與新冠肺炎疫情相比，原油市場已經(jīng)成為一個(gè)更大的問題

    隨著新冠肺炎疫情擴(kuò)大，金融市場波動(dòng)性劇增，“過山車”式走勢或?qū)⒊蔀槊拦?ldquo;新常態(tài)”。華爾街的市場分析師紛紛提醒，投資者應(yīng)為持續(xù)的動(dòng)蕩做好心理準(zhǔn)備。

    在經(jīng)歷金融危機(jī)以來最差一周后，上周（3月2-7日）美股又迎來大起大落的巨幅調(diào)整。周二美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息“救市”不僅沒給市場注入強(qiáng)心針，反而加劇了對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。美國總統(tǒng)初選“超級星期二”之后的周三，美國前副總統(tǒng)拜登選情逆轉(zhuǎn)，緩解了華爾街對桑德斯拔得頭籌的恐懼，竟也成為了市場技術(shù)性反彈的理由。

    總體而言，市場劇烈震蕩中收漲。道瓊斯工業(yè)指數(shù)一周累計(jì)上漲1.79%，納斯達(dá)克指數(shù)漲0.06%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.55%。但歐洲疫情急速擴(kuò)大，市場恐慌蔓延，主要股指全線收跌，英國富時(shí)100指數(shù)上周跌1.65%，德國DAX30指數(shù)跌2.93%，法國CAC40指數(shù)跌3.22%，意大利MIB指數(shù)跌5.39%。

    “賣股買債”現(xiàn)象持續(xù)，資金大量涌入避險(xiǎn)，美債收益率續(xù)創(chuàng)新低。基準(zhǔn)10年期美債收益率周三首次跌破1%，周五一度跌至0.66%的歷史低位。截至21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)稿，10年期美債收益率已跌破5%，3個(gè)月和10年期美債收益率再現(xiàn)“倒掛”。另一種避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金，再度逼近每盎司1700美元關(guān)口，創(chuàng)下2012年12月以來的最高水平。

    全球新冠疫情如何演變?nèi)詫⑹潜局苁袌鲎铌P(guān)注的主題之一。本周市場將迎來歐洲央行的利率決議，繼美聯(lián)儲(chǔ)降息之后，歐央行是否會(huì)有進(jìn)一步寬松動(dòng)作？市場的預(yù)期是會(huì)降息10個(gè)基點(diǎn)。此外，日本GDP、歐元區(qū)GDP、英國GDP和美國PPI等多個(gè)重磅數(shù)據(jù)將公布，值得重點(diǎn)關(guān)注。

    全球央行承諾協(xié)調(diào)行動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)降息50基點(diǎn)

    受新冠疫情打擊經(jīng)濟(jì)前景，美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息50基點(diǎn)，美國總統(tǒng)初選等多重因素影響，美股上周暴漲暴跌呈現(xiàn)出“過山車”般的走勢。以道瓊斯工業(yè)指數(shù)為例，上周一收盤暴跌1294點(diǎn)，周二下挫786點(diǎn)，周三反彈1173點(diǎn)，周四下跌969跌，周五再跌256點(diǎn)。

    全球新冠疫情形勢持續(xù)惡化。截至周日，全球新冠肺炎感染病例已至少10.9萬例，死亡病例超過3800例。美國累計(jì)確診病例超過400例，死亡病例至少19例。超過一半的州發(fā)現(xiàn)確診病例，紐約州、加利福利亞州、華盛頓州、佛羅里達(dá)州等經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)均已進(jìn)入公共衛(wèi)生緊急狀態(tài)。

    越來越多國家的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)被打亂甚至中斷，全球經(jīng)濟(jì)前景蒙上一層厚厚的陰影。OECD最近將全球經(jīng)濟(jì)增速從2.9%下調(diào)到2.4%，警告一季度全球經(jīng)濟(jì)面臨萎縮風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)蕩之中的市場將希望寄于全球央行，希望央行們能夠“聯(lián)手”寬松，拯救搖搖欲墜的全球經(jīng)濟(jì)與金融市場。

    3月3日周二美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息0.5個(gè)百分點(diǎn)，應(yīng)對新冠病毒疫情帶來的日益嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)威脅。美聯(lián)儲(chǔ)表示，新冠病毒對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)構(gòu)成了不斷變化的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于這些風(fēng)險(xiǎn)，為支持實(shí)現(xiàn)其最大的就業(yè)率和價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)，決定下調(diào)利率。

    同日，七國集團(tuán)（G7）的財(cái)長召開緊急會(huì)議，商討應(yīng)對新冠疫情的政策行動(dòng)，并在會(huì)后發(fā)聲明稱，鑒于新冠疫情對全球經(jīng)濟(jì)增長的潛在影響，承諾將使用所有適當(dāng)?shù)恼吖ぞ撸瑢?shí)現(xiàn)強(qiáng)勁、可持續(xù)的增長，防范下行風(fēng)險(xiǎn)。

