證券時報記者 孫璐璐 王君暉

    9月10日，銀保監會發布《關于開展養老理財產品試點的通知》，結合國家養老金融領域改革試點區域，選擇“四地四家機構”開展養老理財產品試點。證券時報記者了解到，目前，工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財四家試點機構首批養老理財產品已成功于全國銀行業理財信息登記系統中完成產品申報。12月3日起，投資者可在中國理財網上查詢產品相關信息。四家試點機構的首批養老理財產品將于12月6日起正式發售。

    銀保監會創新部資管一處處長宋敏杰在首批試點養老理財產品通氣會上表示，首批養老理財產品具有穩健性、長期性、普惠性等特點。

    產品都是5年期以上，有利于探索跨周期投資模式，資金有利于支持我國經濟高質量發展，使人民群眾能夠獲得相對穩健的投資收益；風險管理方面，通過引入平滑基金機制，保障產品穩健運行；產品設計更加注重養老屬性，投資策略和理念更加穩健，投資標的選擇更加審慎，更符合投資者生命周期特點；產品費率比其他理財產品更加優惠。

    按照銀保監會安排，四家試點機構的首批養老理財產品只能在指定試點城市銷售。具體來說，工銀理財在武漢市和成都市，建信理財和招銀理財在深圳市，光大理財在青島市開展養老理財產品試點。試點期限暫定一年。試點階段，單家試點機構養老理財產品募集資金總規模限制在100億元人民幣以內。

    據了解，四家試點機構均采取“線上+線下”多渠道銷售，四個試點地區符合條件投資者可持當地個人身份證赴對應機構的銷售網點處，或通過網上銀行、手機銀行等途徑購買養老理財產品。

    養老理財產品設計以安全策略為主，首批產品引入平滑基金、風險準備金、減值準備等方式，進一步增強產品風險抵御能力。工銀理財副總裁王海峰表示，此次試點的養老理財產品設置了專門的風險管理機制。其中，平滑基金方面，針對每個產品均單獨設置平滑基金，當一定期限內投資收益超過業績比較基準時，將超出部分的部分比例提取出來，遇到極端市場收益不理想時再回補至本產品，若到期時仍有剩余則全部回補給對應的產品，實現“削峰填谷”降低凈值波動的目標。風險準備金，將按照產品固定管理費的20%計提，這比一般理財產品的計提比例要高。同時按照最新會計準則要求，結合預期信用損失方法計提減值準備。上述機制有助于增強風險抵御能力，促進業務穩健運行，提升客戶持有體驗。

    招銀理財投資總監范華表示，養老理財產品試點工作，標志著當前我國居民在社保養老、儲蓄養老、以房養老、保險養老等養老模式的基礎上，得以進一步運用養老理財這一配置工具實現財富的保值增值，這被看作是應對人口老齡化挑戰的有意實踐。

    宋敏杰表示，銀保監會把發展系列養老金融產品，作為完善我國多層次、多支柱養老保險體系的重要工作。前期已開展了專屬商業養老保險試點。目前，養老理財試點產品的推出將進一步豐富養老金融產品供給。下一步，銀保監會還將研究推動養老儲蓄業務試點，積極滿足人民群眾多樣化養老金融需求。