過去一周，生豬價格整體呈現先揚后抑走勢。分析人士指出，華中、西南等部分地區加速出欄以及消費端的低迷是豬價承壓的主要原因；就當前基本面情況看，供需缺口仍然是影響生豬市場的最主要矛盾，多數地區生豬供應緊張，豬價后市上漲確定性較高，或支持豬概念股表現。

    豬概念逆勢走強

    受相關疫情影響，生豬產能下降，養殖戶補欄意愿偏低，雖仔豬供應偏緊，但價格近期卻陷入滯漲，震蕩偏弱為主。據豬價格網統計，7月5日，全國外三元均價為17.28元/公斤，價格較前一周下跌0.20元/公斤。此外，仔豬均價、白條肉均價較前一周均有所回落。

    方正中期期貨分析指出，上周華中兩湖、江西、河南南部以及西南四川、云貴區域性生豬出欄積極，低價豬源持續沖擊北方高價區，國內多產區窄幅回調，各大中院校陸續放假，集團采購減少，終端消費進一步下降，且終端白條高價接受有限，屠企以銷定量，減少收購量，掣肘豬價繼續上漲。

    “目前夏季天氣高溫炎熱，降雨以及臺風天氣逐步增多，疫情防控難度加大，國內各大區域供應緊張情況不改，近期全國豬價或持續震蕩盤整。”該機構指出。

    從盤面來看，市場本周對豬周期投資保持熱情。周一豬概念股逆勢上漲之后，周二仍有多只個股飄紅。截至昨日收盤，得利斯漲停，唐人神漲2.98%、牧原股份上漲2.97%、溫氏股份上漲2.44%，上海梅林上漲2.07%。

    出欄量或逐步好轉

    申萬宏源證券分析師趙金厚表示，往年夏季是豬肉消費淡季，近期豬價已經較為明顯的體現生豬供給下降的影響。而且南方區域疫情仍在加重，預計下半年生豬價格保持上漲態勢。

    趙金厚分析，上市公司業績相關因素由生豬價格、出欄量、成本三者決定。生豬價格仍是確定性最強的指標，而且存在較大的超預期可能。

    值得注意的是，生豬養殖板塊上市公司已經開始陸續公布6月出欄數據。根據已公告公司的出欄數據，除了傲農生物環比增長4.20%以外，其余公司都出現了不同程度的環比下滑。對此，趙金厚表示，背后原因主要有兩點：首先，6月出欄肥豬對應為2018年12月底至1月出生小豬，而當時正值疫情蔓延時期，北方地區母豬淘汰明顯，對應出欄減少；其次，種豬調運限制也令產能得不到及時更新。

    但他認為，下半年部分上市公司出欄量會逐步好轉，主要原因有以下幾方面：首先，2018年底及2019年初北方產能去化明顯，主產區存欄大幅下降，養殖密度下滑，疫情發生頻率在降低；其次，生物安全較之前受到更多重視，防疫水平明顯提升。第三，復產成功案例逐漸增多，積累了一定經驗，后期復產成功的概率有望逐步提升。第四，盡管母豬產能出現嚴重去化，但市場對后期豬價一致看好，也是后期產能釋放的重要支撐；第五，上市公司具備融資優勢。

    豬價方面，銀河期貨分析師胡香君表示，就當前基本面情況看，供需缺口仍然是影響生豬市場的最主要矛盾，多數地區生豬供應緊張，且疫情仍有擴散跡象，去產能化或將延續，因而認為后續豬價仍將大概率上漲。上周東北、華北等地再次嘗試小幅壓價后，又重新開始拉漲，反應了養殖戶對后市豬價仍然比較樂觀，惜售情緒強烈。因而，從豬價走勢來看，后續上漲的確定性仍然較高。