上周A股依然是走勢(shì)分化的一周，代表大市值的上證50指數(shù)僅上漲1.56%，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻上漲了4.77%。其他中小類指數(shù)如中小板指數(shù)、中證500指數(shù)和中證1000指數(shù)的周漲幅，都明顯高于上證指數(shù)1.63%的周漲幅，表明中小盤股在這波回升中勢(shì)頭繼續(xù)蓋過(guò)大盤股。

    細(xì)分各類大市值個(gè)股可以發(fā)現(xiàn)，中證銀行指數(shù)的周漲幅只有0.72%，是影響大盤指數(shù)的主因。另外，“兩桶油”不足1個(gè)點(diǎn)的漲幅也在拖累上證指數(shù)。由于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩年多跑輸上證指數(shù)，而近期基本面上又出現(xiàn)了一些有益于中小盤股的變化，所以市場(chǎng)活躍資金集中猛攻創(chuàng)業(yè)板等小盤股也在情理之中。從K線圖看，近半年來(lái)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的密集成交區(qū)域在1800點(diǎn)和1900點(diǎn)。上周五該指數(shù)發(fā)力拉出長(zhǎng)陽(yáng)，一舉突破1800點(diǎn)阻力，成功進(jìn)入1800點(diǎn)至1900點(diǎn)區(qū)域，接下來(lái)就會(huì)面臨1800點(diǎn)區(qū)域解套籌碼和1900點(diǎn)區(qū)域被套籌碼的雙重壓力。盡管上周五的大漲有成交量配合，但這一成交量已經(jīng)創(chuàng)下了兩年以來(lái)的新高。上一次更大的成交量還是出現(xiàn)在2015年的年底，當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)見頂2915點(diǎn)，而目前指數(shù)只有當(dāng)時(shí)的64%，但成交量已經(jīng)相當(dāng)，所以要引起注意。好在成交金額尚未超過(guò)去年9月份，那時(shí)候創(chuàng)業(yè)板指數(shù)進(jìn)入了1900點(diǎn)區(qū)域。

    從趨勢(shì)來(lái)看，中小盤類指數(shù)已經(jīng)在上周悉數(shù)進(jìn)入回升波段，但主要指數(shù)如上證指數(shù)等還需要等待一周。趨勢(shì)轉(zhuǎn)換點(diǎn)位顯示，上證指數(shù)本周為3276點(diǎn)，而上周五收盤為3307點(diǎn)。本周該指數(shù)守住3276點(diǎn)，趨勢(shì)就會(huì)由跌轉(zhuǎn)升，貌似壓力不大。滬深300指數(shù)也處于同樣的狀態(tài)，就看本周能否守住4070點(diǎn)，而上周收盤為4109點(diǎn)，同樣進(jìn)入臨界狀態(tài)。

    盡管波段趨勢(shì)正在好轉(zhuǎn)，但技術(shù)性研判會(huì)有提前或滯后的情形，所以還需要結(jié)合短期市場(chǎng)演變才能制定更為合理的操作策略。鑒于大小盤股兩類個(gè)股走勢(shì)繼續(xù)分化，我們?cè)谘信兄幸惨右詤^(qū)分。目前波段研判的結(jié)果是上證指數(shù)等大盤指數(shù)等待確認(rèn)，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等小盤指數(shù)已經(jīng)確認(rèn)。K線圖顯示，小盤股指數(shù)已經(jīng)連續(xù)大幅上漲，而大盤股指數(shù)卻落后不少。盡管“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的現(xiàn)象經(jīng)常出現(xiàn)，但就短期來(lái)說(shuō)，小盤股調(diào)整的可能性要大于大盤股，特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在已經(jīng)上漲10%的基礎(chǔ)上繼續(xù)單日上漲3.53%，這不能不說(shuō)有點(diǎn)操之過(guò)急。當(dāng)然，短期上漲過(guò)猛并不會(huì)影響波段趨勢(shì)，更何況美國(guó)的納斯達(dá)克指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)了新高，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)離上一個(gè)密集成交區(qū)域的1900點(diǎn)還有距離。反觀中證銀行指數(shù)，目前仍然躺在這輪調(diào)整的底部，盡管周線趨勢(shì)尚未走強(qiáng)，但其日線趨勢(shì)已經(jīng)進(jìn)入回升階段。一旦中證銀行指數(shù)稍微發(fā)一下力，那么上證指數(shù)包括滬深300指數(shù)就會(huì)立馬被帶起，到時(shí)候小盤股稍微休息一下等等大盤股也未嘗不可。

    目前市場(chǎng)正在逐步進(jìn)入良好的回升波段，即使維穩(wěn)預(yù)期逐漸消失，出現(xiàn)大幅下跌的可能性也不大。不過(guò)從未來(lái)的趨勢(shì)轉(zhuǎn)換點(diǎn)位預(yù)判，如果上證指數(shù)總是圍繞3300點(diǎn)波動(dòng)而拒絕上漲，那么兩次探底甚至更惡劣的走勢(shì)也可能出現(xiàn)。歷史上周線波段出現(xiàn)“一周游”的頻率并不低，所以3300點(diǎn)能否守住，是判斷這波有可能到來(lái)的周線波段強(qiáng)度的關(guān)鍵。

    從操作角度出發(fā)，本周末上證指數(shù)無(wú)法跌穿3276點(diǎn)的情況下可考慮建倉(cāng)，主要針對(duì)上證指數(shù)和滬深300指數(shù)，小盤股則可以繼續(xù)持有但不輕易增倉(cāng)。盡管小盤股中一定會(huì)誕生大牛股，但肯定是少數(shù)。如果只是單純的題材股、概念股，仍然應(yīng)該逢高出局，至少要換成具有未來(lái)細(xì)分行業(yè)龍頭相的中小盤股。至于因前期買進(jìn)而現(xiàn)在被套的大盤股，只要是真正的藍(lán)籌股，并且估值合理，仍然可以繼續(xù)持有。