提示聲明：

    本文所涉及的市場策略分析不代表中證網(wǎng)觀點，不作為投資者買賣股票的依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資須謹慎。

    編者按：目前股市底部基本上探明，大盤震蕩走高，市場重心上移，短期有望沖擊3200點和60日均線，后市成交量若能有效放大，則大盤有望走出一波中線行情。操作上，建議關(guān)注政策面受益板塊、高送轉(zhuǎn)板塊、醫(yī)藥板塊、白酒板塊、MSCI概念等。

    那么下周A股將如何演繹？投資者又將如何操作？且看眾名家與機構(gòu)的最新研判。

    博星投顧：反彈需重點注意這一阻力位

    滬深兩市繼續(xù)延續(xù)著震蕩格局，盤中小幅跳水后，午后在醫(yī)藥、粵港澳等板塊帶動下震蕩走高，醫(yī)藥板塊持續(xù)受資金追捧。恒瑞醫(yī)藥、康泰生物等多股創(chuàng)歷史新高，滬指今天上漲0.48%，創(chuàng)業(yè)板上漲0.51%。從盤面上看，粵港澳、生物制品、油服等板塊漲幅居前；芯片、國產(chǎn)軟件、衛(wèi)星導(dǎo)航等板塊跌幅居前。滬股通凈流入18億，深股通凈流入13.1億。總體來說，大盤延續(xù)著自5月3日四探3050點以來的反彈趨勢，走勢上并不存在著較大的問題，唯獨令人擔(dān)憂的是成交量始終沒有明顯放大，意味著資金的做多意愿不強，這會在一定程度上制約反彈的高度。后市大概率會延續(xù)這種小陽線的反彈行情，但需要時時關(guān)注成交量的變化。在操作上，倉位不宜過重，需做好隨時撤退的準備。

    滬指：滬指在突破下降趨勢壓力線后，反復(fù)蓄勢震蕩，但重心并未下移，再次攻上3160點代表多方做多意圖明顯，短期有望再次挑戰(zhàn)3160-3180點的套牢盤壓力，本輪反彈的強壓力在3200點上方缺口缺口位置附近，因此繼續(xù)保持弱勢反彈的觀點，操作上宜放低預(yù)期收益，獲利及時了結(jié)。

    創(chuàng)業(yè)板指：創(chuàng)業(yè)板持續(xù)站穩(wěn)1850點支撐，說明這里資金沒有撤離的意圖，多方仍然有意攻擊1900點關(guān)口壓力，但前期熱點品種科技股出現(xiàn)明顯分化，后市醞釀熱點切換過程。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)目前仍未復(fù)雜震蕩反彈結(jié)構(gòu)，走勢仍然優(yōu)于主板，后市中小創(chuàng)個股活躍度也將增加。

    基于2017年報及一季報中基本面較好、業(yè)績有保障、景氣度有望持續(xù)等因素確立了三條投資主線。第一個是大眾消費復(fù)蘇帶來的買入需求高景氣；第二個是自主創(chuàng)新和流量需求將帶動TMT行業(yè)盈利持續(xù)改善；第三個是具有較高防御本色的國防軍工和醫(yī)藥行業(yè)將擁有業(yè)績保障性。

    大眾消費復(fù)蘇帶來買入需求高景氣。消費服務(wù)行業(yè)2017年和2018Q1凈利潤增速保持在20%左右，同時對于全部A股的凈利潤增量貢獻度正在提升。1.2017年商業(yè)零售行業(yè)業(yè)績在去年高基數(shù)的基礎(chǔ)上保持了36.6%的凈利潤增速，線下消費回暖，新零售帶來新活力。從細分行業(yè)來看，一般零售（百貨、超市）收入端明顯回暖，2017年凈利潤增速為41.3%，線下消費處于回暖中。同時專業(yè)零售2017年凈利潤增速高達174.3%。2。食品飲料板塊2017/2018Q1盈利增速分別為31.1%/31.4%。飲料制造盈利改善由2017年的高端白酒需求帶動逐漸切換為目前的次高端酒需求回暖推動。同時食品加工（調(diào)味品、乳品、肉制品）細分龍頭公司表現(xiàn)較好，一季度盈利加速改善。3。紡織服裝業(yè)績分化，高端女裝品牌和電商持續(xù)發(fā)力。可關(guān)注受益于消費升級、存貨管理及線下渠道優(yōu)化，中高端品牌零售的個股。

    自主創(chuàng)新（集成電路國產(chǎn)替代等）和數(shù)據(jù)流量需求高漲將保障TMT行業(yè)業(yè)績的持續(xù)性。受智能手機銷量下滑影響，電子行業(yè)收入盈利明顯放緩，2017/2018Q1盈利增速分別為13.8%/12.7%。諸如通信電子、汽車電子、智能家居等對于電子行業(yè)的需求在不斷提升，如果智能手機需求有所改善，行業(yè)盈利增速有望觸底回升。其中半導(dǎo)體行業(yè)盈利增速保持高位，2017/2018Q1盈利增速分別為46.3%/170.6%。計算機細分子行業(yè)中計算機應(yīng)用盈利狀況優(yōu)于計算機設(shè)備，行業(yè)內(nèi)部盈利分化比較明顯，龍頭公司表現(xiàn)出強者恒強的競爭優(yōu)勢。通信行業(yè)一季度盈利向好趨勢明顯，大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等業(yè)務(wù)發(fā)展較好的公司將具有較好的成長性。

    具有較高防御本色的軍工和醫(yī)藥行業(yè)將擁有業(yè)績保障性。軍工行業(yè)在一季度盈利情況大幅好轉(zhuǎn)，2017/2018Q1凈利潤增速分別為34.7%/179.8%。2018年軍費預(yù)算支出增速達到8.1%，軍工訂單加速落地，軍工企業(yè)業(yè)績有一定的拉動作用。細分子行業(yè)中，船舶制造和航空裝備的盈利改善最為明顯，航空產(chǎn)業(yè)鏈保持較高景氣度。醫(yī)藥生物行業(yè)自2015年起保持了收入和盈利雙升的局面，景氣度持續(xù)走高，2018年一季度收入增速/盈利增速分別為26.1%/31.7%，細分子行業(yè)建議關(guān)注醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)藥商業(yè)。

    操作上，中期建議關(guān)注二線醫(yī)藥等消費品種和高科技成長股；短期抓住反彈機會時仍要控制好倉位，關(guān)注化工、醫(yī)藥、大消費、芯片半導(dǎo)體，電子軟件等高科技成長股回調(diào)后的低吸機會。北京博星證券投顧認為，新經(jīng)濟和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，仍將是A股今年最大的投資主題，未來核心投資機會在于高科技成長股，勿追高，可把握回調(diào)后的低吸機會，此外一季報和年報披露已結(jié)束，對于績差股和業(yè)績不及預(yù)期股要重點規(guī)避，重點挖掘業(yè)績超預(yù)期概念股。