    3月7日，20國集團(tuán)（G20）財(cái)長和央行行長也發(fā)聲明稱，正密切關(guān)注新冠疫情形勢，各方已準(zhǔn)備好采取進(jìn)一步行動(dòng)，包括采取適當(dāng)?shù)呢?cái)政和貨幣措施，以幫助應(yīng)對疫情沖擊，支持經(jīng)濟(jì)并維持金融系統(tǒng)韌性，防范下行風(fēng)險(xiǎn)。

    行動(dòng)上，除了美聯(lián)儲(chǔ)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)、加拿大央行、馬來西亞央行、沙特央行、阿聯(lián)酋央行等也已經(jīng)采取行動(dòng)，相繼下調(diào)了利率。本周歐洲央行迎來利率決議，市場預(yù)期歐央行或降息10個(gè)基點(diǎn)。

    此外，包括美國總統(tǒng)特朗普以及白宮經(jīng)濟(jì)顧問在內(nèi)，各國政府官員也紛紛出言安撫市場。其中白宮首席經(jīng)濟(jì)顧問庫德洛（LarryKudlow）7日就強(qiáng)調(diào)，盡管市場最近急劇下滑且擔(dān)心新冠疫情可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，但美國經(jīng)濟(jì)仍然“穩(wěn)健”，他公開呼吁長期投資者認(rèn)真考慮“逢低買入”股票。

    原油市場“價(jià)格戰(zhàn)”開打，中東股市崩盤

    在全球經(jīng)濟(jì)前景堪憂背景下，全球原油需求下滑的預(yù)期愈演愈烈，加上石油輸出國組織歐佩克與俄羅斯之間未能就減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成一致，“兩桶油”上周五暴跌。

    上周五收盤，4月交割WTI原油期貨價(jià)格跌4.62美元，跌幅達(dá)10.1%，收報(bào)41.28美元/桶，創(chuàng)2014年11月28日以來的新低。5月交割布倫特原油期貨價(jià)格下跌4.72美元，跌幅達(dá)9.4%，報(bào)45.7美元/桶，是2017年6月22日以來的最低。

    截至記者發(fā)稿，布倫特原油已跌破40關(guān)口，跌幅高達(dá)20.54%，報(bào)35.97美元/桶。

    據(jù)新華社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月6日，第八屆歐佩克與非歐佩克（OPEC+）部長級會(huì)議在奧地利維也納召開，對下一階段生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行討論。最終各方未能就減產(chǎn)計(jì)劃達(dá)成一致，沒有達(dá)成任何協(xié)議。

    很快，一場“石油市場的價(jià)格戰(zhàn)”就悄然打響了。3月7日，石油大國沙特突然大幅降低售往歐洲、遠(yuǎn)東和美國等海外市場的原油價(jià)格，并對外宣稱將立即將日產(chǎn)石油量增至每天1000萬桶以上。石油市場的激烈動(dòng)蕩，很快蔓延至中東股票市場。

    周日，中東股市崩盤，沙特TASI綜合指數(shù)開盤重挫逾7%，科威特股指盤中甚至“跌停”觸發(fā)熔斷，全球最大的石油公司沙特阿美開盤跌破發(fā)行價(jià)，全天暴跌逾8%。

    3月9日，高盛分析師在其報(bào)告中指出，OPEC與俄羅斯的石油價(jià)格戰(zhàn)在本周末開始。“價(jià)格戰(zhàn)”完全改變了石油和天然氣市場的前景，預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格最低可能跌至每桶20美元。同時(shí)將第二、第三季度的油價(jià)預(yù)測下調(diào)至每桶30美元。

    對于進(jìn)入新一周的全球其它市場，這必定又是另一場“大考”，“黑色星期一”會(huì)否再度來襲值得警惕。VitalKnowledge的創(chuàng)始人AdamCrisafulli周日表示，與新冠疫情相比，原油市場已經(jīng)成為一個(gè)更大的問題。他補(bǔ)充說道，如果原油價(jià)格持續(xù)下滑，標(biāo)普500幾乎不可能迎來持續(xù)的反彈。

    本周財(cái)經(jīng)日歷

    3月9日周一，日本公布去年四季度GDP終值，IEA公布月度原油市場報(bào)告。

    3月10日周二，歐元區(qū)公布去年四季度GDP終值，美國公布2月NFIB小企業(yè)樂觀情緒指數(shù)等數(shù)據(jù)。美國民主黨初選將在密歇根等六大州陸續(xù)拉開。

    3月11日周三，美國公布2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI、核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI、實(shí)際收入月率等數(shù)據(jù)。歐佩克公布月度原油市場報(bào)告。

    3月12日周四，歐洲央行公布利率決議，拉加德召開新聞發(fā)布會(huì)。美國2月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)PPI和當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)等數(shù)據(jù)出爐。博通、Adobe，Gap等美股將發(fā)布財(cái)報(bào)。

    3月13日周五，美國公布2月進(jìn)出口物價(jià)指數(shù)及3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值等數(shù)據(jù)。