jǐn)慎。究竟哪些債券發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)特征較高?證券時(shí)報(bào)記者從企業(yè)性質(zhì)、債券評(píng)級(jí)、發(fā)行人所屬區(qū)域和行業(yè)四個(gè)維度統(tǒng)計(jì)了截至2020年末債券市場(chǎng)的違約情況。
國(guó)企違約占比提升
AA發(fā)行人違約最多
從發(fā)行人特征來(lái)看,2020年民營(yíng)企業(yè)仍然是違約“重地”,但是國(guó)企違約占比已經(jīng)在抬升。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),自2014年“11超日債”首只債券違約以來(lái),截至2020年12月31日,債券市場(chǎng)發(fā)生違約事件的發(fā)行人共178家,其中民營(yíng)背景的發(fā)行人147家,占比高達(dá)82.58%。
同時(shí),國(guó)有企業(yè)的違約占比有所上升。其中,主要是地方國(guó)企的違約占比提升明顯,從2019年末違約占比9.93%,增加至2020年末的11.8%。而央企的違約占比從2019年末的5.96%,下降至2020年末的5.62%。
從債券等級(jí)角度看,2020年AA級(jí)債券發(fā)行人違約數(shù)量最多,年內(nèi)共有85家AA級(jí)債券發(fā)行人違約,數(shù)量占比高達(dá)47.75%。其次為AA-及以下的發(fā)行人,占比34.83%。
而備受市場(chǎng)關(guān)注的AAA級(jí)債券違約,2020年該級(jí)別發(fā)行人違約家數(shù)為7家,違約主體存續(xù)期債券金額達(dá)到1204.33億元,占比23.60%。
海南遼寧余額違約靠前
北京江蘇廣東違約率低
在地區(qū)方面,根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2020年末,海南、遼寧、青海、寧夏、黑龍江、河北、內(nèi)蒙古、山西、安徽、河南為債券余額違約率排名前十的省份。
而對(duì)于債券發(fā)行規(guī)模排名前六的北京、廣東、上海、江蘇、浙江,余額違約率、發(fā)行人個(gè)數(shù)違約率均處于相對(duì)較低的水平。其中,北京、江蘇、廣東三省的債券余額違約率都在1%以下。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2020年末,178家違約企業(yè)分布于64個(gè)行業(yè),呈現(xiàn)較為發(fā)散的特征。但是,也有個(gè)別行業(yè)的違約企業(yè)顯著多于其他行業(yè),如綜合類行業(yè)、食品加工與肉類、建筑與工程等。
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