本報記者 包興安

    注冊制設置多元包容的發(fā)行上市條件激發(fā)了處在不同發(fā)展模式、不同發(fā)展階段的企業(yè)積極申請上市的熱情。

    《證券日報》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至今年10月16日，科創(chuàng)板上市企業(yè)增至185家，其中有155家企業(yè)選擇了第一套上市標準“市值+凈利潤/收入”；6家企業(yè)選擇了第二套標準“市值+收入/研發(fā)投入占比”；1家企業(yè)選擇了第三套標準“市值+營收+現(xiàn)金流”；15家企業(yè)選擇了“市值+收入”的第四套標準；5家企業(yè)選擇了第五套“市值”標準；另外，還有2家選擇紅籌企業(yè)標準、1家選擇特殊差異表決權(quán)標準。

    10月15日，中國證監(jiān)會主席易會滿受國務院委托向全國人民代表大會常務委員會報告股票發(fā)行注冊制改革有關(guān)工作情況時表示，證監(jiān)會從實際出發(fā)，初步建立了“一個核心、兩個環(huán)節(jié)、三項市場化安排”的注冊制架構(gòu)。其中，“三項市場化安排”為：設立多元包容的發(fā)行上市條件、建立市場化的新股發(fā)行承銷機制、構(gòu)建公開透明可預期的審核注冊機制。

    “注冊制設置多套上市標準，可以支持不同成長階段和不同類型的好的企業(yè)上市，提升我國資本市場的核心競爭力。”巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報》記者表示。

    從科創(chuàng)板申報企業(yè)的審核情況看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，按上市標準統(tǒng)計，截至10月16日，有381家申報企業(yè)選擇第一套上市標準；13家申報企業(yè)選擇第二套標準；3家申報企業(yè)選擇第三套標準；26家申報企業(yè)選擇第四套標準；14家申報企業(yè)選擇第五套標準；另外，還有5家申報企業(yè)選擇紅籌企業(yè)上市標準、3家申報企業(yè)選擇特殊表決權(quán)上市標準。

    中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副部長劉向東對《證券日報》記者表示，設立多元包容的發(fā)行上市條件，是要吸引更多創(chuàng)新型企業(yè)通過資本市場直接融資，從而提高對科創(chuàng)企業(yè)的支持力度，特別是吸引更多海外上市的創(chuàng)新型企業(yè)回歸。

    建立市場化的新股發(fā)行承銷機制也是注冊制改革的亮點之一。

    郭一鳴表示，新股發(fā)行承銷是擬上市企業(yè)登陸資本市場的重要環(huán)節(jié)，隨著注冊制改革的推進，市場化的詢價、定價、配售制度取得積極效果，有效促進了新股合理定價。有助于充分發(fā)揮市場詢價和定價機制，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。

    證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，目前科創(chuàng)板發(fā)行市盈率中位數(shù)為48倍，創(chuàng)業(yè)板注冊制首批企業(yè)發(fā)行市盈率中位數(shù)為38倍，基本符合市場預期。

    “建立市場化的新股發(fā)行承銷機制，意味著要讓新股發(fā)行承銷更加公開透明，更好地發(fā)揮市場化價格形成機制，引導IPO環(huán)節(jié)更加公正公平。”劉向東說。

    與此同時，隨著審核注冊的標準、程序、過程、結(jié)果公開透明，大大縮短了企業(yè)上市等待的時間，審核注冊效率明顯提高，企業(yè)從受理申請到完成注冊平均用時5個多月。

    郭一鳴表示，公開透明可預期的審核注冊機制，使得IPO過程提效加速，既增加了審核的約束力，同時又能把好審核關(guān)，選出好的公司，進而提升市場總體質(zhì)量，推動市場健康發(fā)展。

    劉向東認為，從加強上市公司信息披露監(jiān)管的角度看，構(gòu)建公開透明可預期的審核注冊機制，可以使得企業(yè)上市融資更加便利和有效。