本報記者 冷翠華

    養(yǎng)老保險公司將再添新丁。根據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會近日披露信息，國民養(yǎng)老保險股份有限公司（下稱“國民養(yǎng)老”）將發(fā)起設(shè)立。與現(xiàn)有養(yǎng)老保險公司以保險（集團）公司為主要股東不同的是，國民養(yǎng)老的發(fā)起人隊伍龐大，且以銀行系理財子公司為主。

    一石激起千層浪。國民養(yǎng)老的設(shè)立將給我國養(yǎng)老保險市場帶來怎樣的影響，備受業(yè)界關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認為，其或?qū)⒃陴B(yǎng)老保險市場產(chǎn)生“鯰魚”效應(yīng)，加速推進我國養(yǎng)老第三支柱的建設(shè)。

    銀行系色彩鮮明

    目前，我國已有9家養(yǎng)老保險公司，皆以保險（集團）公司為主要股東。而即將新設(shè)的國民養(yǎng)老則大不相同，其不僅股東數(shù)量多，注冊資本雄厚，而且銀行系色彩鮮明。

    國民養(yǎng)老共有17位發(fā)起人，其中，五大行理財子公司全部參與投資，持股比例一致，并列第一大股東。工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財各出資10億元，持股比例均為8.97%。

    同時，國民養(yǎng)老的其他銀行系公司股東還包括：中郵理財投資6.5億元，持股比例為5.83%；信銀理財、招銀理財、興銀理財和民銀金投資本管理（北京）有限公司各出資5億元，持股比例均為4.48%；華夏理財出資3億元，持股2.69%。

    此外，中信證券出資3億元，持股比例為2.69%。而此次參與國民養(yǎng)老設(shè)立的保險公司僅1家，泰康人壽出資2億元，持股比例為1.79%。

    從注冊資本來看，國民養(yǎng)老的注冊資本為111.5億元，不僅遠高于其他9家養(yǎng)老險公司，在90余家人身險公司排名中位列第12位。11家銀行系股東背景加上雄厚的注冊資本，讓國民養(yǎng)老尚未正式成立就備受業(yè)界關(guān)注。對此，蘇寧金融研究院高級研究員黃大智對《證券日報》記者分析道，國民養(yǎng)老的成立意味著養(yǎng)老保險公司投資主體正在多元化，同時其銀行背系公司色彩鮮明，也有利于發(fā)揮銀行的渠道優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，推動銀行儲蓄存款資金轉(zhuǎn)換為長期養(yǎng)老資金。

    事實上，就轉(zhuǎn)換資金用途，發(fā)展養(yǎng)老保障第三支柱，銀保監(jiān)會主席郭樹清在去年10月的金融街論壇上也進行過闡述，他表示，當前我國居民金融總資產(chǎn)已達到160萬億元，其中90多萬億元為銀行存款，而且絕大多數(shù)低于一年期限。可轉(zhuǎn)換為終身養(yǎng)老財務(wù)資源的金融資產(chǎn)，規(guī)模十分龐大，優(yōu)勢非常明顯。

    從國民養(yǎng)老的業(yè)務(wù)范圍來看，其不僅涵蓋了目前養(yǎng)老保險公司的所有業(yè)務(wù)，還有一項其他所有養(yǎng)老保險公司目前沒有的，即商業(yè)養(yǎng)老計劃管理業(yè)務(wù)，不過目前該項業(yè)務(wù)的具體指代還不太明確。

    “此次設(shè)立國民養(yǎng)老保險公司是推進第三支柱養(yǎng)老金體系的重要環(huán)節(jié)，將豐富養(yǎng)老保險產(chǎn)品的供給形式，從而進一步激發(fā)需求，壯大我國養(yǎng)老保險市場。”黃大智表示。

    養(yǎng)老產(chǎn)品趨向綜合金融

    國民養(yǎng)老的出現(xiàn)，表明大力發(fā)展養(yǎng)老第三支柱已十分緊迫，同時，業(yè)內(nèi)人士認為，養(yǎng)老產(chǎn)品將突破“養(yǎng)老保險”本身的字面意義，將向綜合金融產(chǎn)品發(fā)展，在養(yǎng)老這個大市場里，也會有越來越多的競爭者。

    七普數(shù)據(jù)顯示，我國65歲及以上人口數(shù)已經(jīng)達到1.91億人，占總?cè)丝诘?3.50%，老齡化程度進一步加深。而從養(yǎng)老金缺口來看，去年11月，中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國養(yǎng)老金第三支柱研究報告》預(yù)測，未來5-10年時間，中國預(yù)計會有8萬億-10萬億元的養(yǎng)老金缺口。由此，壯大養(yǎng)老第三支柱之緊迫性可見一斑。

    近年來，保險業(yè)一直積極謀求在第三支柱養(yǎng)老保障發(fā)展方面有所表現(xiàn)，不過目前成效并不明顯。2018年，個人稅收遞延養(yǎng)老險的試點曾給業(yè)界帶來巨大想象空間，然而受制于試點范圍小、稅優(yōu)力度小、運營體驗不佳等因素，該險種并沒有出現(xiàn)預(yù)想中的爆發(fā)。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，共有23家保險公司參與個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老險試點，19家公司出單，累計實現(xiàn)保費4.3億元，參保人數(shù)4.88萬人。今年5月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》，同時配發(fā)《專屬商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)方案》，決定從今年6月1日起，在浙江省（含寧波市）和重慶市開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點，試點期限暫定一年，6家保險公司參與試點。這是商業(yè)保險公司對壯大養(yǎng)老第三支柱的又一次嘗試。

    此外，從目前我國商業(yè)養(yǎng)老保險公司來看，其發(fā)展主要是抓住了被稱為養(yǎng)老第二支柱的企業(yè)年金和職業(yè)年金的發(fā)展機遇，而在個人養(yǎng)老保險領(lǐng)域尚無突出表現(xiàn)。

    此次國民養(yǎng)老以巨頭姿態(tài)加入養(yǎng)老保險市場，無疑將加速養(yǎng)老第三支柱的建設(shè)進程。不過，業(yè)內(nèi)人士同時指出，壯大養(yǎng)老第三支柱也不能僅寄望在保險公司層面，而需要有更高層面的制度設(shè)計和體系建設(shè)。

    普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對記者表示，在當前養(yǎng)老一支柱缺口日益擴大，二支柱增長動力不足，三支柱比例嚴重偏低的背景下，通過加快個人養(yǎng)老賬戶體制改革來帶動養(yǎng)老金融三支柱均衡發(fā)展的急迫性不斷上升。通過個人養(yǎng)老賬戶的開立，建立第二和三支柱資金的通道，并配套相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策，擴大養(yǎng)老目的金融產(chǎn)品的稅收優(yōu)惠覆蓋，進而拉動各類資管和理財機構(gòu)的養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展，才能改變當前養(yǎng)老金融發(fā)展的困境。

    據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，在賬戶制下，個人可以投資的產(chǎn)品不僅包括商業(yè)養(yǎng)老保險，還有銀行理財、養(yǎng)老基金等金融產(chǎn)品，享有稅收優(yōu)惠政策的是賬戶持有人，在這樣的背景下，保險公司、基金公司等不同的參與主體將更多，產(chǎn)品也將更加多元。根據(jù)國務(wù)院關(guān)于落實《政府工作報告》重點工作分工的意見，年內(nèi)規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險的頂層設(shè)計有望正式出爐。

（編輯 田冬 白寶玉）