■張穎

    本周的A股市場可謂是風云突變，經過周一的回調以及周四的大幅下挫后，周五，上證指數盤中一度跌至2536.67點，刷新近四年來新低，之后在權重股和白馬股的反彈帶動下，上證指數重返2600點之上，三大股指全線收紅。

    在昨日大盤的企穩中可以看到兩大特征。首先，權重藍籌股領漲，上證50指數和滬深300指率先反彈，分別上漲2.24%和1.49%。

    其次，北上資金在連續4日凈流出后，昨日逆勢凈流入12.59億元，其中，滬股通凈流入6.19億元，深股通凈流入6.40億元。

    可以看到，昨日大盤在創出新低后有所回升，是急跌后的修復，未來能否企穩還有待觀察。分析人士表示，此番的下跌并未破壞之前的上漲邏輯，中長期向好趨勢未變。短期進一步下跌的空間有限，存在估值修復的趨勢。

    聯訊證券也表示，政策的利好，疊加低估值產生的吸引力，A股中期有望走出獨立的行情。記者通過梳理發現，近期市場的利好因素主要有五方面：

    首先，無論宏觀政策還是金融市場政策都是暖風頻吹。

    7月底宏觀政策緩沖內外壓力微調，六穩一補舉措的密集推進，金融信用融資環境改善初見成效，同時中期深化改革擴大開放持續落實，穩預期補短板等針對性政策舉措密集出臺，共同緩和市場悲觀預期。

    其次，9月25日，全球第一大指數公司明晟公司考慮將中國大盤A股納入因子增至20%。9月27日，全球第二大指數公司富時羅素宣布，2019年6月起“A股入富”，第一階段比重為5.5%，有望為A股帶來千億元的增量資金。

    國都證券認為，隨著國內資本市場制度的改革完善、對境外資金準入條件放寬與資金流動限制因素的松綁，國際指數未來將大幅提高A股納入因子，中長期流入資金有望步入指數級增長，預計中長線資金增配處于全球估值洼地A股藍籌的趨勢有望延續。

    三是，伴隨著煎熬的探底過程，多家公司發出維穩的信號，A股史上最大回購潮已然來臨。10月11日晚間，多家公司發布回購公告。怡球資源、康恩貝等數十家公司，也已實施回購或發布回購公告。

    四是，上市公司業績不斷提升。統計發現，截至昨日，滬深兩市共有1430家上市公司發布三季報預告，其中預喜公司有1005家，占比逾七成。

    五是，市場各方已達成共識，普遍認為，目前A股估值合理，市場大幅向下空間已經有限，布局機會值得關注。

    統計發現，截至昨日收盤，滬深兩市最新動態市盈率為13.4倍，已處于歷史底部。分析人士表示，無論從估值水平還是破凈、跌停個股的數量來看，投資價值已經逐步顯現。

    對于A股市場未來的走勢，業內人士紛紛表示，資本市場價格波動是常態，目前中國宏觀經濟運行平穩，市場流動性合理穩定，政策面積極發力，支撐市場運行的有力因素占據主導，長線投資A股市場將為投資者創造價值。

    總之，A股市場經歷再次殺跌后，底部特征愈加明顯，中長期投資價值再次凸顯。在多重利好因素的推動下，A股中期有望走出獨立的行情。