本報記者 吳曉璐

    1月8日，在第二十六屆（2022年度）中國資本市場論壇上，北京證券交易所董事長徐明介紹了北交所開市以來的運行情況，以及北交所、新三板下一步的重點工作，即緊緊圍繞創新型中小企業主體，牢牢把握支持創新發展關鍵，始終聚焦打造主陣地方向，做好四個“堅持”：堅持錯位發展、堅持一體發展、堅持創新發展和堅持協同發展。

    “北交所開市效應持續釋放，重大改革取得了積極的效果。”徐明表示，去年11月15日，北交所開市，開創了北交所、新三板有機聯動、一體發展良好局面，市場站在了探索具有中國特色資本市場普惠金融之路的新起點。開市以來，市場運行總體平穩，市場生態發生了六方面積極變化：

    一是法律地位明顯提升。精選層掛牌公司由非上市公司轉變為上市公司，這個轉變意味其法律地位大大提升，解決了前期困擾市場發展的一些重大關鍵性和制度性障礙。

    二是政策支持力度更大。社保、保險資金入市制度性障礙迎刃而解，地方政府支持力度更大，目前社保基金、QFII已經進場投資，專業機構加速布局。

    三是市場結構更加完善。聚焦服務創新型中小企業，市場定位更加清晰，預期更加明確。對內，北交所堅持與新三板創新型、基礎層統籌協調與制度聯動，對外，堅持與滬深交易所和區域性股票市場互聯互通，打通資本市場服務中小企業全鏈條、全市場體系。

    四是市場功能明顯恢復。北交所成立以來，股票平均上漲98.9%，幾乎翻了一倍，財富效應初步顯現。投資者數量也大幅度增加，2018年新三板投資者20多萬，到精選層設立、北交所開市之前為170萬，現在達到了475萬投資者。創新層和基礎層因為有了北交所帶動效應，全年成交額也上漲了19.76%。

    五是各方信心有效提振，問卷調查顯示，98%的公司對新三板未來充滿了信心。各級機構、中介機構、銀行等主體積極與北交所對接，表示將要加大業務投入和合作，參與市場建設，形成服務創新型中小企業的合力。

    六是市場熱度不斷提高。北交所開市后，交易活躍度提升，市場預期積極正面，市場主體獲得感增強，各方普遍對市場后續改革發展表達了積極預期，對長期資金入市，提升流動性舉措，新股后續供給情況等方面給予較高關注。

    對于“打造服務創新型中小企業主陣地”，徐明認為可以從四個維度理解：一是創新型中小企業聚集地，要吸引聚集一大批創新型中小企業；二是特色制度功能示范地，要為創新型中小企業提供更加精準、創新的差異化制度功能與產品；三是良好資本市場文化涵養地，要不斷增強中小企業公眾公司意識，信息披露意識，公司治理意識，敬畏投資者意識，厚植資本市場土壤文化；四是投早、投小、投新生態溯源地，引導市場投資前移，促進長期投資、價值投資。

    在談及堅持創新發展時，徐明表示，北交所與新三板將在資本市場發展一般規律基礎上，立足自身發展規律和需求，加大制度、產品、工具創新力度，提升制度的包容性和精準性，結合創新型中小企業對外融資、資產組合需求特點，持續構建工具豐富、機制多樣、兼顧市場效率和風險約束的融資并購制度體系，結合不同層次市場的差異化需求和股權分散度基礎，完善各有側重、機制多元的交易制度體系，進一步提升市場流動性和估值定價能力，適配市場規模建設，構建北交所指數與產品體系，逐步打造創新型中小企業的晴雨表。

（編輯 田冬）