本報記者 王寧

    4月18日，大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整玉米指定交割倉庫的公告》顯示，遼港控股（營口）有限公司、路易達(dá)孚（上海）有限公司和益海嘉里金龍魚食品集團(tuán)股份有限公司等產(chǎn)業(yè)巨頭成為玉米品種新增指定倉庫、集團(tuán)交割庫。

    近年來，期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能持續(xù)深化，越來越多的產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)憑借在所屬領(lǐng)域的流通優(yōu)勢和財務(wù)信用資質(zhì)，積極參與到期貨交割庫體系中，這不僅反映出期貨交割為企業(yè)打開了期現(xiàn)結(jié)合發(fā)展的新空間，還顯示出期貨交割正成為衍生品賦能產(chǎn)業(yè)的另一張“金名片”。

    助力銷售渠道“破圈”

    在多位產(chǎn)業(yè)人士看來，通過期貨與現(xiàn)貨市場的聯(lián)動，相關(guān)產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)可突破傳統(tǒng)銷售模式的束縛，實(shí)現(xiàn)從銷售渠道的裂變到產(chǎn)業(yè)鏈的縱深拓展，企業(yè)將以更敏捷的姿態(tài)應(yīng)對市場風(fēng)險。

    中糧期貨有限公司總經(jīng)理助理王琳向《證券日報》記者表示，產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)積極申請交割庫與多方面因素有關(guān)：一是由于交割庫準(zhǔn)入條件高、審批嚴(yán)格，獲批成為交割庫是企業(yè)成為行業(yè)巨頭的實(shí)力體現(xiàn)，能夠提升企業(yè)的知名度和影響力；二是成為交割庫能夠幫助企業(yè)將銷售渠道從傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場拓展至期貨市場，擴(kuò)大企業(yè)銷售范圍，提升市場份額；三是企業(yè)可以利用交割庫豐富其業(yè)務(wù)模式，如開展倉單串換、倉儲物流服務(wù)等增值業(yè)務(wù)，增加企業(yè)收入來源，提升盈利能力；四是企業(yè)參與期貨市場買賣并成為交割庫，能更好地利用衍生品工具和交割庫應(yīng)對市場風(fēng)險，穩(wěn)定經(jīng)營業(yè)績，增強(qiáng)抗風(fēng)險能力。

    廈門建發(fā)股份有限公司期貨管理部總經(jīng)理李智向《證券日報》記者表示，公司成為大商所鐵礦石交割庫后，產(chǎn)品銷售渠道從傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場拓展到了期貨市場，面向更廣泛的客戶群體，增加了銷售機(jī)會。公司還可以根據(jù)市場行情，靈活選擇在現(xiàn)貨或期貨市場銷售，推動現(xiàn)貨市場形成基差定價體系。

    金能科技股份有限公司旗下全資子公司金能化學(xué)（青島）有限公司于2022年獲批成為大商所液化石油氣交割廠庫。據(jù)公司副總經(jīng)理伊國勇介紹，納入交割體系為公司丙烷庫存保值增添了新方式。例如，在丙烷價格即將大幅下跌前，公司可通過期貨交割的方式將丙烷在高價位賣出，從而達(dá)到庫存保值的目的。

    浙商期貨有限公司交割業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，交割庫作為連接期現(xiàn)貨市場的紐帶，近年來也成為了產(chǎn)業(yè)巨頭邁出期現(xiàn)結(jié)合“第一步”的重要抓手。這些企業(yè)通過發(fā)揮交割庫作用，在為上下游企業(yè)參與利用期貨市場提供服務(wù)的同時，企業(yè)自身也更好地實(shí)現(xiàn)了利用衍生品對沖價格波動風(fēng)險、優(yōu)化資源配置的目的。

    記者從大商所處獲悉，截至去年底，在大商所交割庫體系中，具有上市公司背景（含母公司或主體上市）的交割庫占比已超過一半。在履行好交割庫義務(wù)、服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的同時，這些上市公司也走出了一條高質(zhì)量發(fā)展的期現(xiàn)結(jié)合之路。

    打造期貨交割服務(wù)“金名片”

    對于交割庫資質(zhì)的認(rèn)定，大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者表示，交易所會根據(jù)品種和產(chǎn)業(yè)企業(yè)實(shí)際情況，設(shè)置嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件和審批流程，在統(tǒng)籌考慮交割庫布局、交割保障能力、交割便利性、交割需求等多重因素后，篩選設(shè)立交割庫。

    “以資格申請、審批為起點(diǎn)，大商所還建立了完善的交割庫管理制度，覆蓋業(yè)務(wù)開展、日常管理、年度審核、等級評定等全流程和全生命周期。”上述負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示，多年來，大商所通過多種方式持續(xù)提升交割庫服務(wù)市場的“軟實(shí)力”，并通過上線數(shù)字倉單系統(tǒng)等科技賦能舉措提高交割業(yè)務(wù)辦理效率。

    事實(shí)上，受益于“高門檻”“嚴(yán)監(jiān)管”“優(yōu)服務(wù)”，這些產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)作為期貨交割庫在服務(wù)上下游客戶時，能更好地發(fā)揮樞紐作用。同時，這些企業(yè)不僅通過期貨工具穩(wěn)定了經(jīng)營業(yè)績，增強(qiáng)了抗風(fēng)險能力，還拓展了增值業(yè)務(wù)，提升了自身的盈利能力。

    五礦期貨有限公司相關(guān)部門負(fù)責(zé)人告訴記者，近年來，上市公司參與期貨市場的比例逐漸提高，利用期貨進(jìn)行風(fēng)險對沖的意識逐漸增強(qiáng)，對期貨工具有了更加深刻的認(rèn)識。對于倉儲類企業(yè)來說，成為期貨交割庫還能夠通過提供相關(guān)服務(wù)帶來穩(wěn)定收益。同時，也將有效提升企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的地位和品牌價值，期貨交易所對交割庫的資質(zhì)審核嚴(yán)格，獲批意味著企業(yè)在倉儲能力、合規(guī)性、信譽(yù)等方面獲得認(rèn)可，有助于增強(qiáng)客戶信任度，“當(dāng)然，成為期貨交割庫也意味著企業(yè)要承擔(dān)更多的責(zé)任，需要在交易所的監(jiān)管下，嚴(yán)守風(fēng)險防范底線，并通過不斷提升經(jīng)營管理和科技運(yùn)用水平，促進(jìn)期貨交割紐帶作用更好地發(fā)揮，維護(hù)期貨市場平穩(wěn)運(yùn)行。”