■本報(bào)記者 周尚伃

    白酒板塊一直是年內(nèi)機(jī)構(gòu)及投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，今年以來(lái)板塊漲幅已超70%，五糧液、貴州茅臺(tái)、酒鬼酒等8只白酒板塊個(gè)股股價(jià)實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍。近期，在兩家白酒行業(yè)巨頭公司披露三季度業(yè)績(jī)報(bào)告后，白酒板塊再次被推上風(fēng)口浪尖。

    同時(shí)，大多數(shù)券商仍看好白酒板塊未來(lái)的發(fā)展，認(rèn)為該板塊分化凸顯，高端白酒企業(yè)仍最確定。

    其中，貴州茅臺(tái)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入609.35億元，同比增長(zhǎng)16.64%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)304.55億元，同比增長(zhǎng)23.13%。酒鬼酒前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.68億元，同比增長(zhǎng)27.34%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.84億元，同比增長(zhǎng)14.27%，但酒鬼酒第三季度的凈利潤(rùn)為2817.69萬(wàn)元，同比下降39.5%。

    在酒鬼酒發(fā)布三季報(bào)后，券商對(duì)酒鬼酒意見(jiàn)分歧較大。其中，國(guó)信證券、國(guó)金證券均維持其“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，國(guó)金證券給予其目標(biāo)價(jià)42元/股；太平洋證券調(diào)高酒鬼酒評(píng)級(jí)至“買(mǎi)入”，目標(biāo)價(jià)39元/股，招商證券維持其“審慎推薦”評(píng)級(jí)；而中金公司則下調(diào)酒鬼酒評(píng)級(jí)至“中性”，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至33元/股。

    對(duì)于調(diào)高酒鬼酒評(píng)級(jí)的原因，太平洋證券表示，“中糧集團(tuán)入主酒鬼酒以來(lái)，在不斷的進(jìn)行調(diào)整和改革，經(jīng)過(guò)3年多時(shí)間梳理，公司完成銷售渠道梳理、產(chǎn)品整合、品牌投入、人員薪酬體系調(diào)整等改革，改革紅利即將釋放。雖然第三季度公司收入增速有所放緩，但是全年完成中糧制定的15億元銷售目標(biāo)可能性仍較大，預(yù)期未來(lái)幾年公司收入和利潤(rùn)在快速增長(zhǎng)期。”

    在貴州茅臺(tái)發(fā)布三季報(bào)后，32家券商發(fā)布研報(bào)均是維持此前給予貴州茅臺(tái)的評(píng)級(jí)。中信證券則上調(diào)貴州茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)至1400元/股，對(duì)于上調(diào)的原因，中信證券表示，預(yù)期貴州茅臺(tái)全年業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，展望未來(lái)2年，公司具備穩(wěn)健量和提價(jià)潛力，有望維持穩(wěn)健增長(zhǎng)，核心資產(chǎn)價(jià)值凸顯，可看長(zhǎng)做長(zhǎng)。

    從第三季度重倉(cāng)流通股方面來(lái)看，有兩家金融機(jī)構(gòu)新進(jìn)貴州茅臺(tái)、酒鬼酒前十大流動(dòng)股股東。其中，“中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司－傳統(tǒng)－普通保險(xiǎn)產(chǎn)品”新進(jìn)貴州茅臺(tái)前十大流通股股東，新增持股330.93萬(wàn)股，持股比例為0.26%。東興證券新進(jìn)酒鬼酒前十大流通股股東，新增持股250.28萬(wàn)股，持股比例為0.77%。

    從白酒板塊個(gè)股年內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，截至10月22日，今年以來(lái)已有8只白酒板塊個(gè)股股價(jià)實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍，其中，五糧液股價(jià)漲幅最高達(dá)157.97%，山西汾酒漲幅為146.63%，今世緣漲幅為123.63%，酒鬼酒漲幅為115.87%，順鑫農(nóng)業(yè)漲幅為107.48%，瀘州老窖漲幅為113.11%，貴州茅臺(tái)漲幅為101.38%，古井貢酒漲幅為100.4%。

    對(duì)于白酒板塊投資策略方面，大多數(shù)券商仍看好該板塊未來(lái)的發(fā)展。

    招商證券繼續(xù)首推高端白酒，其認(rèn)為白酒板塊分化凸顯，高端白酒企業(yè)增長(zhǎng)最為確定，次高端分化明顯，區(qū)域龍頭表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，預(yù)計(jì)此趨勢(shì)將愈演愈烈。四季度貴州茅臺(tái)售價(jià)預(yù)計(jì)仍有可能重回高位，繼續(xù)重申堅(jiān)守板塊估值切換，推薦“升級(jí)+集中”長(zhǎng)期邏輯持續(xù)演繹。

    民生證券也表示，“雙節(jié)”調(diào)研顯示，白酒行業(yè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)總體穩(wěn)健、分化加強(qiáng)，仍建議超配高端白酒公司。中銀國(guó)際則認(rèn)為，白酒行業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯不變，市場(chǎng)份額繼續(xù)向名酒集中，展望未來(lái)一年仍有超額收益機(jī)會(huì)，重點(diǎn)看好有安全邊際、未來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期概率高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。