本報記者 周尚伃

    日前，《證券日報》記者從券商處獲悉，中證協(xié)已向券商下發(fā)了《證券公司2023年度經(jīng)營情況分析》，對2023年全年證券行業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)及發(fā)展態(tài)勢進行全面剖析。

    從業(yè)務結(jié)構(gòu)上看，2023年，自營業(yè)務、經(jīng)紀業(yè)務、投行業(yè)務、利息凈收入、資管業(yè)務等業(yè)務收入分別占營業(yè)收入比例為29.99%、27.78%、13.42%、13.09%、5.54%，業(yè)務結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定。自營業(yè)務自2019年后再次超越證券經(jīng)紀業(yè)務，成為券商第一大收入來源。

    資本實力持續(xù)增強

    近年來，證券行業(yè)錨定“一流投行”目標，在資本實力、風控能力、業(yè)務模式、服務質(zhì)量等方面努力提升。2023年，證券行業(yè)經(jīng)營情況整體穩(wěn)定，資本實力穩(wěn)步增強，去年全年實現(xiàn)營業(yè)收入4059.02億元，同比增長2.77%；凈利潤1378.33億元，同比下降3.14%；凈資產(chǎn)收益率4.8%，同比下降0.51個百分點。

    其中，頭部券商持續(xù)統(tǒng)籌資源、提高綜合金融服務能力，抓住機遇做優(yōu)做強；例如，中信證券、華泰證券2023年實現(xiàn)歸母凈利潤均超100億元，分別為197.21億元、127.51億元。還有不少中小券商積極探索特色化經(jīng)營模式，立足區(qū)域優(yōu)勢和專業(yè)特色，在相關領域精準發(fā)力。例如，紅塔證券、中泰證券的歸母凈利潤同比增幅分別為710.57%、204.94%；部分中小券商在經(jīng)紀業(yè)務、投行業(yè)務、資管業(yè)務、投資咨詢、代銷金融產(chǎn)品等業(yè)務領域取得明顯競爭優(yōu)勢，相關業(yè)務收入連續(xù)三年位居行業(yè)前十，逐步形成了差異化發(fā)展之路。

    當前，以凈資本為核心的風控指標體系，在促進券商加強流動性風險管理，保持業(yè)務規(guī)模與資本實力相匹配方面發(fā)揮著重要作用。去年11月份，證監(jiān)會就修訂《證券公司風險控制指標計算標準規(guī)定》公開征求意見，進一步發(fā)揮風險控制指標的“指揮棒”作用，重點關注券商做市、資管、參與公募REITs等業(yè)務風險資本準備計算優(yōu)化，以及強化分類監(jiān)管背景下拓展優(yōu)質(zhì)券商資本空間等。

    從2023年全年來看，證券行業(yè)風控指標整體穩(wěn)健。截至2023年末，證券行業(yè)凈資本2.18萬億元，較上年末增長4.2%。行業(yè)平均風險覆蓋率為254.9%（監(jiān)管標準為大于100%），平均資本杠桿率為18.84%（監(jiān)管標準為大于8%），平均流動性覆蓋率為231.44%（監(jiān)管標準為大于100%），平均凈穩(wěn)定資金率為150.11%（監(jiān)管標準為大于100%）。全行業(yè)145家券商風控指標均優(yōu)于監(jiān)管標準，合規(guī)風控水平健康穩(wěn)定。

    招商證券非銀金融行業(yè)鄭積沙團隊表示，春節(jié)以來，資本市場呈現(xiàn)“股市V型反彈、債市持續(xù)向好”的雙升格局，對券商多數(shù)業(yè)務板塊構(gòu)成有利局面，預計景氣狀態(tài)有望貫穿全年。目前券商估值、機構(gòu)持倉均處于低位，行業(yè)基本面和估值形成鮮明錯配，有較大修復空間。

    服務實體經(jīng)濟質(zhì)效提升

    2023年，證券行業(yè)持續(xù)服務國家戰(zhàn)略，助力實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，券商服務實體經(jīng)濟通過股票、債券直接融資達到6.39萬億元，較上年同比增加1.57%。

    一方面，服務科技創(chuàng)新企業(yè)精準性持續(xù)提升。2023年，證券行業(yè)服務科創(chuàng)企業(yè)IPO融資2809.28億元，占全市場IPO總額比重持續(xù)提高。科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所IPO家數(shù)占全市場的81.15%，融資金額占全市場的78.79%，同比提升2.43個百分點。其中，在科創(chuàng)板首發(fā)上市的“硬科技”企業(yè)67家，融資1438.84億元；在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)110家，融資1223.11億元；在北交所首發(fā)上市的“專精特新”創(chuàng)新型中小企業(yè)77家，融資147.33億元。

    另一方面，助力重點領域引入資金活水。2023年全行業(yè)承銷（管理）綠色公司債券（或ABS）174只，助力綠色產(chǎn)業(yè)融資1828.53億元。持續(xù)助力脫貧地區(qū)發(fā)展，全力服務鄉(xiāng)村振興，全年承銷鄉(xiāng)村振興債券67只，融資金額378.67億元。提升普惠金融效能，強化中小企業(yè)全生命周期綜合金融服務能力。2023年，證券行業(yè)承銷（管理）民營企業(yè)公司債券（或ABS）337只，融資金額3471.49億元。服務329家中小企業(yè)在新三板掛牌，服務534家掛牌企業(yè)融資181.94億元，有效利用多層次資本市場拓展中小企業(yè)融資渠道。

    提升普惠金融服務水平

    當前，證券行業(yè)正加快推進財富管理及資產(chǎn)管理業(yè)務轉(zhuǎn)型，積極探索數(shù)字化轉(zhuǎn)型，持續(xù)豐富金融產(chǎn)品供給，提升普惠金融服務水平。

    2023年，證券行業(yè)持續(xù)減費降負，普遍下調(diào)經(jīng)紀業(yè)務傭金費率，活躍資本市場，增強投資者獲得感。2023年證券行業(yè)平均代理買賣證券業(yè)務凈傭金率較2020年下降20%，促進投資者提高參與市場的積極性。

    財富管理轉(zhuǎn)型方面，截至2023年末，券商代理銷售金融產(chǎn)品保有規(guī)模2.89萬億元，同比增長5.27%，在代銷公募基金產(chǎn)品領域的規(guī)模保有量及市占率均保持增長。2023年，證券行業(yè)全年實現(xiàn)代理銷售金融產(chǎn)品凈收入142.11億元，占經(jīng)紀業(yè)務凈收入比例提升至12.60%，代理銷售金融產(chǎn)品業(yè)務成為行業(yè)財富管理轉(zhuǎn)型初級階段的關鍵環(huán)節(jié)。

    資管新規(guī)實施以來，“通道”業(yè)務規(guī)模持續(xù)下降，資管規(guī)模整體呈收縮趨勢。證券行業(yè)持續(xù)加大投研體系及產(chǎn)品體系建設，截至2023年末，證券行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務受托資金8.83萬億元，以公募基金和集合資管為代表的主動管理業(yè)務規(guī)模占比達到39.59%，占比高于單一資管業(yè)務。隨著“一參一控一牌”政策落地，證券行業(yè)積極布局公募業(yè)務、謀求公募業(yè)務牌照，通過業(yè)務協(xié)同聯(lián)動提升資管業(yè)務競爭力。2023年，券商持續(xù)聚焦公募化轉(zhuǎn)型，行業(yè)新設5家資管子公司，全行業(yè)獲得公募業(yè)務牌照的券商或資管子公司達到13家。