證券時報記者：您作為創(chuàng)投行業(yè)的“常青樹”，讓您堅持在行業(yè)第一線的原因是什么？

    卓福民：創(chuàng)投行業(yè)始終站在新經(jīng)濟前列，創(chuàng)新是中國經(jīng)濟未來的主要驅(qū)動力，需要一批創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)崛起。在與那些原創(chuàng)科技創(chuàng)新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者打交道過程中，我自己也受益不少。在支持他們發(fā)展的過程中，我可以看到自己注入的資金和精力，慢慢匯流到中國經(jīng)濟發(fā)展的江河中去?？赡苤皇钱斨械囊粋€小水滴，但匯集后的洪流能夠支撐整個中國創(chuàng)新和經(jīng)濟未來的發(fā)展，很有意思。

    我暫時還沒想到退休，反而充滿了青春的活力，我還希望繼續(xù)付出資源和經(jīng)驗，去幫助更多的企業(yè)家成長。

    而且，我還要把很多事情干好，包括參與制定行業(yè)自律的規(guī)范和管理。作為參與過早期資本市場建設(shè)的人，了解整個市場發(fā)展的來龍去脈，這些事情我還能干。所以從目前情況來說，退休這個事情仍然言之過早。

    證券時報記者：對行業(yè)未來的發(fā)展有何建議？

    卓福民：當前最重要的是應(yīng)該放寬對整個行業(yè)的稅收、工商注冊以及資金渠道的政策。

    特別是資金渠道，美國的私募基金中超過30%來自于養(yǎng)老基金，另外還主要來源于捐贈基金和保險資金。中國目前在渠道拓寬方面還有很多可以進步的空間，包括險資如何跟產(chǎn)品本身的性質(zhì)掛鉤，如何既符合私募股權(quán)基金的規(guī)律，又使險資作為LP有均衡的現(xiàn)金流等，為此結(jié)構(gòu)上的改革都是值得考慮的。只有當資金越來越多的時候，這個行業(yè)又被一批理性的、一直做得比較好的GP掌控的時候，中國創(chuàng)投行業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)才有新的機會。

    證券時報記者：創(chuàng)投業(yè)在哪些方面享受到了改革開放的紅利？

    卓福民：改革開放最重要的就是開始走向市場經(jīng)濟，當中出現(xiàn)了一批由創(chuàng)投基金支持的市場經(jīng)濟意義的企業(yè)和企業(yè)家，兩者的聯(lián)系是天然的，創(chuàng)投行業(yè)既享受了紅利，也貢獻了紅利。

    中國的資本市場至今走過了28年，現(xiàn)在A股上市公司超過3500家，這些萬里挑一的公司都是過去20多年培育出來的，其中超過六成得到過創(chuàng)投基金的支持。而未來會登陸A股市場的創(chuàng)新企業(yè)，背后也將繼續(xù)有很大部分會有創(chuàng)投基金的身影。

    證券時報記者：創(chuàng)投行業(yè)在推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展過程中能夠發(fā)揮什么作用？

    卓福民：在經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中，創(chuàng)新驅(qū)動是重要內(nèi)容，特別是科技創(chuàng)新的驅(qū)動。我相信，科創(chuàng)板推出后，將和現(xiàn)有的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板有機結(jié)合，推動原創(chuàng)技術(shù)和科技創(chuàng)新類企業(yè)的發(fā)展，改變目前A股市場以傳統(tǒng)經(jīng)濟為主的企業(yè)結(jié)構(gòu)。

    科創(chuàng)板的本質(zhì)就是姓“科”，亦即上市的企業(yè)在科技創(chuàng)新方面有亮點，為支持這類企業(yè)科技創(chuàng)新特征，其門檻條件將不同于其它三個板，更不同于新三板。由于科創(chuàng)板是在一個增量市場上推出，所以它可以是全新的，較少原有制度的羈絆。同時推出的注冊制試點，將以信披為核心，這對管理部門和投資者而言都是個大課題，從政府部門某種意義上背書的核準制，到真正市場經(jīng)濟意義注冊制，這是一個制度創(chuàng)新上質(zhì)的飛躍。

    另外，建議科創(chuàng)板的投資者還是要設(shè)置一個門檻，從一開始就建立起真正以機構(gòu)投資者為主的市場，為整個股票市場的結(jié)構(gòu)性改革作探索。對科技創(chuàng)新企業(yè)的評判估值都有其特殊性，在美股市場上，亞馬遜上市后相當長的時間內(nèi)財報都是虧損的，蘋果、谷歌、臉書等也都經(jīng)歷過股價慘跌和大的波動，但只要企業(yè)本身基本面好，市場最終還是認可的。