■擇遠(yuǎn)

    對(duì)上市公司董監(jiān)高人員而言，虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)是絕不能碰的三條“高壓線(xiàn)”。這也是對(duì)所有資本市場(chǎng)參與者最基本的要求：不能干違法違規(guī)的事情。

    虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)，是資本市場(chǎng)上較為高發(fā)的行為。在證監(jiān)會(huì)公布的2017年證監(jiān)稽查20起典型違法案例中，這三類(lèi)違法案件高達(dá)16起，其中，虛假陳述7起，內(nèi)幕交易6起，操縱市場(chǎng)3起。另外，根據(jù)證監(jiān)會(huì)通報(bào)，2017年，虛假陳述、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等三大類(lèi)傳統(tǒng)違法案件合計(jì)立案203件，占全部立案案件的65%。

    以?xún)?nèi)幕交易為例，2017年內(nèi)幕交易平均案值超過(guò)3000萬(wàn)元，7%的案件涉案金額突破億元，超過(guò)70%的內(nèi)幕交易獲利，最高收益4000余萬(wàn)元。從內(nèi)幕信息看，并購(gòu)重組仍是內(nèi)幕交易重災(zāi)區(qū)，利用高送轉(zhuǎn)、重大虧損等業(yè)績(jī)類(lèi)信息從事非法交易案件多發(fā)。從涉案主體看，法定內(nèi)幕信息知情人直接交易仍占40%；內(nèi)幕信息泄露范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，包括知情人子女就讀學(xué)校校長(zhǎng)、銀行審貸人員、市場(chǎng)掮客、開(kāi)辦企業(yè)所在地黨政干部等。

    值得關(guān)注的是，網(wǎng)絡(luò)社交工具的普及客觀上為內(nèi)幕信息在親屬圈、朋友圈、同事圈等多種熟人圈內(nèi)多層多級(jí)多向傳遞提供了便利，形成一批窩案串案。統(tǒng)計(jì)顯示，超過(guò)25%的案件涉案主體在3人以上，最多7人同時(shí)被查。

    筆者認(rèn)為，不管是對(duì)虛假陳述、操縱市場(chǎng)，還是對(duì)內(nèi)幕交易等各類(lèi)違法違規(guī)行為堅(jiān)決出重拳打擊，其目的都是維護(hù)公開(kāi)公平公正的市場(chǎng)秩序，促進(jìn)市場(chǎng)回歸價(jià)值投資理念。

    日前召開(kāi)的證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)2018年工作會(huì)議提出，要“持續(xù)強(qiáng)化稽查執(zhí)法，嚴(yán)厲打擊各類(lèi)違法違規(guī)行為，把保護(hù)投資者合法權(quán)益的工作提高到一個(gè)新水平。”

    強(qiáng)有力的稽查執(zhí)法是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的根本要求，是資本市場(chǎng)改革開(kāi)放的基本保證，是建設(shè)資本市場(chǎng)強(qiáng)國(guó)的必由之路；是維護(hù)市場(chǎng)秩序、防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)投資者合法權(quán)益的有力措施，是一線(xiàn)監(jiān)管形成威懾的“牙齒”。同時(shí)，強(qiáng)大的執(zhí)法態(tài)勢(shì)，也會(huì)對(duì)各種金融亂象起到強(qiáng)有力的遏制作用，有效震懾證券期貨市場(chǎng)的各類(lèi)違法違規(guī)行為。

    另外，對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的打擊，還需要各部門(mén)通力合作，形成“一盤(pán)棋”，要嚴(yán)打、嚴(yán)查，更要嚴(yán)懲。比如，要按照重典治亂、猛藥去疴的原則，進(jìn)一步修訂完善相關(guān)法律，提高對(duì)虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法行為的處罰、量刑標(biāo)準(zhǔn)。

    對(duì)各類(lèi)資本市場(chǎng)參與者而言，一定要吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，嚴(yán)守各條碰不得的“高壓線(xiàn)”，依法履職，樹(shù)立對(duì)全體股東負(fù)責(zé)的思想，把上市公司規(guī)范與發(fā)展工作做得更扎實(shí)更生動(dòng)。