閻岳

    日前，三峽集團(tuán)所屬長(zhǎng)江干流6座梯級(jí)水電站已投產(chǎn)98臺(tái)機(jī)組全開運(yùn)行，最大總出力達(dá)5258萬(wàn)千瓦，創(chuàng)梯級(jí)電站總出力歷史新紀(jì)錄。這樣的歷史紀(jì)錄還有很多，包括電力供需雙方。“做好電力迎峰度夏保障工作”幾乎是每年電力行業(yè)“大考”的必答題。

    冬夏是用電兩大高峰，其中以夏季為甚。想從根本上解決電力告急的問題，唯有靠改革。從宏觀層面看，現(xiàn)在至少有三項(xiàng)改革措施是指向解決電力供需問題的，而且它們也極有可能成為A股市場(chǎng)長(zhǎng)期投資的重要線索。

    第一項(xiàng)改革措施是完善分時(shí)電價(jià)機(jī)制。

    國(guó)家發(fā)改委日前印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步完善分時(shí)電價(jià)機(jī)制的通知》，明確峰谷電價(jià)機(jī)制和尖峰電價(jià)機(jī)制：合理確定峰谷電價(jià)價(jià)差，系統(tǒng)峰谷差率超過40%的地方，峰谷電價(jià)價(jià)差原則上不低于4：1，其他地方原則上不低于3：1；建立尖峰電價(jià)機(jī)制，在峰段電價(jià)基礎(chǔ)上上浮比例原則上不低于20%。

    這是深化電價(jià)改革、完善電價(jià)形成機(jī)制的重要措施之一。這一政策公布后，A股電力上市公司均做出了正面回應(yīng)。但這項(xiàng)政策對(duì)企業(yè)生產(chǎn)時(shí)間的導(dǎo)向作用還需要進(jìn)一步觀察。

    第二項(xiàng)改革措施是加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展。

    國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》從電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)進(jìn)行了規(guī)劃，關(guān)鍵詞均是新能源。比如布局一批配置儲(chǔ)能的系統(tǒng)友好型新能源電站項(xiàng)目，提升大規(guī)模高比例新能源及大容量直流接入后系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)能力和安全穩(wěn)定水平，鼓勵(lì)圍繞分布式新能源、5G基站、充電設(shè)施等其他終端用戶，探索儲(chǔ)能融合發(fā)展新場(chǎng)景。

    該《意見》提出，到2025年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)模化發(fā)展轉(zhuǎn)變，裝機(jī)規(guī)模達(dá)3000萬(wàn)千瓦以上。到2030年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展。

    儲(chǔ)能的作用就是削峰填谷，將多余的電量?jī)?chǔ)存起來，在需求加大時(shí)釋放出來。作為一項(xiàng)中長(zhǎng)期政策，已有“聰明”資金對(duì)新型儲(chǔ)能發(fā)展相關(guān)上市公司進(jìn)行布局，未來隨著行業(yè)發(fā)展，該題材很有可能成為一條投資主線。

    第三項(xiàng)是全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的啟動(dòng)。

    自7月16日全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)啟動(dòng)以來，參與全國(guó)碳排放權(quán)交易的發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位超過2162家。發(fā)電行業(yè)是首個(gè)納入全國(guó)碳市場(chǎng)的行業(yè)，其上線交易深刻影響著發(fā)電企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展。

    比如，新型儲(chǔ)能要與電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)深度融合發(fā)展，裝機(jī)規(guī)模基本滿足新型電力系統(tǒng)相應(yīng)需求，因此，新型儲(chǔ)能成為能源領(lǐng)域碳達(dá)峰碳中和的關(guān)鍵支撐之一；完善電價(jià)機(jī)制改革的初衷之一，也是為了促進(jìn)綠色低碳發(fā)展。

    所以，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的啟動(dòng)，對(duì)A股市場(chǎng)影響深遠(yuǎn)，甚至?xí)厮芟嚓P(guān)行業(yè)的投資邏輯。

    在A股市場(chǎng)上，通達(dá)信電力指數(shù)在2015年6月18日創(chuàng)出2491.27點(diǎn)后就迅速回落，之后一直在低位運(yùn)行。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的基礎(chǔ)能源，電力在A股市場(chǎng)的重要性并沒有完全體現(xiàn)出來。上述三項(xiàng)改革舉措會(huì)不會(huì)將相關(guān)行業(yè)上市公司送上風(fēng)口，需要各路資金從戰(zhàn)略上進(jìn)行考量。