A股上市公司三季報披露進入尾聲，大型股票私募機構三季度末持股情況浮出水面。第三方機構數據顯示，多數百億級私募整體持股變動不大，仍主要集中在醫藥、科技、消費三大板塊。展望四季度及明年年初的投資布局，多數大型私募仍秉持“優選賽道、深挖價值”的投資理念，繼續守候優質個股的結構性機會。

    增減新進變動不大

    私募排排網、朝陽永續統計數據顯示，景林資產、重陽投資、高毅投資、淡水泉投資、千合資本5家百億級股票私募，合計進入38家A股公司的前十大流通股東名單。其中，多數個股與年中時的持股有較大重合度。

    增持方面，景林資產增持大華股份225.88萬股，最新持股市值（按29日收盤價計算，下同）為4.71億元。高毅投資大幅增持麗珠集團、隆平高科、辰欣藥業。淡水泉投資增持水晶光電285.14萬股，最新持股市值為1.80億元。

    減持方面，千合資本連續第四個季度對其重倉的三聚環保進行減持，三季度減倉528.25萬股；景林資產減持家紡龍頭富安娜106.34萬股；高毅投資減持金域醫學、康緣藥業、光威復材等個股，并退出平安銀行前十大流通股東行列。

    最新建倉方面，淡水泉投資新進華宇軟件，高毅投資新進萬興科技、利爾化學、杭叉集團、誠意藥業、貝達藥業等。景林資產、千合資本、重陽投資在三季度均無新進個股。

    重倉三大板塊

    從整體持股來看，上述5家百億級私募在三季度末合計持有的38家A股公司中，有高達七成左右的個股集中在醫藥、科技、消費三大板塊。

    5家百億級私募合計持有11只醫藥股，持股市值較大的個股包括麗珠集團、康緣藥業、健康元、辰欣藥業等；合計持有11只科技股，持股市值較大的個股包括中興通訊、光威復材、新大陸、水晶光電等；合計持有5只消費股，持股市值較大的個股包括上海家化、海信家電、燕京啤酒等。

    今年以來，多數百億級私募機構在貴州茅臺、五糧液、格力電器等大消費一線白馬股，以及恒瑞醫藥、云南白藥等傳統醫藥藍籌股中均有不同程度的布局。相關績優白馬股，已成為不少百億級私募機構的標配，只是由于絕大多數個股總市值普遍在數千億元以上，私募機構一般難以進入前十大流通股東名單。

    優選賽道深挖價值

    在三季度百億級私募繼續集中持有醫藥、消費、科技等板塊個股的背景下，對于四季度和明年年初一段時間的投資策略，來自多家大型私募機構的最新策略觀點顯示，目前多數大型私募機構主要以“優選賽道、深挖價值”的投資思路，贏取未來一段時間的市場投資機會。

    景林資產表示，未來半年將主要把握消費升級、互聯網、5G技術及相關應用、人口老齡化四大領域的投資機會。在具體個股篩選上，將重點捕捉具備強現金流特質、未來可能引領中國經濟核心驅動力的龍頭企業，并兼顧上市公司的短期業績和長期潛力。

    重陽投資認為，未來可在三大方向繼續積極尋找下一輪的新核心資產。一是符合產業升級方向，真正具備核心技術的科創型公司；二是面向擴大內需、受益消費升級，并具備突出品牌力和優秀管理能力的消費品公司；三是估值降至歷史低位的永續行業龍頭公司。