本報記者 周尚伃

    6月29日，作為端午假期后A股首個交易日，上證綜指依舊震蕩，下跌0.61%，報收2961.52點。

    對此，海通國際分析認(rèn)為，短期市場回撤空間有限，市場的中樞將抬升。A股端午休市期間，美股出現(xiàn)大跌，美國新冠疫情存在二次暴發(fā)的可能性，往后美股可能出現(xiàn)類似A股3月份的二次探底，而美股急跌往往對A股短期產(chǎn)生沖擊。從幅度看，A股如短期回調(diào)，向下空間有限。從2019年1月4日開始的本輪牛市大視角看，上證2646點是牛市2浪回調(diào)的低點，目前處于牛市3浪上漲蓄勢階段。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)正?；B加“兩會”后6月開始政策逐步落地，預(yù)計2020第三季度-2021年第二季度這四個季度企業(yè)盈利將保持兩位數(shù)的上漲，GDP增速也有望逐步回到6%以上，即基本面回升明顯，而流動性環(huán)境整體維持偏寬松格局，市場的中樞將抬升。

    配置方面，海通國際建議第三季度聚焦科技+券商+汽車家電，第四季度關(guān)注低估行業(yè)。具體來說，過去3個月市場主線是追逐確定性，醫(yī)藥、食品飲料領(lǐng)漲，預(yù)計下半年國內(nèi)基本面明顯改善，市場將從前期的交易確定性轉(zhuǎn)向交易成長性，基本面修復(fù)中風(fēng)險偏好也將上升，三季度重點關(guān)注科技+券商，以及消費中的汽車和家電。四季度關(guān)注低估板塊，低估的行業(yè)修復(fù)需要催化劑，如銀行地產(chǎn)、鋼鐵采掘。

（編輯 田冬）